La deuda es un tema que siempre genera dificultades y preocupaciones. Ya sea personal o empresarial, estar en deuda puede ser una situación estresante y desafiante que afecta nuestra estabilidad financiera y emocional. En este artículo, exploraremos las diferentes dificultades que surgen al enfrentar una deuda y cómo podemos superarlas de manera efectiva. Desde consejos prácticos hasta estrategias inteligentes, descubriremos cómo recuperar el control de nuestras finanzas y dejar atrás esos problemas de deuda. ¡No te lo pierdas!
Deudas de una empresa que probablemente incumplan
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¿Qué es la deuda en dificultades?
La deuda en dificultades se refiere a los valores de un gobierno o empresa que se encuentran en mora, bajo protección por quiebra o en dificultades financieras y que se enfrentarán a las situaciones anteriores en un futuro próximo. Incluye todos los instrumentos de crédito que se negocian con un descuento significativo y cuyo diferencial está muy por encima del promedio de la industria.
La deuda en dificultades es parte de esto apalancado y préstamos con intereses altos y tiene una calificación inferior al grado de inversión. Los títulos de deuda dudosos más comunes son la deuda bancaria, los bonos, las cuentas por cobrar comerciales, etc. juntos Y Acciones preferentes.
¿Cómo surgen las deudas morosas?
Así que volvamos a nuestra pregunta: ¿Qué es la deuda morosa? entristecido Deudas no es emitido intencionalmente por una empresa; solo se emite si la empresa se encuentra en dificultades financieras como resultado Economía de mercado o tendencias en toda la industria, mala gestión interna, o ambas.
Cuando una empresa se encuentra en dificultades financieras, los tenedores originales de los valores emitidos los venden a nuevos compradores a un precio significativamente reducido. Estos nuevos compradores esperan conservar los valores durante la reestructuración de la empresa y luego venderlos a medida que aumente su valor.
¿Cuándo se clasifican los valores como dudosos?
Los valores de una empresa se clasifican como en dificultades cuando el emisor no puede cumplir con la mayoría de sus obligaciones financieras. A diferencia de los bonos basura, que tienen una calificación crediticia de BBB (o inferior), los valores en dificultades tienen una calificación crediticia de CCC o inferior.
Además, existen títulos de renta fija con un rendimiento al vencimiento de 1000 Puntos básicos La deuda que es superior a la tasa de rendimiento libre de riesgo se clasifica como deuda en dificultades (nota: una categoría relacionada, la deuda en dificultades, tiene una tasa de rendimiento al vencimiento que está entre 600 y 800 puntos básicos por encima de la tasa de rendimiento libre de riesgo) .
Devolver
La deuda en dificultades se vende por una fracción muy pequeña valor nominal y ofrece una rentabilidad 1.000 puntos básicos superior a la rentabilidad libre de riesgo. Esto se debe a que la deuda en dificultades es un título de deuda de alto riesgo y alta recompensa. Dadas las dificultades financieras del emisor, existe un alto riesgo de incumplimiento.
Sin embargo, las dificultades financieras también son un presagio de una reestructuración empresarial. Si la reestructuración empresarial tiene éxito y la empresa se salva de la quiebra y/o liquidación, es probable que se reembolse íntegramente el título de deuda.
¿Por qué invertir en deuda en dificultades?
Entonces, ¿para qué se utiliza la deuda en dificultades en la inversión? Las empresas con deuda en dificultades se convierten en importantes acreedores del emisor en dificultades al comprar grandes cantidades de sus valores. Entonces tendrá la oportunidad de fijar los términos de la reestructuración.
Si la renovación tiene éxito, obtendrá un retorno de la inversión positivo. En caso de liquidación de la empresa, las empresas con deudas dudosas pueden recuperar el importe total invertido, ya que tienen derecho a su reembolso ante los accionistas.
Los fondos de coberturaFondos mutuos, firmas de corretaje, fondos de deuda especializados (como obligaciones de préstamos garantizados) y Capital privado Las empresas son los actores dominantes en este mercado. Por lo tanto, sólo los inversores con un alto apetito por el riesgo deberían invertir en valores en dificultades. Sin embargo, es importante señalar que las acciones en dificultades son más riesgosas que los títulos de deuda senior en dificultades.
Consejos para invertir en deudas en dificultades
Como administrador de patrimonio o alguien que contrata a un administrador de patrimonio, debe buscar las siguientes cualidades en alguien que lo asesore o administre sus inversiones en deuda en dificultades:
- Comprensión completa de las quiebras, Reestructuración, Y reorganización.
- Plataforma de investigación crediticia formada por analistas experimentados y bien informados.
- Conocimiento de todos los segmentos de la estructura de capital de la empresa emisora. Esto incluye comprender las prioridades de pago del emisor, las obligaciones interdependientes, las garantías ofrecidas y los convenios.
- Capacidad para evaluar y determinar la causa de las dificultades del emisor y asesorar en consecuencia sobre los riesgos a la baja y el potencial alcista de las inversiones.
- Liquidez y flexibilidad para aprovechar las oportunidades de inversión que se presenten.
Aplicaciones en modelos financieros
Es importante que los profesionales de la banca de inversión u otras áreas de las finanzas corporativas consideren el impacto de las dificultades financieras en la estructura general de capital de una empresa. Para ello, un analista debe crear un modelo financiero para comprender completamente el impacto.
A continuación se muestra un ejemplo de un modelo financiero que muestra el balance de la empresa.
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