¿Alguna vez te has preguntado cómo calcular la relación entre la deuda y los activos? ¡No te preocupes! En este artículo te presentaremos la fórmula y una práctica calculadora para que puedas analizar fácilmente esta importante métrica financiera. La relación deuda-activos es clave para entender la salud financiera de una empresa, y con nuestra ayuda, podrás tomar decisiones informadas y estratégicas. ¡Sigue leyendo para descubrir más!
¿Cuál es la relación deuda-activos?
El Relación deuda-activoso «índice de endeudamiento» es un índice de solvencia que determina la proporción de los activos de una empresa que se financian con deuda en lugar de capital.
¿Cómo calcular la relación deuda-activos?
El índice de endeudamiento, también llamado índice deuda-activos, compara las obligaciones financieras totales de una empresa con sus activos totales para estimar la probabilidad de incumplimiento y quiebra de la empresa.
Las dos entradas a la fórmula se definen a continuación.
- Deuda total: Préstamos a corto o largo plazo, tales como: B. Préstamos de bancos, bonos corporativos, hipotecas y todos los valores que devenguen intereses con características similares a las de deuda.
- Activos totales: los recursos con valor económico positivo, p.e. Por ejemplo, pueden venderse por valor monetario, como efectivo, representar pagos futuros de los clientes (por ejemplo, cuentas por cobrar comerciales) o pueden usarse para generar ingresos futuros, como PP&E.
Después del cálculo, la deuda total de la empresa se divide por sus activos totales.
Conceptualmente, los activos totales representan el valor de todos los recursos de una empresa con valor económico positivo, pero también representan la suma de los pasivos y el capital de una empresa.
La ecuación contable básica establece que los activos de una empresa deben ser iguales a la suma de sus pasivos y patrimonio en todo momento.
Por lo tanto, comparar las deudas de una empresa con sus activos totales es similar a comparar las deudas de la empresa con sus fuentes de financiación, es decir, pasivos y capital.
Fórmula de relación deuda-activos
La fórmula para calcular el ratio de endeudamiento es la siguiente.
Relación deuda-activos = Deuda total ÷ Los activos totales
¿Qué es una buena relación deuda-activos?
En una hipotética liquidación, una empresa con más activos que pasivos aún podría pagar sus obligaciones financieras con el producto de la venta.
En igualdad de condiciones, cuanto menor sea el índice de endeudamiento, más probabilidades tendrá la empresa de continuar operando y seguir siendo solvente.
Por el contrario, una empresa con menos activos que pasivos no tendría oportunidad de hacerlo, requiriendo una reestructuración que podría terminar en liquidación, es decir, el orden de prioridad.
Sin embargo, se aplican las siguientes reglas generales para interpretar la proporción:
- Ratio de endeudamiento < 1x: Los activos de la empresa son suficientes para pagar todas las deudas pendientes.
- Ratio de endeudamiento = 1x: los activos de la empresa son iguales a sus deudas, por lo que obviamente se está utilizando mucho apalancamiento (es decir, todos los activos deben venderse para cubrir todas las deudas pendientes).
- Ratio de endeudamiento > 1x: La carga de deuda excede los activos de la empresa, lo que es una señal de dificultades financieras inminentes, ya que no existe un «colchón» para el bajo rendimiento.
Aprende más → Herramienta de calculadora en línea de deuda a activo (BDC)
Ratio de endeudamiento por industria
Como suele ser el caso, las comparaciones de los ratios de endeudamiento entre diferentes empresas sólo son significativas si las empresas son similares, p.e. B. de la misma industria, con un modelo de ingresos similar, etc.
Por ejemplo, el índice de endeudamiento de una empresa de servicios públicos probablemente será mayor que el de una empresa de software, pero eso no significa que la empresa de software sea menos riesgosa.
Calculadora de relación deuda-activos
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Paso 1. Supuestos de estructura de capital
Supongamos que tenemos tres empresas con diferentes saldos de deuda y activos.
Empresa A:
- Deuda = $50 millones (50%)
- Activos = $50 millones (50%)
Empresa B:
- Deuda = $25 millones (33,3%)
- Activos = $50 millones (66,6%)
Empresa C:
- Deuda = $50 millones (66,6%)
- Activos = $25 millones (33,3%)
Paso 2. Ejemplo de cálculo de la relación deuda-activos
Con estos supuestos en mente, podemos ingresarlos en nuestra fórmula del índice de endeudamiento.
- Empresa A = 50 millones de dólares ÷ 50 millones de dólares = 1,0x
- Empresa B = 25 millones de dólares ÷ 50 millones de dólares = 0,5x
- Empresa C = 50 millones de dólares ÷ 25 millones de dólares = 2,0x
De los ratios calculados anteriormente, la empresa B tiene el riesgo más bajo considerando que tiene el ratio más bajo entre los tres.
Por otro lado, la empresa C parece ser la empresa más riesgosa ya que el valor contable de sus deudas es el doble del valor de sus activos.
