Ratio de obtención de capital | Fórmula + Calculadora

¿Estás buscando una manera fácil y rápida de calcular el ratio de obtención de capital para tu empresa? ¡No busques más! En este artículo te presentaremos la fórmula y una útil calculadora que te ayudarán a determinar este importante indicador financiero. El ratio de obtención de capital es clave para medir la eficiencia de tu negocio en la generación de financiamiento externo, y entenderlo te permitirá tomar decisiones informadas para el crecimiento y desarrollo de tu empresa. Sigue leyendo para descubrir cómo utilizar la fórmula y la calculadora ¡y optimiza la obtención de capital en tu negocio!

Ratio de obtención de capital | Fórmula + Calculadora

¿Cómo calcular el índice de adquisición de capital?

En la planificación de capital, el índice de adquisición de capital compara el flujo de efectivo operativo (OCF) de una empresa con sus gastos de capital (Capex) para determinar si sus actividades comerciales principales generan suficientes flujos de efectivo para financiar las compras de activos fijos (PP&E).

El objetivo principal del presupuesto de capital es garantizar que los proyectos y las inversiones a largo plazo de una empresa, es decir, su gasto de capital (capex), cumplan con la tasa mínima en términos de rentabilidad y retorno.

Por lo tanto, el índice de obtención de capital, también llamado “índice de flujo de efectivo a gasto de capital”, es un método para confirmar que el capital asignado para comprar PP&E es neto positivo para la empresa a largo plazo (es decir, creación de valor). , y no una pérdida neta.

Un proyecto o inversión que cause una pérdida neta, es decir, un deterioro en el valor general de la empresa, se caracterizaría por una relación flujo de caja/inversión inferior a 1,0x.

Los dos datos requeridos por la fórmula, a saber, el flujo de efectivo operativo (OCF) y el gasto de capital (Capex) de la empresa, se pueden encontrar en el estado de flujos de efectivo (CFS).

  • Flujo de caja operativo (OCF) El flujo de efectivo operativo, la sección de efectivo de operaciones (CFO) del estado de flujo de efectivo, es el flujo de efectivo neto generado por las actividades comerciales principales de una empresa durante un período de tiempo específico. El cálculo comienza con los ingresos netos, que es la cifra de beneficio acumulado del estado de resultados, antes de que se tengan en cuenta las partidas no monetarias (por ejemplo, depreciación y amortización) y el cambio en el capital de trabajo neto (NWC).
  • Gasto de capital (Capex) → La partida de gastos de capital se encuentra en la sección de gastos de capital del estado de flujos de efectivo (CFS) y representa las compras de activos fijos (PP&E) que realiza una empresa para mantener su tasa de crecimiento actual y permitir el crecimiento futuro. El primero describe “inversiones de mantenimiento”, mientras que el segundo se refiere a “inversiones de crecimiento”. Si bien los gastos categorizados como inversiones de crecimiento son más discrecionales, las inversiones de mantenimiento son los gastos mínimos necesarios para respaldar las operaciones en curso (por ejemplo, reemplazar equipos).

Fórmula del índice de adquisición de capital

La fórmula para calcular el índice de obtención de capital es la siguiente.

Ratio de obtención de capital = Flujo de caja operativo (OCF) ÷ Gasto de capital (capex)

  • Flujo de caja operativo (OCF) = Ingreso neto + D&A – Aumento del capital de trabajo neto (NWC)
  • Gasto de capital (Capex) = PP&E final – PP&E inicial + Depreciación

Cómo interpretar la relación entre el flujo de caja y los gastos de capital

Las reglas generales para interpretar el ratio flujo de caja/capex son las siguientes:

  • Ratio flujo de caja/capex > 1,0x → El flujo de caja operativo (OCF) de la empresa es suficiente para financiar los gastos de capital necesarios, con efectivo adicional disponible para ser utilizado en inversiones de crecimiento discrecionales o como un “colchón” para resistir las crisis económicas. Cuanto mayor sea el índice de adquisición de capital, más flujo de caja libre generarán las operaciones de la empresa, que podrá reinvertirse en la empresa y en inversiones de crecimiento, es decir, tanto los inversores como los analistas bursátiles deben considerar positivamente las perspectivas de un crecimiento positivo de las ventas de la empresa.
  • Relación flujo de caja/gasto de capital = 1,0x → El flujo de caja operativo (OCF) de la empresa es suficiente para financiar los gastos de capital corrientes. Sin embargo, probablemente lo mejor para la empresa sea reducir sus gastos futuros. El margen de error representa un riesgo importante para la empresa, por lo que implementar medidas de reducción de costos y aumentar la liquidez (por ejemplo, vendiendo activos no esenciales) sería la decisión correcta, especialmente si la empresa se encuentra en un entorno de uso intensivo de capital. la mayoría de sus gastos de capital históricos y proyectados se incluyen en gastos de capital de mantenimiento.
  • Ratio flujo de caja/capital < 1,0x → El flujo de caja operativo (OCF) de la empresa no es suficiente para financiar sus gastos de capital. Al igual que en el escenario anterior, se necesitan urgentemente medidas de reducción de costes. Hasta que mejore el perfil de flujo de efectivo de la empresa y su capacidad para adquirir activos a largo plazo aumente significativamente, la mayoría de los gastos de capital deben reducirse para que consistan únicamente en inversiones de mantenimiento (y no en inversiones de crecimiento). De lo contrario, la empresa corre el riesgo de volverse ilíquida porque los gastos de capital podrían, por ejemplo, agotar las reservas de efectivo de la empresa y provocar que potencialmente no cumpla con el pago requerido de los gastos por intereses (y que incumpla una obligación de deuda).

Calculadora de adquisición de capital – Plantilla Excel

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

Ejemplo de cálculo del índice de adquisición de capital (flujo de caja a gasto de capital)

Suponga que tiene la tarea de determinar el índice de adquisición de capital de una empresa teniendo en cuenta los siguientes supuestos financieros.

Supuestos financieros (2022A)

  • Ingresos netos = $80 millones
  • Depreciación = $25 millones
  • Depreciación = $20 millones
  • (Aumento) / Disminución del capital de trabajo neto (NWC) = ($5 millones)
  • PP&E inicial = $85 millones
  • Fin de PP&E = $100 millones

El primer paso es determinar el flujo de caja operativo (OCF) de nuestra empresa para 2022, que calculamos ajustando los ingresos netos por D&A y el cambio en NWC.

  • Flujo de caja operativo (OCF) = $50 millones + $25 millones + $10 millones – $5 millones = $80 millones

En el siguiente paso, calculamos los gastos de capital de nuestra empresa (Capex) restando el saldo de PP&E al comienzo del período del saldo de PP&E al final del período y sumando nuevamente la depreciación.

  • Gasto de capital (Capex) = $100 millones – $85 millones + $25 millones = $40 millones

Una vez completado el cálculo de nuestros dos insumos, ahora podemos dividir el flujo de efectivo operativo (OCF) de la empresa por su gasto de capital (capex) para obtener un índice de adquisición de capital de 2.0x, lo que significa que sus flujos de efectivo son capaces de cubrir su gasto de capital para cubrir las necesidades de gastos de manera suficiente.

  • Índice de adquisición de capital = $80 millones ÷ $40 millones = 2,0x

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