El Ratio de Cobertura de Precio Fijo (FCCR) es una métrica esencial para evaluar la solidez financiera de una empresa. Es una herramienta clave que los inversionistas y prestamistas utilizan para determinar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras en términos de pago de intereses y capital de deuda. En este artículo, exploraremos en detalle qué es el FCCR, cómo se calcula y por qué es tan importante para evaluar la viabilidad financiera de una empresa. Si deseas obtener una visión más clara y precisa de la estabilidad financiera de una empresa, ¡sigue leyendo!
Una medida del flujo de caja de una empresa para cumplir con sus obligaciones de tarifa fija.
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¿Qué es el índice de cobertura de cargo fijo (FCCR)?
El Índice de Cobertura de Carga Fija (FCCR) compara la capacidad de la empresa para generar suficiente electricidad Flujo de caja para cumplir con sus obligaciones de costos fijos., como los pagos requeridos de capital e intereses sobre las deudas. Esto puede incluir contratos de alquiler y otras cosas. Costes fijos. Es una métrica financiera importante, y si lo es Acuerdo de deudaTambién rige la capacidad de la empresa para pedir prestado o refinanciar deuda de los prestamistas.
Al igual que con otros no-NIIF/GAAP Medidas, Prestamistas y prestatarios negocian y especifican Ratio crediticio Cálculo en el marco de un contrato de préstamo.
Fórmula del índice de cobertura de cargos fijos
Como indicador del flujo de caja, los analistas pueden comenzar con Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y luego realice ajustes. Estos ajustes suman los gastos de alquiler y arrendamiento (EBITDAR), restan los gastos de capital pagados por los ingresos (es decir, la parte no financiada por deuda) y restan las distribuciones (ejemplos como impuestos en efectivo, etc.). dividendos acumulativos).
Los precios fijos pueden incluir pago de deuda a largo plazo (por ejemplo, partes planificadas o en curso) y gastos por interesescon ajustes para incluir obligaciones como alquileres y arrendamientos, impuestos en efectivo y otros costos fijos.
Un ejemplo de definición FCCR de la Reserva Federal [1] A continuación se detalla el manual de supervisión del holding bancario. Dado que no existe una definición uniforme, la práctica real en la industria depende de un acuerdo entre las partes involucradas.
Puntos clave
- El índice de cobertura de cargos fijos (FCCR) es un índice financiero que compara la disponibilidad de flujo de efectivo para respaldar las obligaciones de cargos fijos.
- Los ajustes específicos al flujo de caja (numerador) y a los costos fijos (denominador) varían según el acuerdo, y existen NO Fórmula “estándar”.
- Los ajustes al flujo de caja incluyen alquileres y arrendamientos, gastos de capital no financiados y distribuciones. Los ajustes a los costos fijos incluyen el pago de deudas (principal e intereses), alquileres y arrendamientos, y distribuciones.
Ejemplo de ratio de cobertura de tarifa fija
El siguiente resumen proviene de la presentación ante la SEC de MF Global Holdings Ltd.[2]una empresa que se declaró en quiebra en 2011.
Cabe señalar aquí que un FCCR débil y en disminución podría haber sido una advertencia temprana de la posible incapacidad de cumplir compromisos firmes.
Para esta empresa, el flujo de caja se definió como “ingreso/(pérdida) antes de impuestos de operaciones continuas” (EBT) y luego agregue “Costos fijos totales” para llegar a “Ingresos”.
Las dos categorías principales de costos fijos eran “gastos por intereses, amortización de los costos de emisión de deuda, aumento del descuento de la deuda” y “proporción adecuada de alquileres que reflejen el factor interés”.
Esto resalta aún más cuán fluida puede ser la definición de FCCR, pero independientemente de cómo se defina, puede ser direccional para los prestamistas e inversores de capital como una señal de posibles dificultades financieras y futuros problemas de solvencia.
* Según lo definido entre Prestatario y Prestamista.
En 2009, el FCCR era de 1,02 (584.426 dólares/574.477 dólares), y la empresa tuvo pérdidas antes de impuestos en los dos años transcurridos desde entonces (antes de la quiebra), lo que provocó que el ratio cayera a 1.
Interpretación del ratio de cobertura de precio fijo
El índice de cobertura de costos fijos se considera un índice financiero importante porque muestra la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones financieras actuales a medida que vencen.
Si una empresa no puede cumplir con sus obligaciones financieras, puede encontrarse en dificultades financieras. Sin medidas correctivas, es posible que la empresa sólo siga siendo solvente durante un período de tiempo limitado.
Aquí hay una forma de evaluar el número FCCR:
- Un FCCR de 2 (=2) significa que la empresa puede pagar sus costos fijos dos veces.
- Un FCCR de 1 (=1) significa que la empresa apenas puede pagar sus costos fijos anuales.
- Un FCCR menor a 1 (<1) significa que la rentabilidad de la empresa no es suficiente para cubrir sus costos fijos.
Por tanto, cuanto mayor sea el valor del ratio de cobertura de la tarifa fija, mejor. Mide direccionalmente si una empresa tiene suficientes ventas y flujo de caja para cumplir con sus obligaciones de pago periódicas.
Los prestamistas o analistas suelen utilizar el FCCR para evaluar la idoneidad de los flujos de efectivo de una empresa para cubrir sus deudas recurrentes y sus gastos operativos regulares.
¿Son iguales FCCR y DSCR (índice de cobertura del servicio de la deuda)?
Usted no; Sin embargo, los prestamistas y analistas que desean comprender la salud financiera de una empresa operativa los utilizan de manera similar. Conceptualmente, ambas métricas intentan medir la capacidad de una empresa para generar ganancias operativas suficientes para cumplir con sus obligaciones fijas (incluido el pago de la deuda).
Un argumento de por qué el FCCR es más completo que DSCR es que este último no capta adecuadamente ciertas obligaciones fijas que una empresa necesita legítimamente para llevar a cabo su negocio. Estos incluyen el alquiler de locales físicos, gastos de capital no financiados para mantenimiento, pagos de dividendos sobre acciones preferentes, etc.
Plantilla de índice de cobertura de tarifa fija
Esta plantilla de índice de recuperación de costos fijos le permite calcular el índice de recuperación de costos fijos en función de los gastos anuales y las cifras de EBITDA. También puede hacer ajustes que se adapten a sus circunstancias.
Aquí hay una vista previa de la plantilla:
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