Los valores en dificultades son una realidad que enfrentamos en la sociedad actual. En un mundo cada vez más globalizado y con una rápida evolución tecnológica, es fácil perder de vista los principios y ética que sostienen nuestras vidas. En este artículo, exploraremos cómo los valores se ven amenazados y cómo podemos fortalecerlos en tiempos difíciles. Descubre cómo adaptarnos a los desafíos modernos mientras mantenemos nuestra integridad y priorizamos lo que realmente importa. ¡Sumérgete en esta reflexión sobre los valores en dificultades y encuentra inspiración para vivir una vida auténtica y coherente con nuestros principios!
Los valores de una empresa que se encuentra en dificultades financieras o en quiebra.
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¿Qué son los valores en dificultades?
Los valores en dificultades son valores de una empresa que se encuentra en dificultades financieras o en insolvencia, en particular una empresa cuya calificación de bonos es rebajada por las agencias de calificación a una calificación de bonos CCC o inferior. Los valores en dificultades se venden con un gran descuento respecto de su valor intrínseco debido al importante riesgo asociado a su tenencia.
Muchos inversores optan por vender porque no están dispuestos a correr el riesgo de que los valores pierdan su valor. Otros inversores pueden vender porque sus carteras no pueden tener una calificación inferior al grado de inversión.
Para los inversores agresivos, la venta podría representar una oportunidad atractiva. Las inversiones en valores en dificultades pueden proporcionar un rendimiento potencialmente alto o ventajoso según la relación riesgo-recompensa de dichas inversiones. Los valores morosos pueden incluir derechos financieros de una empresa, como deuda bancaria, bonos, cuentas por cobrar comerciales y acciones.
Resumen
- Los valores en dificultades son valores de una empresa que se encuentra en dificultades financieras, generalmente empresas que están en quiebra o cerca de ella.
- Los valores en dificultades se producen cuando las agencias de calificación rebajan la calificación de los bonos de una empresa a una calificación de bonos CCC o inferior.
- Pueden surgir oportunidades atractivas para los inversores agresivos, ya que los valores en dificultades se venden con un descuento significativo debido al importante riesgo asociado a su tenencia.
Escalas de calificación de bonos y agencias
Comprensión de la estrategia de inversión en valores en dificultades
Los inversores en valores en dificultades pueden recibir rendimientos potenciales de la inversión en función de su evaluación del curso de un proceso de reestructuración en curso o inminente. Invertir en valores en dificultades es una estrategia de alto riesgo. Esto incluye la capacidad del inversor para analizar el potencial positivo y negativo de la organización.
Los grandes inversores institucionales, como los fondos de cobertura, las empresas de capital privado y los bancos de inversión, mantienen grandes carteras y pueden diversificar sus inversiones para evitar riesgos de concentración al invertir en valores en dificultades.
Además, dado que el mercado de valores en dificultades no tiene liquidez, la estrategia no es adecuada para el inversor común. Al invertir en valores en dificultades, hay muchos actores y es difícil predecir cada uno de sus objetivos de inversión. A primera vista, el inversor en valores en dificultades puede mantener valores para obtener ganancias mediante uno de los tres escenarios siguientes:
1. Recuperación total fuera de la quiebra
Es posible que la empresa no quiebre en absoluto. Al comprar con un gran descuento, los inversores en valores en dificultades suponen que la empresa no está en malas condiciones. La opinión del inversor es diferente a la opinión del mercado; Por lo tanto, los inversores pueden obtener una rentabilidad asumiendo que los valores están infravalorados en comparación con el verdadero valor intrínseco de la empresa después de la recuperación.
2. Reestructuración por bancarrota del Capítulo 11
El Capítulo 11 de bancarrotas permite a una empresa al borde de la bancarrota reorganizar y reestructurar el negocio. La empresa continuará sus operaciones junto con todos los accionistas y deudores. Encontrarán una manera de cumplir con sus obligaciones financieras y salir de la quiebra. El inversor recibirá una rentabilidad si el precio del título se acerca al valor razonable una vez completada la reestructuración.
3. Capítulo 7 Liquidación de activos insolventes
El Capítulo 7 de bancarrotas se refiere al cese de operaciones de una empresa. La empresa debe pasar por el proceso de liquidación de sus activos para pagar sus pasivos. El inversor puede obtener una rentabilidad si supone que los activos recibidos en la liquidación cubrirán los costes de inversión de los valores que ha adquirido.
Enfoques de inversión pasivos versus activos en valores en dificultades
Un inversor pasivo compra valores en dificultades basándose principalmente en los precios de mercado. Un inversor con un enfoque de inversión a largo plazo compra valores infravalorados y espera a que aumenten de valor. Un inversor con un enfoque de inversión a corto plazo prestará atención a si un proceso de reestructuración es recibido positivamente. En este caso, el inversor puede comprar cuando el valor de mercado del título aún no refleja su valor real.
Un inversor activo en valores en dificultades desempeñará un papel directo en el proceso de reestructuración. El inversor puede implicarse participando en un comité de acreedores. El inversor activo garantiza que el proceso de reestructuración se lleve a cabo de forma rentable y represente los intereses de los inversores en valores en dificultades.
Ejemplo de valor moroso
Basado en los sistemas de calificación de agencias de calificación, tales como: Servicio de inversores de Moody's (Moody's) y Standard & Poor's (S&P) utilizan una tasa de interés entre AAA y D. Las calificaciones superiores a BBB se consideran de grado de inversión, mientras que BB e inferiores se consideran sin grado de inversión. Cuando se trata de valores en dificultades, todos los valores con una calificación de CCC o inferior a menudo se consideran en dificultades.
Existe otra definición aceptada de valores en dificultades. Los valores se clasifican como en dificultades si se negocian con un rendimiento al vencimiento superior a 1.000 puntos básicos o, en caso contrario, un 10% por encima del rendimiento libre de riesgo. El rendimiento al vencimiento es el rendimiento esperado de un bono si se mantiene hasta el vencimiento.
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