El ratio de solvencia es un indicador clave en el mundo financiero que nos permite evaluar la salud financiera de una empresa. ¿Te gustaría aprender más sobre este concepto y cómo calcularlo? ¡Estás en el lugar correcto! En este artículo, te explicaremos en detalle qué es el ratio de solvencia, cómo se calcula y te ofreceremos una práctica calculadora para que puedas aplicar la fórmula de manera sencilla. ¡No te lo pierdas!
¿Cuál es el ratio de solvencia?
A Coeficiente de solvencia Evalúa la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo, o más específicamente, el pago de la deuda, el capital y los gastos por intereses.
Al evaluar a los prestatarios potenciales y su riesgo financiero, los prestamistas y los inversores en deuda pueden utilizar los índices de solvencia para determinar la solvencia de una empresa.
¿Cómo se calcula el ratio de solvencia?
Un índice de solvencia evalúa la rentabilidad a largo plazo de una empresa, es decir, si el desempeño financiero de la empresa parece sostenible y si es probable que las operaciones continúen en el futuro.
- pasivo: Los pasivos se definen como obligaciones que representan una salida de fondos, especialmente deuda, que es la causa más común de que las empresas entren en dificultades y se declaren en quiebra. Cuando se añade deuda a la estructura de capital de una empresa, su solvencia, en igualdad de condiciones, corre mayor riesgo.
- activos financieros: Por otro lado, los activos se definen como recursos con valor económico que pueden convertirse en efectivo (por ejemplo, cuentas por cobrar, inventarios) o pueden generar efectivo (por ejemplo, propiedades, planta y equipo o “PP&E”).
Sin embargo, para que una empresa siga siendo solvente, debe tener más activos que pasivos; de lo contrario, la carga de los pasivos impedirá en última instancia que la empresa se mantenga a flote.
Fórmula del ratio de solvencia
Los índices de solvencia comparan la deuda total de una empresa con sus activos o capital. Esto muestra efectivamente hasta qué punto una empresa depende del financiamiento de deuda para financiar su crecimiento e invertir en sus propias operaciones.
Fórmula de relación deuda-capital (D/E)
La relación deuda-capital (D/E) compara el saldo de deuda total de una empresa con su cuenta de capital contable total y muestra el porcentaje de financiamiento aportado por los acreedores en comparación con el de los inversionistas de capital.
- Unas relaciones D/E más altas significan que una empresa depende más de la financiación mediante deuda que de la financiación mediante acciones y, por lo tanto, los acreedores tienen un mayor derecho sobre los activos de la empresa si ésta fuera hipotéticamente liquidada.
- Una relación AD/E de 1,0x significa que los inversores (capital) y los acreedores (deuda) tienen la misma participación en la empresa (es decir, los activos en su balance).
- Los ratios D/E más bajos significan que la empresa es más estable financieramente y enfrenta un menor riesgo de solvencia.
Fórmula de relación deuda-activos (D/A)
La relación deuda-activos compara la carga total de deuda de una empresa con el valor de sus activos totales.
Este índice evalúa si la empresa tiene suficientes activos para cumplir con todas las obligaciones a corto y largo plazo. Entonces, la relación deuda-activos indica cuánto valor de los activos quedaría después de pagar todos los pasivos de la empresa.
- Una relación deuda-activo más baja significa que la empresa tiene activos suficientes para cubrir sus obligaciones de deuda.
- Una relación deuda-activos de 1,0x significa que los activos de la empresa son iguales a sus pasivos, lo que significa que la empresa debe vender todos sus activos para pagar sus deudas.
- Una relación deuda-activos más alta a menudo se percibe como una señal de advertencia porque los activos de la empresa no son suficientes para cubrir sus deudas. Esto puede indicar que la carga de deuda actual es demasiado alta para la empresa.
Al igual que el ratio deuda-capital, un ratio más bajo (<1,0x) se considera más favorable ya que indica que la empresa es estable en términos de su salud financiera.
Fórmula del ratio de capital
El tercer índice de solvencia que analizaremos es el índice de capital, que mide el valor del capital de una empresa en relación con el valor de sus activos.
El índice de capital indica en qué medida los activos de la empresa no se financian con capital de deuda, sino con capital (por ejemplo, capital, financiación de capital).
En otras palabras, cuando se liquidan todos los pasivos, el índice de capital es la cantidad de activos restantes que se dejan a los accionistas.
- Los ratios de capital más bajos se consideran más favorables porque significan que una mayor parte de la empresa se financia con capital, lo que significa que las ganancias de la empresa y las contribuciones de los inversores de capital, a diferencia de los inversores de deuda, financian sus operaciones.
- Los índices de capital más altos indican que se han comprado más activos utilizando deuda como fuente de capital (lo que significa que la empresa tiene una carga de deuda significativa).
¿Cuál es la diferencia entre el ratio de solvencia y el ratio de liquidez?
Tanto el índice de solvencia como el de liquidez son medidas del riesgo de apalancamiento. Sin embargo, la principal diferencia radica en su horizonte temporal.
- Índice de liquidez: Los índices de liquidez están orientados al corto plazo (es decir, activos corrientes, pasivos a corto plazo con vencimiento en <12 meses).
- Coeficiente de solvencia: Por el contrario, un índice de solvencia tiene una perspectiva más a largo plazo, es decir, la sostenibilidad de la empresa y la capacidad de continuar sus operaciones.
Sin embargo, ambas métricas están estrechamente relacionadas y proporcionan información importante sobre la salud financiera de una empresa.
Calculadora de ratio de solvencia
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos del balance
En nuestro ejercicio de modelización, comenzamos pronosticando las finanzas de una empresa hipotética durante un período de cinco años.
Nuestra empresa tiene los siguientes datos del balance a partir del primer año, que se mantienen constantes durante toda la previsión.
- Efectivo y equivalentes de efectivo = $50 millones
- Cuentas por cobrar (A/R) = $20 millones
- Inventario = $50 millones
- Propiedad, planta y equipo (PP&E) = $100 millones
- Deuda actual = $10 millones
- Deuda a largo plazo = $40 millones
En el primer año, nuestra empresa tiene activos circulantes de $120 millones y activos totales de $220 millones y una deuda total de $50 millones.
Para ilustrar, supongamos que los únicos pasivos de la empresa son elementos relacionados con la deuda, por lo que el capital total es de 170 millones de dólares, por lo que el balance está en equilibrio (es decir, activos = pasivos + capital).
Durante el resto del pronóstico (del año 2 al año 5), el saldo de la deuda a corto plazo crecerá en 5 millones de dólares cada año, mientras que el saldo de la deuda a largo plazo crecerá en 10 millones de dólares.
2. Análisis de la relación deuda-capital (D/E)
La relación deuda-capital (D/E) se calcula dividiendo el saldo total de la deuda por el saldo total del capital, como se muestra a continuación.
Por ejemplo, en el primer año el ratio D/E es 0,3x.
- Relación deuda-capital (D/E) = $50 millones / $170 millones = 0,3x
3. Análisis de la relación deuda-activos
A continuación, la relación deuda-activos se calcula dividiendo el saldo total de la deuda por los activos totales.
Por ejemplo, la relación deuda-activos en el año 1 es 0,2 veces.
- Relación deuda-activos = $50 millones / $220 millones = 0,2x
4. Análisis del ratio de capital
En cuanto a nuestro índice de solvencia final, el índice de capital se calcula dividiendo los activos totales por el saldo de capital total.
En el año 1 obtenemos un ratio de capital de 1,3x.
- Ratio de capital = $220 millones / $170 millones = 1,3x
5. Ejemplo de cálculo del ratio de solvencia
Del Año 1 al Año 5, los índices de solvencia están sujetos a los siguientes cambios.
- Relación D/E: 0,3x → 1,0x
- Relación deuda-activos: 0,2x → 0,5x
- Ratio de capital: 1,3x → 2,0x
Al final del pronóstico, el saldo de la deuda es igual al capital total (es decir, 1,0x), lo que muestra que la capitalización de la empresa sobre la base del valor contable se divide equitativamente entre acreedores y accionistas.
La relación deuda-activos aumenta a aproximadamente 0,5 veces, lo que significa que la empresa tiene que vender la mitad de sus activos para pagar todas las obligaciones financieras pendientes.
Finalmente, el índice de capital aumenta a 2,0 veces a medida que la empresa adquiere más deuda cada año para financiar la compra de sus activos y operaciones.
