Los tramos de bonos son una herramienta financiera que ha cobrado gran relevancia en los últimos años. Estos segmentos de deuda se han convertido en una alternativa atractiva tanto para los inversores como para las empresas que buscan financiamiento. En este artículo, exploraremos qué son los tramos de bonos, cómo funcionan y cuáles son sus beneficios. Si estás interesado en el mundo de las inversiones y quieres conocer una opción rentable y segura, continúa leyendo y descubre todo lo relacionado con los tramos de bonos.
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¿Qué son los tramos de bonos?
Los tramos de bonos suelen ser partes de valores respaldados por hipotecas que se ofrecen simultáneamente y suelen tener diferentes niveles de riesgo, rendimiento y vencimiento.
Por ejemplo, las obligaciones hipotecarias colateralizadas (CMO) se estructuran con una serie de tramos que vencen en diferentes fechas y tienen diferentes tipos de interés. niveles de riesgo, y pagar diferente Cargos por intereses. Estos valores consisten en múltiples grupos de hipotecas con diferentes tipos de hipotecas, que van desde préstamos seguros con tasas de interés bajas hasta préstamos riesgosos con tasas de interés altas.
Así funcionan los tramos de bonos
Los tramos se pagan uno tras otro, empezando por los tramos senior y terminando con los tramos junior. Los tramos senior tienen una calificación crediticia de bonos más alta que los tramos subordinados, aunque estas calificaciones fluctúan a medida que se emiten los títulos de deuda.
Los tramos con un primer gravamen sobre los activos subyacentes también se denominan tramos senior y son inversiones más seguras, mientras que aquellas con un segundo gravamen se denominan tramos junior. Estos últimos son más riesgosos porque no están respaldados por activos y, a menudo, son adquiridos por inversores crediticios especializados. Los compradores típicos de tramos senior son compañías de seguros, fondos de pensiones y conductos.
Los tramos de bonos pueden estar garantizados o no garantizados. Los tramos garantizados están garantizados por un activo, mientras que los tramos no garantizados no lo están. Los tramos también pueden ser senior o subordinados. La deuda subordinada absorbe pérdidas antes que la deuda senior.
>Ventajas de los tramos de bonos
Los tramos permiten a los inversores crear una o más clases de valores con una calificación más alta que el conjunto de activos subyacentes. Los tramos senior con calificaciones más altas están aislados del riesgo de incumplimiento del conjunto de activos subyacentes, ya que las pérdidas son absorbidas por los tramos junior. Además, los inversores que invierten en valores de alta calificación obtienen acceso a otras clases de activos y, por tanto, pueden diversificar su cartera.
Además, los tramos permiten a los inversores adaptar su estrategia de inversión a sus necesidades individuales. Por ejemplo, para inversores que desean una inversión estable a largo plazo. Flujo de fondos deberían invertir en tramos con plazos de largo plazo. Los inversores que prefieran el flujo de caja a corto plazo deberían invertir en tramos con vencimientos a corto plazo.
Riesgos de los tramos de bonos
Los tramos son complejos y pueden plantear un problema para los inversores desinformados. Son complejos porque requieren documentación detallada específica del negocio y una estimación de la distribución de pérdidas de un conjunto de activos para garantizar que se proporcionen las características deseadas en todas las circunstancias posibles.
Los inversores menos experimentados tienen dificultades para comprenderlos y es más probable que tomen decisiones sin información. Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado al invertir en este tipo de valores estructurados.
Además, los tramos a veces reciben una valoración más alta de la que merecen, lo que lleva a los inversores a invertir en activos más riesgosos de lo que les gustaría. La sobrevaluación se debe principalmente a la modelización del desempeño de las transacciones de tramos, que se basa en el desempeño histórico en lugar del desempeño en tiempo real.
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