En el mundo de las finanzas, existen diversas opciones para aquellos que buscan invertir o financiar un proyecto. En este artículo, exploraremos dos de las alternativas más populares: el capital privado y la banca de inversión. Ambas opciones tienen sus propias ventajas y desafíos, pero conocer sus diferencias te ayudará a tomar decisiones financieras más informadas. ¿Estás listo para sumergirte en el apasionante mundo de las inversiones y descubrir cuál de estas dos opciones es la mejor para ti? ¡Sigue leyendo!
La banca de inversión y el capital privado son industrias del sector financiero. El capital privado se dedica a la gestión de inversiones (parte compradora), mientras que los bancos de inversión se dedican al corretaje y corretaje de valores (parte vendedora).
Puntos clave
- El capital privado invierte en empresas con el objetivo de incrementar su valor a largo plazo. La banca de inversión brinda asesoramiento financiero y ayuda en la obtención de capital y transacciones para empresas y gobiernos.
- El capital privado se esfuerza por lograr altos rendimientos a través de una gestión activa a largo plazo. La banca de inversión se centra en transacciones a corto plazo y genera comisiones sin propiedad directa.
- El capital privado reúne capital inversor para la adquisición y gestión de empresas. Los bancos de inversión utilizan su capital para negociar, asesorar y suscribir, al tiempo que facilitan las transacciones de los clientes.
¿Qué es el capital privado?
El capital privado (PE) y el capital de riesgo invierten en activos que no cotizan ni cotizan en bolsa. Las empresas de capital privado pueden trabajar con bancos de inversión para privatizar empresas que cotizan en bolsa (es decir, compras apalancadas) y adquirir empresas privadas de empresas de capital de riesgo y otros propietarios. Una empresa de capital privado también puede centrarse en otros intereses comerciales, como ser un inversor inmobiliario.
El capital privado normalmente requiere una participación mayoritaria y persigue estrategias como mejorar las operaciones, reestructurar o realizar cambios estratégicos. El capital privado tiene como objetivo mejorar el rendimiento y el valor para los accionistas de inversiones potenciales con el fin de lograr un mayor retorno de la inversión. El rendimiento del fondo depende de opciones de salida, como una oferta pública inicial (IPO) o una venta a otra empresa de capital privado o comprador estratégico.
Las empresas de capital privado suelen invertir en empresas rentables de crecimiento en etapa media o tardía con un flujo de caja conocido. Las empresas evalúan las oportunidades de inversión durante un período de tiempo más largo que los fondos de cobertura y dependen de inversores privados que representan intereses comerciales y tesis de inversión similares para desplegar el capital comprometido.
El tamaño de los fondos de capital privado varía mucho. En lugar de utilizar su propio dinero, obtienen capital de un grupo diverso de inversores, desde inversores institucionales (por ejemplo, fondos de pensiones) hasta personas de alto patrimonio neto.
El capital privado es una ruta de salida común para un banquero de inversión, junto con los fondos de cobertura y otras funciones de compra. Para obtener más información, consulte nuestro perfil profesional de Buyout Equity.
¿Qué es la banca de inversión?
La banca de inversión es la división de un banco o institución financiera que presta servicios a gobiernos, corporaciones e instituciones brindándoles servicios de asesoría en suscripción (recaudación de capital) y fusiones y adquisiciones (M&A). Los bancos de inversión actúan como intermediarios entre los inversores (que tienen dinero para invertir) y las empresas (que necesitan capital para hacer crecer y gestionar sus negocios).
Un banco de inversión es un socio de ventas natural para las empresas de capital privado en transacciones financieras, ya sea contactando a empresas de capital privado que desean invertir o recaudando capital en los mercados de capitales (por ejemplo, deuda en el mercado de bonos).
Los bancos de inversión de grupo abultado y los bancos de grupo abultado son términos que describen a los grandes bancos que operan en todo el mundo y son líderes en banca de inversión, tales como: B. JPMorgan, Goldman Sachs y Bank of America Securities (anteriormente Merrill Lynch). Los clientes típicos son las grandes corporaciones multinacionales. Los bancos de inversión aportan la experiencia y la red para cerrar acuerdos con éxito para empresas que cotizan en bolsa y que buscan recaudar dinero.
Para obtener más información sobre los servicios de banca de inversión, las carreras y habilidades de los analistas de banca de inversión, consulte nuestra descripción general de la banca de inversión.
Diferencia entre banca de inversión y capital privado
La banca de inversión y el capital privado son industrias que operan dentro del sector financiero y tienen diferentes funciones, objetivos y formas de trabajar. Para obtener más información sobre las diferentes funciones de las industrias, consulte nuestra descripción general del lado de compra y venta.
Capital privado
1. Estrategia de inversión
Las empresas de capital privado invierten en empresas privadas o privatizan empresas públicas. Recaudan dinero de inversores institucionales y personas adineradas para comprar acciones de propiedad de empresas.
2. Propiedad y gestión
Las empresas de capital privado suelen adquirir una participación significativa en las empresas en las que invierten y, a menudo, desempeñan un papel activo en la gestión y mejora de esas empresas. Pueden aportar experiencia operativa, implementar cambios estratégicos y trabajar para aumentar el valor para los accionistas.
3. Estrategia de salida
Las empresas de capital privado buscan mejorar el desempeño de las empresas de su cartera durante un período de tiempo, generalmente de tres a siete años, antes de abandonar las inversiones para obtener un rendimiento. Esto podría incluir la venta de las empresas, su IPO u otras transacciones estratégicas.
Banca de inversión
1. Servicios de asesoramiento
Los banqueros de inversión asesoran a empresas, gobiernos y otras instituciones. Estos incluyen fusiones y adquisiciones (M&A), obtención de capital (por ejemplo, emisión de acciones o bonos), reestructuraciones y otros servicios financieros.
2. Mercados de capitales
Los bancos de inversión facilitan la compra y venta de valores en los mercados de capitales. Suscriben y distribuyen nuevos valores, negocian acciones, bonos y otros instrumentos financieros por cuenta de los clientes o por cuenta propia de los bancos.
3. Gestión de riesgos
Cualquier banco de inversión puede llevar a cabo actividades de gestión de riesgos, incluida la negociación, la cobertura y la prestación de soluciones de gestión de riesgos a los clientes para mitigar los riesgos financieros.
Banca de inversión versus equilibrio entre la vida personal y laboral del capital privado
El equilibrio entre la vida personal y laboral en un banco de inversión y una empresa de capital privado puede variar significativamente debido a la naturaleza de los roles y los requisitos de cada trabajo:
Banca de inversión
1. Largas jornadas laborales
Los banqueros de inversión son conocidos por sus exigentes cargas de trabajo, que a menudo requieren largas horas, incluso hasta altas horas de la noche y los fines de semana, especialmente durante las horas de negociación o los períodos de mayor actividad. Los analistas y asociados de banca de inversión suelen trabajar entre 80 y 100 horas o más por semana, manejando modelos financieros, diligencia debida y presentaciones a clientes.
2. Alta presión
El entorno acelerado y de alta presión de la banca de inversión puede resultar en intensos horarios de trabajo, plazos ajustados y la necesidad constante de satisfacer las demandas de los clientes.
3. Centrado en el cliente
Los banqueros de inversión trabajan en estrecha colaboración con los clientes en transacciones financieras, fusiones, adquisiciones y aumentos de capital, que pueden requerir viajes frecuentes y horarios de trabajo irregulares debido a los horarios comerciales.
Capital privado
1. Equilibrio entre la vida personal y laboral
Si bien el capital privado puede ser exigente, generalmente ofrece un equilibrio entre vida personal y laboral comparativamente mejor que la banca de inversión. Los empleados de capital privado y otros profesionales pueden trabajar muchas horas en determinadas etapas de los acuerdos o cuando realizan la diligencia debida, pero la carga de trabajo tiende a ser más predecible y estructurada.
2. Calendario impulsado por acuerdos
Los empleados y profesionales del capital privado experimentan cargas de trabajo variables según el ciclo económico. Durante la fase de adquisición o durante la gestión activa de empresas, la carga de trabajo puede aumentar, pero suele ser menos intensa y más predecible en comparación con la banca de inversión.
3. Centrarse en crear valor
Los profesionales del capital privado dedican tiempo no sólo a buscar y ejecutar acuerdos, sino también a gestionar y aumentar activamente el valor de su cartera, lo que puede dar como resultado un cronograma de trabajo más equilibrado en comparación con la naturaleza centrada en los acuerdos de la banca de inversión.
Las diferencias en el equilibrio entre la vida personal y laboral se reducen para puestos de liderazgo como gerente general, vicepresidente senior y otros ejecutivos, ya que la mayoría de los roles de liderazgo brindan liderazgo y gestión de relaciones y están menos directamente involucrados en la gestión del negocio.
Compensación de capital privado versus banca de inversión
>La remuneración en empresas de capital privado y bancos de inversión puede variar según varios factores, como la antigüedad, el tamaño de la empresa, la ubicación y el desempeño. Por regla general, ambas áreas ofrecen una remuneración elevada, pero tienen estructuras diferentes.
Además de los salarios base, la banca de inversión suele ofrecer bonificaciones importantes, especialmente para analistas y asociados junior. Estas bonificaciones a menudo pueden representar un múltiplo significativo del salario base, especialmente en empresas de primer nivel. A medida que los individuos ascienden en la jerarquía y asumen los puestos de vicepresidente, director y posiblemente director ejecutivo, la porción de la remuneración que se traslada a bonificaciones puede cambiar, pero la remuneración general sigue siendo alta.
En el capital privado, la compensación también consiste en salario base y bonificaciones, pero la estructura de las bonificaciones puede ser significativamente diferente. Las empresas de capital privado generalmente ofrecen intereses acumulados, o una participación en las ganancias de las inversiones, como componente principal de la compensación, particularmente cuando un asociado de capital privado asciende a un nivel profesional senior. Esto significa que los resultados comerciales y de inversión exitosos pueden generar retornos significativos, a menudo más allá de lo que se ve en la banca de inversión.
En general, si bien la banca de inversión ofrece primas iniciales más altas, el potencial de mayores rendimientos con el tiempo, particularmente a nivel ejecutivo, suele ser mayor en el capital privado (y el capital de riesgo) debido a los acuerdos sobre intereses y participación en las ganancias. Sin embargo, ambas industrias son conocidas por ofrecer lucrativos paquetes de compensación.
Capital privado versus banca de inversión: ¿cómo ganan dinero?
¿Cómo ganan dinero las empresas de capital privado?
Las empresas de capital privado ganan dinero mediante una combinación de estrategias y mecanismos asociados con sus inversiones en empresas privadas. Estas son algunas de las formas clave en que generan retornos:
Aumento del valor del capital
Las empresas pretenden comprar empresas con una valoración específica, mejorar sus operaciones, sus perspectivas de crecimiento y su valor general durante un período de tiempo, y luego venderlas con una valoración más alta, generando así ganancias de capital. Este aumento de valor a menudo se logra mediante mejoras operativas, reducciones de costos, crecimiento de ingresos e iniciativas estratégicas.
Aprovechar
Las empresas de capital privado suelen utilizar apalancamiento o dinero prestado para financiar una parte importante del precio de adquisición de una empresa. Si el valor de la empresa aumenta, el rendimiento del capital invertido aumenta mediante el uso del apalancamiento. Sin embargo, esto también aumenta el riesgo.
Tarifas administrativas y tarifas de desempeño
Las empresas cobran comisiones de gestión (un porcentaje de los activos gestionados) a sus inversores. También gana comisiones de rendimiento, comúnmente conocidas como intereses acumulados, que representan un porcentaje de las ganancias generadas por las inversiones. Este interés acumulado suele rondar el 20% y sirve como una fuente importante de ingresos para la empresa de capital privado una vez que supera un cierto nivel de rendimiento para sus inversores, conocido como tasa de rentabilidad.
Distribuciones de dividendos
Durante el período de tenencia de sus inversiones, las empresas de capital privado pueden influir en las empresas de cartera para que paguen dividendos, lo que les permite recuperar parte de su inversión original sin dejar de ser propietarios.
salida
Los inversores de capital privado obtienen sus beneficios principalmente mediante estrategias de salida. Estos incluyen la venta de activos a través de ofertas públicas iniciales (OPI), la venta a otras empresas (ventas estratégicas), la venta a otras empresas de capital privado o compras por parte de la gerencia.
El éxito de las inversiones de capital privado depende de la capacidad de la empresa para identificar empresas infravaloradas, implementar estrategias de creación de valor y ejecutar salidas rentables. Los rendimientos obtenidos por los inversores son una combinación de apreciación del capital, distribuciones e intereses acumulados obtenidos en salidas exitosas.
¿Cómo ganan dinero los bancos de inversión?
Los bancos de inversión generan ingresos de diversas fuentes, entre ellas:
Aconsejar
Los banqueros de inversión ganan honorarios asesorando a empresas sobre fusiones y adquisiciones (M&A), reestructuraciones y otras transacciones. Esto incluye brindar asesoramiento estratégico, evaluaciones y apoyo a la negociación.
suscripción
Los banqueros de inversión ayudan a las empresas a obtener capital a través de ofertas de deuda o de acciones (OPI, ofertas secundarias, bonos, etc.). Puede comprar valores del emisor con descuento (mediante un acuerdo de compra) y luego venderlos a inversores a un precio más alto, ganando la diferencia (margen de suscripción).
Ventas y comercio
Los bancos de inversión facilitan a sus clientes la compra y venta de instrumentos financieros como acciones, bonos, derivados y materias primas. Ganan dinero a través de comisiones, diferenciales de oferta y demanda y actividades de creación de mercado.
Gestión de activos
Algunos bancos de inversión tienen divisiones de gestión de activos que gestionan las inversiones de los clientes en diversos productos financieros y al mismo tiempo ganan comisiones basadas en los activos bajo gestión (AUM).
Investigación
Los bancos de inversión proporcionan informes de investigación y análisis sobre empresas, industrias y tendencias del mercado. Si bien esto puede generar o no ingresos directos, puede atraer clientes a otros servicios pagos.
sindicación de préstamos
Los bancos de inversión ayudan a intermediar y sindicar préstamos para empresas y gobiernos y ganan comisiones por este servicio.
Estas fuentes de ingresos pueden fluctuar dependiendo de las condiciones del mercado, los cambios regulatorios y el entorno económico general. Los bancos de inversión suelen tener diversas operaciones que les permiten adaptarse y generar ingresos en diferentes áreas de los mercados financieros.
Educación, certificaciones y experiencia para iniciarse en la banca de inversión frente al capital privado
>Banca de inversión
- Educación: Una licenciatura en finanzas, economía, contabilidad o un campo relacionado es común, pero no obligatoria. Por ejemplo, Jerome Powell Después de trabajar como abogado, se convirtió en banquero de inversiones debido a su experiencia en el lado comprador y vendedor de acuerdos de fusiones y adquisiciones. Muchos aspirantes a banqueros de inversión completan una formación adicional, como una Maestría en Administración de Empresas (MBA), para mejorar sus calificaciones.
- Certificaciones: Es común que un vicepresidente de banca de inversión tenga certificaciones como Chartered Financial Analyst (CFA) o Certified Financial Modelling & Valuation Analyst, que agregan valor y demuestran experiencia en áreas financieras y de inversión.
- Fondo: Son esenciales fuertes habilidades analíticas, conocimiento de modelos financieros y una profunda comprensión de los mercados financieros y las transacciones complejas. Las pasantías relevantes, la creación de redes y la formación académica a menudo ayudan a asegurar estos puestos de nivel inicial altamente competitivos.
Capital privado
- Educación: Al igual que en la banca de inversión, es común tener una licenciatura en finanzas, contabilidad, economía o un campo relacionado. Los títulos avanzados como un MBA también pueden ser una ventaja.
- Certificaciones: Certificaciones como Chartered Financial Analyst (CFA), Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) y Certified Financial Modelling & Valuation Analyst pueden ser beneficiosas y demostrar su experiencia en análisis de inversiones e inversiones alternativas.
- Fondo: Son fundamentales un sólido conocimiento del análisis financiero, experiencia en modelos financieros y una comprensión profunda de las metodologías de valoración. Para iniciarse en el capital privado, se necesita mucha experiencia relevante en banca de inversión, consultoría o finanzas corporativas. También es esencial establecer contactos y construir relaciones dentro de la industria.
Las pasantías, la creación de redes y la adquisición de experiencia profesional relevante a través de puestos de nivel inicial en puestos relacionados con las finanzas (por ejemplo, puestos de analista en bancos, empresas de consultoría o en finanzas corporativas) pueden mejorar significativamente las posibilidades de ingresar a la banca de inversión o al capital privado.
Ambas industrias valoran mucho un historial de experiencia en transacciones, sólidas habilidades cuantitativas y una pasión demostrada por las finanzas y la inversión.
Recursos adicionales
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