¿Qué es el flujo de caja operativo?

El flujo de caja operativo (OCF), también conocido como flujo de caja operativo (CFO), es la cantidad neta de efectivo generado por las operaciones normales de una empresa durante un período determinado. En términos simples, OCF muestra a un analista financiero cuánto flujo de efectivo proviene de las operaciones de una empresa, no de inversiones u otras fuentes de ingresos de una empresa.

El flujo de caja operativo se puede calcular tomando los ingresos netos de una empresa, sumando los gastos no monetarios y restando cualquier aumento en el capital de trabajo.

Flujo de caja operativo = Ingresos netos + Gastos no monetarios – Aumento del capital de trabajo operativo.

El ajuste por gastos no monetarios se realiza porque la mayoría de las empresas utilizan la llamada contabilidad de acumulación (o devengo), donde los ingresos y gastos en el estado de resultados no siempre corresponden a los flujos de efectivo exactos que entran y salen de la empresa (recuerde cuando un cliente compra algo ). Cuando paga algo con tarjeta de crédito, la empresa registra los ingresos de las ventas, pero el dinero real se cobra en algún momento posterior.

El ajuste por aumentos en el capital de trabajo se produce porque los cambios en el capital de trabajo (piense en los activos corrientes y los pasivos corrientes, como las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar) afectan las entradas y salidas de efectivo reales de la empresa. Por ejemplo, si las cuentas por cobrar de una empresa aumentaran, eso significaría que una mayor parte de sus ventas (que actualmente se registran en los ingresos netos) serían ventas no en efectivo… o básicamente tendríamos más ventas a clientes donde la empresa no recibir el efectivo, por lo que se registra como cuentas por cobrar. Este aspecto de la contabilidad es la razón por la que es necesario deducir el aumento del capital de trabajo a través de las cuentas por cobrar para equilibrar el flujo de caja real de la empresa.

¿Cuándo utilizar el flujo de caja operativo?

El flujo de caja operativo de una empresa durante un período de tiempo específico puede resultar muy útil cuando un inversor quiere ver si una empresa puede generar un flujo de caja positivo y expandir sus operaciones de manera eficiente y oportuna.

Una empresa puede generar elevados beneficios en el corto plazo, lo que lleva a los inversores a creer que es una gran oportunidad de inversión si la forma en que la empresa genera beneficios no es sostenible.

Por lo tanto, el flujo de caja operativo de una empresa y su estado de flujo de caja total pueden revelar la verdadera fuente de ingresos de una empresa, que depende de cómo crece y opera la empresa.

Por qué el flujo de caja operativo es importante

El flujo de caja operativo es importante para los inversores porque se centra en las actividades comerciales principales de una empresa. El OCF se centra en las entradas y salidas de efectivo de las principales actividades comerciales de una empresa, más que en los contratos de inversión o financiación celebrados por la empresa durante un período de tiempo específico.

Tomemos como ejemplo la empresa Tesla Inc. Tesla, una empresa de vehículos exclusivamente eléctricos, genera ingresos de las ventas de sus vehículos eléctricos, camiones, techos solares y otros productos. Podemos identificar esto como la actividad comercial principal de Tesla. Tesla también ha invertido más de 2 mil millones de dólares en Bitcoin y está obteniendo muchos beneficios de ello. Venta de certificados de emisión a otras empresas. Un inversor podría estar más interesado en cómo se está desempeñando Tesla en sus actividades comerciales principales (venta de vehículos y equipos solares), NO en cómo se está desempeñando en las ventas de créditos de carbono y su posición en Bitcoin, incluso si es rentable.

Lo ideal es que los inversores busquen empresas con áreas de negocio principales rentables y sostenibles. Una empresa puede parecer una empresa excelente y con altos ingresos en la superficie, pero cuando un inversor descubre que una empresa hizo su fortuna temporal con una gran venta única de su antigua fábrica en lugar de sus actividades comerciales principales, entonces eso es todo. Probablemente lo que hará el inversor será pensar dos veces la longevidad de estas empresas. Por eso es realmente importante comprender cómo leer y calcular los estados financieros básicos de una empresa. Para obtener más información sobre cómo puede mejorar sus conocimientos sobre finanzas y valoración, consulte nuestro curso completo de finanzas y valoración.

Ejemplo de cálculo del flujo de caja operativo.

Si intenta calcular el flujo de efectivo operativo de una empresa, necesitará encontrar el estado de flujo de efectivo de la empresa (uno de tres estados financieros). Tenga en cuenta que este estado de flujos de efectivo se ha preparado únicamente con fines ilustrativos y está simplificado para que sea rápido y fácil de entender para el lector.

Digamos que un proveedor de servicios de streaming genera un beneficio neto de cincuenta millones de dólares en un período de doce meses.

Podemos seguir la fórmula mencionada anteriormente para encontrar el flujo de caja operativo. Podemos sumar los ingresos netos ($50 millones) y los gastos no monetarios ($10 millones) y luego restar el capital de trabajo ($5 millones), lo que eleva el flujo de efectivo operativo de esta empresa a $55 millones.

Sin embargo, esta empresa sólo experimentó un aumento de 5 millones de dólares en capital de trabajo, que es relativamente pequeño en comparación con sus ingresos netos de 50 millones de dólares. Los inversores pueden ver que esta empresa de servicios de transmisión puede mantener la mayor parte de sus ingresos en efectivo cuando analizan su negocio principal.

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El flujo de caja operativo es sólo una parte del proceso de valoración. Para obtener más información sobre las otras secciones del estado de flujos de efectivo, consulte nuestro artículo sobre el estado de flujos de efectivo, que cubre las tres secciones del estado de flujos de efectivo y cómo crear un estado de flujos de efectivo utilizando el estado de resultados de una empresa. y balance.

También recomendamos que cualquier estudiante de negocios o finanzas consulte nuestro curso completo de finanzas y valoración, que enseña a los estudiantes los tres métodos principales de valoración y los fundamentos de la contabilidad financiera y las finanzas. Si este artículo te resultó mínimamente interesante, deberías echarle un vistazo a los cursos y recursos que tenemos disponibles.

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