¿Alguna vez te has preguntado cuál es la relación entre los gastos de capital y el flujo de caja de una empresa? ¡Estás en el lugar correcto para descubrirlo! En este artículo, exploraremos cómo los gastos de capital afectan el flujo de caja de una organización y por qué es crucial para su crecimiento y éxito. Aprenderemos sobre los diferentes tipos de gastos de capital y cómo gestionarlos de manera inteligente, así como las estrategias para optimizar el flujo de caja y mantener la salud financiera de tu empresa. ¡Prepárate para sumergirte en el fascinante mundo de las finanzas corporativas y descubrir la importancia de la relación entre los gastos de capital y el flujo de caja!
¿Cuál es la relación entre gasto de capital y flujo de efectivo?
El Relación entre gastos de capital y flujo de caja es el porcentaje del flujo de caja operativo (OCF) de una empresa que se utiliza para comprar activos a largo plazo, es decir, gastos de capital.
¿Cómo calcular la relación entre el gasto de capital y el flujo de caja?
La relación entre gasto de capital y flujo de efectivo es un método para medir la eficiencia con la que una empresa utiliza su flujo de efectivo operativo (OCF) para comprar activos fijos (PP&E).
El cálculo de la relación entre gasto de capital y flujo de efectivo compara los gastos de capital de una empresa con su flujo de efectivo operativo (OCF).
- Gasto de capital (capex) → El término gasto de capital (capex) se refiere al gasto utilizado para comprar activos fijos (PP&E). El primero describe “inversiones de mantenimiento”, mientras que el segundo se refiere a “inversiones de crecimiento”. Si bien los gastos categorizados como inversiones de crecimiento son más discrecionales, las inversiones de mantenimiento se refieren a los gastos mínimos necesarios para respaldar las operaciones en curso (por ejemplo, reemplazar equipos).
- Flujo de caja operativo (OCF) → La métrica del flujo de efectivo operativo (OCF) o “flujo de efectivo de las operaciones” es la cantidad de efectivo generado por las actividades comerciales principales de una empresa durante un período de tiempo específico.
La asignación del flujo de efectivo restante de las operaciones (CFO) queda a discreción de la gerencia. Por ejemplo, el efectivo puede emitirse a accionistas comunes en forma de dividendos o utilizarse para recompra de acciones, inversiones, adquisiciones corporativas y más.
En igualdad de condiciones, una empresa que gasta menos en gastos de capital por dólar de flujo de caja operativo y al mismo tiempo genera los mismos (o más) ingresos que sus pares de la industria es más eficiente en la utilización de sus activos fijos.
Los pasos para calcular la relación inversión-flujo de efectivo (%) constan de un proceso de tres pasos:
- Gasto total de inversión → Los gastos de capital de una empresa se pueden encontrar en la sección Capital de inversiones del Estado de flujo de efectivo (CFS).
- Flujo de caja operativo (OCF) → El punto de partida para calcular el flujo de caja operativo (OCF) es el beneficio neto, es decir, el índice de rentabilidad basado en el período que incluye todos los costos operativos y no operativos, y luego las partidas no monetarias (por ejemplo, el margen de depreciación). ) y la variación del capital circulante neto (NWC) deben conciliarse.
- Relación inversión/flujo de caja (%) → El numerador, gastos de capital, se divide por el denominador, flujo de efectivo operativo (OCF), lo que da como resultado la relación entre gastos de capital y flujo de efectivo. Luego, la proporción debe multiplicarse por 100 para convertirla a forma porcentual.
Saber más → Eficiencia de la inversión (Fuente: S&P)
Fórmula de relación entre gastos de capital y flujo de efectivo
La fórmula para calcular la relación inversión-flujo de efectivo es la siguiente.
Relación inversión/flujo de caja (%) = Inversiones ÷ Flujo de caja operativo (OCF)
Dónde:
- Flujo de caja operativo (OCF) = Ingreso neto + Depreciación y amortización (D&A) – Cambio en el capital de trabajo neto (NWC)
- Gasto de capital (Capex) = (PP&E final – PP&E inicial) + Depreciación
Calculadora de relación entre inversión y flujo de caja
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos operativos
Suponga que tiene la tarea de calcular la relación entre gastos de capital y flujo de efectivo de una empresa, teniendo en cuenta los siguientes supuestos operativos para el año fiscal 2022.
Supuestos de Activos Fijos (PP&E).
- PP&E inicial = $80 millones
- Fin de PP&E = $85 millones
- Depreciación = $20 millones
Supuestos operativos
- Ingreso neto = $100 millones
- Depreciación = $20 millones
- Depreciación = $10 millones
- (Aumento) / Disminución del capital de trabajo neto (NWC) = ($5 millones)
Primero, determinamos los gastos de capital de nuestra empresa (Capex) restando el saldo inicial de PP&E del saldo final de PP&E (con el saldo final del período ingresado como un número negativo) antes de volver a sumar el gasto de depreciación no monetario.
- Gasto de capital (Capex) = $85 millones – $80 millones + $20 millones = $25 millones
A continuación, calculamos el flujo de efectivo operativo (OCF) de la empresa durante el mismo período tomando los ingresos netos y conciliándolos con las partidas no monetarias (por ejemplo, D&A) y el cambio en el capital de trabajo neto (NWC).
- Flujo de caja operativo (OCF) = $100 millones + $20 millones + $10 millones – $5 millones = $125 millones
2. Ejemplo de cálculo del índice de flujo de caja Capex (%)
Finalmente, ingresamos el flujo de efectivo operativo (OCF) y el gasto de capital (Capex) en la fórmula anterior para obtener una relación entre gasto de capital y flujo de efectivo del 20,0%.
La proporción implícita del capital de trabajo gastado en gastos de capital (%) es una medida estandarizada y, por lo tanto, se puede comparar con los gastos de capital históricos de la empresa y los de sus pares de la industria para medir su eficiencia de inversión relativa.
- Relación gasto de capital/flujo de efectivo (%) = $25 millones ÷ $125 millones = 0,20 o 20%
