¿Qué es una eternidad?

Una perpetuidad es un tipo de inversión que paga una cantidad determinada de flujos de efectivo de forma indefinida sin fecha de finalización. Las eternidades se consideran un concepto teórico en las finanzas corporativas porque en realidad nada puede durar para siempre.

Aunque actualmente no existe la perpetuidad, la teoría financiera de la perpetuidad se utiliza en modelos de valoración como el modelo de descuento de dividendos. Utilizando el modelo de descuento de dividendos, un inversor puede asumir un precio justo para las acciones de una empresa en función de la suma del valor presente de todos los pagos de dividendos futuros. La fórmula del modelo de descuento de dividendos supone que los dividendos se seguirán pagando en el futuro indefinidamente, ya que se supone que la empresa está en funcionamiento. Esto significa que se espera que la Compañía pueda cumplir con sus obligaciones financieras pendientes a medida que vencen y continuar con su curso normal de negocios en el futuro previsible.

Las anualidades perpetuas son raras y apenas hay ejemplos de perpetuidades en los tiempos modernos. Anteriormente, el gobierno británico había emitido un tipo de bono perpetuo: un bono llamado Consuelo. Se introdujo por primera vez en 1751 y existe desde hace siglos. En 2015, el gobierno británico canjeó todas las consolas en circulación.

¿Cuál es la fórmula de la eternidad?

La fórmula para la eternidad es:

VP = FC/R

Dónde:

• fotovoltaico = valor presente
• FQ = pagos de flujo de caja
• R = tasa de interés, tasa de descuento o rendimiento

¿Cómo calculo el valor presente de una anualidad perpetua?

En finanzas, el valor presente de un instrumento financiero es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados al presente con base en una tasa de rendimiento específica. Puede calcular el valor presente de una perpetuidad dividiendo los flujos de efectivo por la tasa de interés establecida (también llamada tasa de descuento o rendimiento).

Ejemplo del valor presente de la fórmula de perpetuidad

Supongamos que recibe un pago anual de 10.000 dólares de forma indefinida. El tipo de interés declarado para el instrumento financiero es del 4%. El valor presente de la anualidad perpetua sería:

$10.000 / 0,04 = $250.000

• $10,000 = pago de flujo de caja
• 4% = .04 = tasa de interés, tasa de descuento o rendimiento
• $250,000 = valor presente a perpetuidad

Eternidad creciente

Para comprender una eternidad creciente, primero debemos definir el valor del dinero en el tiempo. El valor del dinero en el tiempo es un principio financiero que establece que el valor de un dólar hoy vale más que el valor del mismo dólar en el futuro. Esto se debe a que la inflación reduce el valor del dólar y ese dólar puede crecer y generar intereses con el tiempo en las cuentas de ahorro.

Con una anualidad perpetua de pago fijo, los flujos de efectivo valdrán menos en el futuro debido al valor temporal del dinero. Una perpetuidad creciente contrarresta los efectos de la inflación ajustando el monto del pago en cada período a la tasa de inflación actual para mantener el mismo poder adquisitivo a lo largo del tiempo.

La fórmula para el valor presente de una perpetuidad creciente es:

PV de una Eternidad Creciente = CF1 / (R – G)

Dónde:

• CF1 = Flujo de caja del período 1 (pago de dividendos o cupones)
• R = tasa de interés, tasa de descuento o rendimiento
• GRAMO = Tasa de crecimiento de la eternidad creciente

Ejemplo del valor presente de una fórmula de perpetuidad creciente

Suponga que recibe un flujo de caja anual que dura indefinidamente. La cantidad que recibe en el primer año es de $10,000. Se espera que el flujo de caja crezca un 5% anual y la tasa de interés requerida es del 10%. El valor presente de la perpetuidad creciente sería por tanto:

$10.000 / (0,10 – 0,05) = $200.000

• $10,000 = Flujo de caja en el período 1
• 10% = .10 = tasa de interés, tasa de descuento o rentabilidad
• 5% = .05 = tasa de crecimiento
• $200,000 = Valor presente de la perpetuidad creciente

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Ejemplo de empresa real: consolas del gobierno británico

El gobierno británico emitió consoles, un tipo de bono perpetuo, en 1751. Las Consols tenían un tipo de interés inicial del 3,5%, pero el importe fluctuó en los años posteriores. Los bonos no tenían fecha de vencimiento y se realizaban pagos de cupones fijos a los tenedores de bonos hasta que el gobierno británico canjeara todas las consolas en circulación en 2015.

¿En qué se diferencian las anualidades perpetuas y las anualidades?

Una anualidad perpetua no tiene fecha de finalización, mientras que una anualidad tiene una fecha de finalización predefinida.

pensión

Una anualidad es un instrumento financiero que paga una cantidad determinada de pagos de flujo de efectivo durante un período de tiempo predeterminado. Las anualidades proporcionan una fuente garantizada de ingresos y pueden ser una forma útil para que los jubilados se aseguren de que sus ahorros no se agoten. Un inversor puede celebrar un contrato con una compañía de seguros o una institución financiera para invertir en una anualidad y establecer un calendario de pagos adecuado en función de su nivel de vida futuro proyectado.

El ciclo de vida de una pensión consta de dos fases:

• La fase de acumulación
• La fase de anualización

La fase de acumulación ocurre cuando el inversor financia una anualidad, ya sea en forma de una suma global o mediante pagos regulares. Tan pronto como comienzan los pagos, comienza la fase de pensión.

Tipos de pensiones:

• Pensión inmediata
• Pensión diferida
• Pensión fija
• Pensión variable
• Pensión ordinaria
• Pensión adeudada

Se puede adquirir una pensión inmediata a cualquier edad. Permite al inversor intercambiar una suma global por pagos de flujo de efectivo específicos durante un período de tiempo específico. Las personas que ganan la lotería o resuelven una demanda importante pueden elegir este tipo de anualidad para garantizar pagos constantes a lo largo del tiempo. Con una anualidad diferida, el dinero del inversor puede crecer con impuestos diferidos hasta que comiencen los pagos durante la fase de jubilación. A menudo lo utilizan personas que desean ingresos garantizados durante la jubilación.

Una anualidad fija paga pagos regulares específicos y garantizados al inversor. Esto es más común entre los inversores para la jubilación. Una anualidad variable fluctúa según el desempeño de la cartera de inversiones. Es menos estable que una anualidad fija, pero permite al inversor beneficiarse de inversiones con altos rendimientos.

Una anualidad ordinaria, o anualidad retroactiva, es una anualidad en la que los pagos se realizan al final de cada período. Cuando liquidas tu hipoteca, pagas el mes anterior al final del mes.

Una anualidad pagadera es una anualidad en la que los pagos se realizan al comienzo de cada período. Un ejemplo de anualidad adeudada serían los pagos de alquiler típicos realizados al comienzo de un período para el mes siguiente.

‍Fechas de finalización de la pensión:

• Solo vida
• Vida con reembolso
• La vida con un período específico.
• Sólo se determina el período de tiempo

Las anualidades tienen fechas de finalización que se establecen de antemano en el contrato. Con una renta vitalicia, los pagos continúan hasta su muerte. Con una anualidad conjunta, los pagos pueden continuar hasta la muerte de una segunda persona, como su cónyuge. La vida reembolsable garantiza que su beneficiario recibirá el monto que pagó a la anualidad si muere antes de que se pague.

Period Life garantiza que recibirá pagos hasta su muerte o durante un número mínimo de años, incluso si muere antes de esa fecha. En este caso, su beneficiario recibirá los pagos restantes. La garantía por tiempo limitado garantiza los pagos sólo durante un determinado número de años. Si excede el período, sus pagos se detendrán. Si muere durante este período, se seguirán realizando pagos a sus beneficiarios.

eternidad

A diferencia de una anualidad, una anualidad perpetua no tiene fecha de finalización. La eternidad continúa indefinidamente. Debido a que una anualidad tiene un plazo específico, se utiliza el interés compuesto para determinar su valor en efectivo. Sin embargo, una perpetuidad utiliza una tasa de interés establecida para determinar su valor en efectivo.

¿Cuánto dura la eternidad?

Una eternidad dura para siempre. No hay fecha de finalización.

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