¿Sabes cuál es el flujo de caja operativo (OCF) de tu empresa? Si no estás familiarizado con este término, es hora de que lo descubras. El flujo de caja operativo es vital para cualquier negocio, ya que nos proporciona información clave sobre los ingresos generados por las operaciones diarias. En este artículo, aprenderemos qué es el OCF, cómo calcularlo y, lo mejor de todo, te proporcionaremos una calculadora gratuita para que puedas determinar el flujo de caja operativo de tu empresa de manera fácil y rápida. ¡No te lo pierdas!
¿Qué es el flujo de caja operativo?
Flujo de caja operativo (OCF) Mide el efectivo neto generado por el negocio principal de una empresa dentro de un cierto período de tiempo.
Cómo calcular el flujo de caja operativo (OCF)
OCF, abreviatura de flujo de caja operativo, se refiere a la cantidad neta de efectivo aportada por las operaciones diarias de una empresa.
El estado de resultados se presenta de acuerdo con las normas contables establecidas por los US GAAP, que tienen sus deficiencias a la hora de reflejar la liquidez real (es decir, el saldo de efectivo) de las empresas.
Por lo tanto, el estado de flujos de efectivo (CFS) es necesario para comprender las entradas/(salidas) de efectivo reales de las actividades operativas, de inversión y de financiación.
El CFS comienza con la sección «Flujo de efectivo de las actividades operativas», que calcula el flujo de efectivo operativo (OCF) de una empresa durante un período específico.
Cuanto más flujo de caja operativo (OCF) genera una empresa, más flujo de caja disponible estará disponible para las necesidades de inversión y financiación, en igualdad de condiciones.
- Flujo de caja operativo positivo (OCF) → Mayor flujo de caja libre discrecional (FCF)
- Flujo de caja operativo negativo (OCF) → Menos flujo de caja libre (FCF) discrecional
En un escenario OCF positivo, las operaciones de la empresa generan suficiente efectivo para satisfacer sus necesidades de reinversión, p. B. Capital de trabajo y gastos de capital (CapEx).
Sin embargo, en el último caso con OCF negativo, la empresa tiene que buscar fuentes externas de financiación para satisfacer sus necesidades de gastos de reinversión, p.e. B. a través de emisiones de acciones y deuda.
El estado de flujos de efectivo (CFS) se puede presentar de dos maneras: el método indirecto o directo:
- método indirecto → La partida inicial es el ingreso neto ajustado por partidas que no son en efectivo (por ejemplo, D&A) y cambios en el capital de trabajo para determinar el flujo de efectivo de las operaciones.
- Método directo → En lugar de comenzar con los ingresos netos, el método directo utiliza la contabilidad de caja para realizar un seguimiento de los fondos recibidos de los clientes y pagados a terceros (por ejemplo, proveedores).
Fórmula de flujo de caja operativo (método indirecto)
Según el método indirecto, el enfoque más común en Estados Unidos, la partida principal del CFS es el ingreso neto devengado.
- La partida inicial, los ingresos netos (el “resultado final”), se ajusta primero agregando gastos no monetarios (por ejemplo, D&A, compensación basada en acciones).
- Luego se realizan ajustes adicionales por cambios en el capital de trabajo.
- La función CFO convierte la medida del ingreso neto acumulado ajustándola por elementos no monetarios (por ejemplo, depreciación) y cambios en el capital de trabajo neto (NWC).
- Una vez realizados estos ajustes, la posición resultante es el “flujo de caja de actividades operativas”, es decir, el flujo de caja operativo (OCF).
Después de consolidar los pasos anteriores, podemos derivar la fórmula para calcular el flujo de caja operativo (OCF).
La fórmula para calcular el flujo de efectivo operativo (OCF) ajusta los ingresos netos para elementos no monetarios como la depreciación y amortización y luego el cambio en el capital de trabajo neto (NWC).
Flujo de caja operativo (OCF) = Lngresos netos + Depreciación y Amortización (D&A) – Aumento de la NWC
Si el OCF difiere significativamente del ingreso neto, significa que se requiere un análisis más profundo para comprender los factores subyacentes que causan la diferencia.
La relación entre los cambios en las posiciones de capital de trabajo y su respectivo impacto en el flujo de efectivo se describe a continuación:
- Aumento de los activos de capital de trabajo → salida de efectivo (“uso”)
- Disminución de los activos de capital de trabajo → entrada de efectivo (“fuente”)
- Aumento del pasivo por capital de trabajo → entrada de efectivo (“fuente”)
- Disminución del pasivo por capital de trabajo → salida de efectivo (“uso”)
Por ejemplo, si el OCF es mucho menor que la utilidad neta debido al aumento de las cuentas por cobrar (ventas por las cuales los clientes pagaron a crédito en lugar de efectivo), es posible que la empresa deba repensar cómo recauda los pagos en efectivo de los clientes.
Fórmula de flujo de caja operativo (método directo)
El método menos común para calcular el OCF es el método directo, que implica el seguimiento de los movimientos de efectivo durante un período específico utilizando la contabilidad de caja.
En comparación con el método indirecto, el método directo es más sencillo porque la fórmula consiste en restar los gastos operativos en efectivo de los ingresos en efectivo.
Flujo de caja operativo (OCF) = Recibos de efectivo – Costos operativos pagados en efectivo.
Sólo para enfatizar Verificar ingresos y Verificar Los costos operativos se tienen en cuenta mediante el método directo.
OCF vs FCF: ¿Cuál es la diferencia?
El OCF se diferencia del FCF porque, a diferencia del OCF, el cálculo del FCF incluye gastos de capital (capex).
El flujo de caja operativo (OCF) y el flujo de caja libre (FCF) son métricas que se utilizan para evaluar la estabilidad financiera de una empresa y, por lo general, determinan si el flujo de caja generado es suficiente para satisfacer sus necesidades de gasto.
Si bien existen varias variaciones para calcular el flujo de caja libre (FCF), a saber, el flujo de caja libre para la empresa (FCFF) y el flujo de caja libre para el capital (FCFE), la fórmula más simple resta el gasto de capital (Capex) del efectivo de las operaciones (CFO). .
Flujo de caja libre (FCF) = Efectivo de operaciones (CFO) – Gastos de capital
La diferencia entre FCF y CFO es que el FCF también deduce los gastos de capital porque es una gran salida de efectivo que representa una parte importante de la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo.
Para ambas métricas, cuanto mayor sea el monto, mejor estará la empresa (y viceversa), pero el FCF va un paso más allá al tomar en cuenta los gastos de capital.
Calculadora de flujo de caja operativo (OCF)
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos financieros
Supongamos que tenemos la tarea de calcular el flujo de caja operativo (OCF) de una empresa en un período específico utilizando los siguientes datos financieros.
Datos financieros
- Ingresos netos = $40 millones
- Depreciación y amortización (D&A) = $10 millones
- Aumento del capital de trabajo neto (NWC) = -5 millones de dólares
Nuestro punto de partida es la cifra clave de ingresos netos, es decir, el beneficio contable periódico de nuestra empresa, que se deriva de la cuenta de pérdidas y ganancias (el “resultado final”).
Los gastos de depreciación y amortización, o «D&A», están incluidos en las secciones «Costo de los bienes» y «Gastos operativos».
D&A es una adición no monetaria, ya que la salida de efectivo real a través de Capex ya se produjo en la primera fase de compra, por lo que el impacto en el flujo de caja es positivo.
Un aumento en NWC refleja que hay más efectivo invertido en operaciones; esto reduce el flujo de caja (es decir, un “uso” de efectivo).
Por el contrario, una disminución del NWC representa una entrada de fondos (es decir, una “fuente” de efectivo).
2. Ejemplo de cálculo del flujo de caja operativo (método indirecto)
Si ingresamos estos supuestos en la fórmula OCF utilizando el método indirecto, llegamos a $45 millones como OCF de nuestra empresa de ejemplo.
- Flujo de caja operativo (OCF) = $40 millones + $10 millones – $5 millones = $45 millones
En resumen, cuanto mayor sea la diferencia entre el flujo de caja operativo (OCF) de una empresa y los ingresos netos informados, más se verán afectados sus informes financieros (y resultados operativos) por la contabilidad de acumulación (o devengo).
3. Ejemplo de cálculo del flujo de caja operativo (método directo)
En la siguiente parte de nuestro ejercicio de modelado, calcularemos el OCF utilizando el método directo.
Aquí utilizamos los siguientes supuestos:
- Recibos de efectivo = $80 millones
- Pagos en efectivo a proveedores = -$25 millones
- Salarios de los empleados = -$10 millones
Los ingresos en efectivo se refieren a los pagos en efectivo recibidos de los clientes, y los dos gastos operativos en efectivo (es decir, las deducciones en efectivo) son los siguientes:
- Pagos a proveedores
- Salarios de los empleados
Después de ingresar los supuestos en nuestra fórmula OCF de método directo, la OCF de nuestra empresa es de $45 millones.
- Flujo de caja operativo (OCF) = $80 millones – $25 millones – $10 millones = $45 millones
