Banca de inversión versus investigación de acciones: ¿Quién tiene la clave para el éxito financiero?
Cuando se trata de tomar decisiones financieras inteligentes, dos profesiones destacan entre las demás: la banca de inversión y la investigación de acciones. Ambas desempeñan un papel crucial en el mundo de las finanzas, pero ¿cuál de ellas tiene realmente la clave para el éxito? En este artículo, exploraremos las diferencias entre ambas y descubriremos cuál es la mejor opción para aquellos que buscan maximizar sus ganancias y minimizar los riesgos en el mercado financiero. Prepárate para adentrarte en el apasionante mundo de las finanzas y descubrir quién tiene el poder en tus manos.
Entonces, ¿de qué se trata la investigación de acciones?
Si está considerando una carrera en banca de inversión, definitivamente debería considerar el primo un poco menos glamoroso de la banca: la investigación de acciones.
Los analistas de investigación de acciones analizan de cerca pequeños grupos de acciones para brindar ideas y recomendaciones de inversión interesantes a los representantes de ventas y comerciantes de la empresa, a los inversores institucionales directos y (cada vez más) al público inversor en general. Se comunican formalmente a través de informes de investigación que califican a las empresas que cubren como «comprar», «vender» o «mantener».
Debido a que los analistas de acciones generalmente se centran en un pequeño grupo de acciones (5-15) dentro de industrias o regiones geográficas específicas, se convierten en expertos en las empresas e industrias específicas, o «universo de cobertura», que analizan.
Para poder realizar recomendaciones de inversión, los analistas deben conocer todo sobre su universo de cobertura. Por lo tanto, los analistas se comunican constantemente con los equipos directivos de sus empresas cubiertas y mantienen modelos financieros integrales sobre esas empresas. Digieren y responden rápidamente a la nueva información que llega a la cinta. Los nuevos desarrollos e ideas se comunican por teléfono al equipo de ventas del banco de inversión, a los operadores, directamente a los clientes institucionales y directamente al público inversor en general, así como directamente a la sala de negociación a través de un intercomunicador o por teléfono.
Saber más → Introducción a la banca de inversión
¿Soy una buena opción para la investigación de acciones?
Si le gusta escribir, hacer análisis financieros y llegar a casa a una hora razonable, la investigación de acciones puede ser adecuada para usted.
Si le gusta escribir, interactuar con clientes y equipos de gestión, crear modelos financieros y realizar análisis financieros mientras llega a casa a una hora razonable (9:00 p. m. en lugar de 2:00 a. m.), la investigación de acciones podría ser para usted.
Los asistentes de investigación (ese sería su título como estudiante) reciben una capacitación similar a la de los analistas comerciales y de ventas. Después de dos o tres meses de capacitación en finanzas corporativas, contabilidad y mercados de capital, los investigadores asociados son asignados a un grupo dirigido por un analista senior. El grupo consta de cero a tres asociados junior adicionales. El grupo cubre inicialmente un grupo de acciones (normalmente entre 5 y 15) dentro de una industria o región específica.
Compensación por investigación de acciones
Las bonificaciones en la banca de inversión son entre un 10 y un 50% más altas que las bonificaciones en la investigación de acciones de nivel básico.
En los bancos de inversión más grandes, tanto los analistas de IB como los empleados de ER comienzan con el mismo salario base. Sin embargo, las bonificaciones en la banca de inversión son entre un 10 y un 50% más altas que las bonificaciones en la investigación de acciones de nivel básico. Para algunas empresas la diferencia es aún más notoria. Hay rumores al respecto Las bonificaciones por investigación de acciones en Credit Suisse este año oscilaron entre 0.000 y 5.000. Además, el IB se vuelve más lucrativo en los niveles más altos.
La diferencia en la remuneración tiene su origen en las circunstancias económicas de un banco de inversión en comparación con las de una empresa de investigación bursátil. A diferencia de la banca de inversión, la investigación de acciones no genera ingresos directos. Los departamentos de investigación de acciones son un centro de costos que respalda las actividades de ventas y negociación.
Además, a pesar de una separación regulatoria entre la investigación de acciones y la banca de inversión (“Muro Chino”), también sirve para mantener una relación con las empresas: los mismos clientes que utilizan el banco de inversión para obtener capital, adquirir empresas, etc. desempeña el papel indirecto de la investigación en la generación de ingresos, lo que significa que la remuneración es generalmente menor.
Borde: Banca de inversión
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Análisis de accionesestilo ife
Los asistentes de investigación llegan a la oficina a las 7 a. m. y salen de la oficina entre las 7 y las 9 p. m. El trabajo los fines de semana se limita a situaciones especiales como un informe de inducción. Este horario se compara muy favorablemente con el horario de la banca de inversión. Los analistas pueden trabajar hasta 100 horas por semana.
Borde: Análisis de acciones
Análisis de acciones qCalidad de trabajo
Los analistas de banca de inversión dedican gran parte de su tiempo a trabajos monótonos de formato y presentación.
Si tienen suerte, los analistas de banca de inversión están expuestos a situaciones no públicas como ofertas públicas iniciales y acuerdos de fusiones y adquisiciones desde el principio hasta el final del proceso. Esto proporciona una visión real de cómo fluye una transacción de principio a fin y cómo se negocian realmente los acuerdos. En realidad, el papel del analista es algo limitado en los primeros años. Dedican gran parte de su tiempo a trabajos monótonos de formato y presentación. El trabajo más interesante y gratificante es el modelado financiero.
Los empleados de investigación de acciones interactúan casi de inmediato con los administradores de cartera y los administradores de fondos de cobertura, el equipo de ventas interno de la empresa y los comerciantes, y comunican la tesis de inversión del analista principal después de que una empresa informa las ganancias. Además, desarrollan habilidades de modelización actualizando y analizando constantemente las previsiones operativas de sus empresas.
Otra ventaja de la investigación de acciones es que el trabajo se limita a preparar notas de investigación y actualizar los materiales de marketing de los analistas senior. Sin embargo, a diferencia de los analistas de banca de inversión, los asociados de investigación generalmente no participan en el proceso de fusiones y adquisiciones, LBO o IPO de principio a fin porque solo tienen información pública. Como resultado, no dedican tanto tiempo a desarrollar dichos modelos financieros. El enfoque del modelado está principalmente en el modelo operativo.
Borde: Análisis de acciones
Investigación de acciones eOpciones de salida
Los empleados de investigación de acciones generalmente se esfuerzan por pasar al “lado de la compra”, trabajando para los administradores de carteras y administradores de fondos de cobertura a quienes los investigadores del lado de las ventas pasan informes e ideas. La parte compradora ofrece el atractivo de un estilo de vida aún mejor y la oportunidad de invertir realmente (poner su dinero a trabajar).
Sin embargo, el lado comprador es extremadamente competitivo incluso para el personal académico. Muchos empleados necesitan mejorar su perfil obteniendo un título CFA y/o completando una escuela de negocios antes de pasar al lado de la compra.
Los analistas de banca de inversión generalmente obtienen una maestría en administración de empresas, inician su propia empresa o intentan ingresar directamente al sector de capital privado después de trabajar como analistas. En general, la investigación de acciones se considera tan favorable como la banca de inversión para ciertas empresas compradoras, mientras que las empresas orientadas a las transacciones, como las de capital privado y de capital de riesgo, generalmente prefieren a los banqueros de inversión. Los programas de MBA generalmente cubren la banca de inversión y la investigación de acciones por igual, aunque quizás con una ligera ventaja para la banca de inversión.
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Tanteador
- Compensación: Banca de inversión
- Estilo de vida: Análisis de acciones
- Calidad de trabajo: Análisis de acciones
- Opciones de salida: Banca de inversión
En resumen, si bien la investigación sobre acciones es menos glamorosa que la banca de inversión, merece una consideración más detallada.
