Si alguna vez has pedido un préstamo, seguramente estás familiarizado con el término «deuda». Sin embargo, ¿alguna vez has considerado cómo afecta la relación entre la deuda y los activos? La relación deuda-activos es clave para entender cómo la deuda puede influir en la salud financiera de una persona o una empresa. En este artículo, exploraremos qué es exactamente la relación deuda-activos, por qué es importante y cómo se puede gestionar de manera eficiente. ¡Prepárate para descubrir cómo mantener un equilibrio saludable entre la deuda que tienes y los activos que posees!
Medir la proporción de los activos de una empresa que se financian con deuda.
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¿Cuál es la relación deuda-activos?
La relación deuda-activos es una relación financiera que ayuda a comprender el grado en que las operaciones de una empresa se financian con deuda. Es uno de los muchos índices de endeudamiento que se pueden utilizar para comprender la estructura de capital de una empresa.
La relación deuda-activos se calcula utilizando una empresaLa deuda financiada de y, a veces denominada deuda que devenga intereses. Esto se refiere a préstamos reales otorgados por prestamistas directos y sobre los cuales existen obligaciones de intereses (por ejemplo, bonos, préstamos a plazo de un banco comercial o títulos de deuda subordinada); La cuota no incluye la totalidad del pasivo (izquierdasin responsabilidades, etc.).
Para determinar el ratio, la deuda total financiada, tanto la de corto como la de largo plazo, se divide por los activos totales de la empresa. Esta relación a veces se expresa como porcentaje (es decir, multiplicada por 100).
Puntos clave
- La relación deuda-activos es una de las muchas relaciones de apalancamiento que se utilizan para comprender la estructura de capital de una empresa.
- El índice representa la porción de los activos de la empresa que se financian con pasivos que devengan intereses (a menudo denominados «deuda financiada»).
- Cuanto mayor sea el ratio, mayor será la proporción de financiación mediante deuda y mayor será el riesgo de posibles problemas de solvencia para la empresa.
- No existe una relación absolutamente “buena” o “ideal”; Esto depende de muchos factores, incluida la preferencia de la industria y la administración por el financiamiento mediante deuda.
Comprender el apalancamiento
La ecuación contable básica es: Activos = Pasivos + Patrimonio. Y si bien no todos los pasivos se financian con deuda, la ecuación implica que todos los activos se financian con deuda o con capital.
Se dice que una empresa con una mayor proporción de deuda como fuente de financiación tiene altos niveles de deuda.
Una empresa con una menor proporción de deuda como fuente de financiación debería tener un efecto de apalancamiento bajo.
Calcular la relación deuda-activos
Si miramos el balance a continuación, podemos ver que esta empresa ha utilizado deuda financiada en su estructura de capital.
Para calcular la relación deuda-activos, sumaríamos toda la deuda financiada en el numerador: (18,061 + 66,166 + 27,569) y luego dividiríamos por los activos totales de 193,122.
En este caso, la relación deuda-activos es 0,5789 (o expresado como porcentaje: 57,9%).
Relación deuda declarada/activos
De todos los índices de deuda utilizados por la comunidad de analistas para comprender la salud financiera de una empresa, el índice deuda-activos tiende a ser uno de los más raros.
Representa la proporción (o porcentaje) de activos financiados por pasivos que devengan intereses, a diferencia del financiamiento de proveedores o accionistas. Por lo tanto, es ligeramente más popular entre los prestamistas, quienes tienen menos probabilidades de otorgar crédito adicional a un prestatario con una relación deuda-activos muy alta.
En el ejemplo anterior, el 57,9% de los activos de la empresa se financian mediante deuda financiada. Sin embargo, como cualquier relación, no puede verse de forma aislada. Los analistas quieren comparar las cifras período por período (para evaluar la relación a lo largo del tiempo) o con pares de la industria y/o un punto de referencia (para medirlo). relativo Rendimiento).
Una crítica legítima a esta relación es que no tiene en cuenta la proporción de activos financiados por pasivos no financieros (en el ejemplo anterior, cuentas comerciales por pagar, pero también cosas como impuestos o salarios por pagar). En otras palabras, la métrica no captura todo el conjunto de obligaciones en efectivo de la empresa con partes interesadas externas, sino sólo la deuda financiada.
Consideraciones importantes sobre la relación deuda-activos
No existe una puntuación perfecta ni una relación deuda-activos ideal. Como ocurre con todas las métricas financieras, un “buen índice” depende de muchos factores, incluido el tipo de industria, la etapa del ciclo de vida de la empresa y las preferencias de gestión (entre otros).
Las consideraciones importantes incluyen las siguientes:
- Un ratio cercano a 1 (o 100%) es una proporción extraordinariamente alta de financiación mediante deuda. Esto no sería sostenible durante largos períodos de tiempo, ya que la empresa probablemente enfrentaría problemas de solvencia y estaría en riesgo de incumplimiento.
- Una relación deuda-activos demasiado baja también puede ser problemática. Aunque es poco probable que surjan problemas de solvencia, esto podría indicar decisiones deficientes en materia de estructura de capital por parte de la administración, lo que daría como resultado un rendimiento sobre el capital subóptimo para los accionistas de la empresa.
- La relación sólo es útil para comparar empresas dentro de la misma industria porque las estructuras de capital de diferentes industrias son específicas de esas industrias. Por ejemplo, en industrias donde existe una gran proporción de activos tangibles (por ejemplo, cuentas por cobrar, inventarios, equipos y bienes raíces comerciales), el valor en libros de los activos intangibles puede ser mínimo. Intuitivamente, estas empresas no pueden compararse con otras empresas de industrias que tienen ratios de deuda financiada/activos comparables, pero cuyos activos se mantienen en gran medida en forma intangible (fondo de comercio, marcas registradas, patentes, etc.).
- Un estudio del Banco Central Europeo sugiere que para las micro, pequeñas y medianas empresas, un ratio superior a 0,80-0,85 (80-85%) tiene un impacto negativo en la inversión de capital en empresas financiadas con deuda.[1].
Recursos adicionales
Plantilla de relación deuda-activos
Plantilla de ratio de endeudamiento
Cobertura del servicio de la deuda
Conceptos básicos del análisis financiero.
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