Si estás interesado en el campo de la banca de inversión y te preguntas cómo puedes destacarte en las entrevistas de trabajo, has llegado al lugar adecuado. En este artículo, responderemos las preguntas más comunes que se hacen durante una entrevista de banca de inversión. Desde cómo prepararte para la entrevista hasta las habilidades que debes destacar, aquí encontrarás todo lo que necesitas para tener éxito en tu próxima entrevista. ¡Sigue leyendo y prepárate para impresionar a los reclutadores de la industria financiera!
Preguntas de entrevista para analista/asociado de banca de inversión
Esto se basa en un formulario real utilizado en un banco importante para las preguntas de la entrevista de banca de inversión en el proceso de contratación.
Tiempo total de la entrevista: aproximadamente 45 minutos.
Lista de verificación para entrevistadores:
- Bienvenido, preséntate y presenta tu puesto y agradece al entrevistador por su tiempo e interés.
- Aclare el momento de la entrevista y explique que puede interrumpirla si es necesario, etc.
- Proporcione una descripción general de lo que deben esperar durante la entrevista. Marque las áreas a cubrir.
- Mencione que puede tomar notas y darle permiso al candidato para que se tome un tiempo para pensar.
Descripción general del banco/industria (0-5 minutos):
Entre en calor hablando con el candidato sobre lo fantástico que es nuestro banco y alardeando de todas nuestras grandes transacciones.
Historial Laboral/CV (5 minutos):
Oportunidad para que el entrevistador interrogue al candidato sobre la experiencia profesional señalada en su currículum.
p.ej., “Por favor, explíqueme su currículum en 5 minutos o menos.“
Preguntas de resolución de problemas (5 minutos):
Esta sección de preguntas de la entrevista sobre banca de inversión proporciona información sobre las habilidades de pensamiento crítico del candidato.
Pregunta 1
“¿Cuántos barberos o barberos crees que hay en esta ciudad?” Explique su lógica/suposiciones”.
Respuesta: Explique la lógica usando la población de la ciudad, el número promedio de cortes por año, el número de cortes que un barbero puede hacer por año y el número que eso significa. (por ejemplo, 2 millones de personas reciben una media de 4 cortes al año, lo que equivale a 8 millones de cortes al año. Cada peluquero trabaja una media de 8 horas al día, a veces cinco días a la semana, a veces cincuenta semanas al año, lo que equivale a 2.000 (horas de tiempo de corte por año. Cada corte de pelo toma 1 hora. 8 millones de cortes de cabello equivalen a 8 millones de horas divididas por 2.000 horas por peluquero, por lo que se necesitan 4.000 peluqueros en la ciudad).
Pregunta 2
“En medio de un estanque hay un solo nenúfar; La hoja de nenúfar se duplica todos los días y el último día del mes (30 días) el estanque queda completamente cubierto. ¿Cuánto tiempo tomará para que el estanque esté medio cubierto?
Respuesta: 29 días, porque si el tamaño se duplica cada día, también se reduce a la mitad cada día. Entonces la mitad está llena después de 29 días y completamente llena después de 30 días.
Pregunta 3
“En una habitación sin ventanas hay tres bombillas idénticas. Cada luz está conectada a uno de los tres interruptores fuera de la habitación. Actualmente todas las bombillas están apagadas. Estás fuera de la habitación y la puerta está cerrada. Solo tienes una opción para activar uno de los interruptores externos. Después de eso, puedes entrar a la habitación y mirar las luces, pero ya no puedes tocar los interruptores. ¿Cómo se sabe qué interruptor conecta cada luz?
Respuesta: Encienda los interruptores 1 y 2, espere un momento y apague el número 2. Entra en la habitación. La bombilla de encendido está conectada al interruptor número 1, la lámpara de apagado y caliente está conectada al interruptor número 2 y la tercera está conectada al interruptor número 3.
Preguntas de conocimientos técnicos (15-20 minutos):
Esta sección de preguntas de la entrevista sobre banca de inversión proporciona información sobre los conocimientos técnicos del candidato en materia de finanzas, contabilidad, valoración y modelos financieros.
Pregunta 1
“Por favor, explíqueme los tres estados financieros”.
Respuesta:
El balance es una instantánea de un momento específico en el tiempo. La mitad superior contiene los activos de la empresa y la mitad inferior contiene sus pasivos y capital (o activos netos). Los activos y pasivos generalmente se enumeran en orden de liquidez y se dividen en activos corrientes y de largo plazo.
La cuenta de pérdidas y ganancias cubre un período de tiempo, por ejemplo un trimestre o un año. Ilustra la rentabilidad de la empresa desde una perspectiva contable (devengo y conciliación). Comienza con la línea de ingresos y, después de deducir los gastos, da como resultado el ingreso neto.
El estado de flujo de efectivo consta de tres secciones: flujo de efectivo de actividades operativas, flujo de efectivo de inversiones y flujo de efectivo de financiación. El cálculo se puede realizar mediante el método directo o el método de conciliación. “Elimina” todos los principios contables y muestra los flujos de caja de la empresa.
Más información: Cursos de Información Financiera de CFI
Pregunta 2
“¿Cómo calificarías a una empresa?”
Respuesta:
Hay tres métodos de evaluación comunes utilizados en el IB:
1) El enfoque de múltiplos (también llamado “comps”), donde se multiplican las ganancias de una empresa por la relación P/E de la industria en la que compite (y otras métricas).
2) Enfoque transaccional (también llamado “precedentes”), donde se compara la empresa con otras empresas que han sido vendidas/adquiridas recientemente en esa industria.
3) El enfoque de flujos de efectivo descontados, donde se descuentan los valores de los flujos de efectivo futuros al presente.
Pregunta 3
“Tienes la oportunidad de comprar una serie de flujos de efectivo futuros que ascienden a 200 dólares a perpetuidad. El costo total de capital es del 10%. ¿Cuánto estás dispuesto a pagar hoy?
Respuesta: [Note: Value = Cash Flow / WACC].
$2000 porque: $200 / 10% = $2000 (es decir, 10x)
Pregunta #4
“¿Cuándo debería una empresa considerar la posibilidad de emitir deuda en lugar de acciones?”
Respuesta: Hay muchas razones para emitir deuda en lugar de acciones: (1) Es una fuente de financiamiento menos riesgosa y menos costosa en comparación con la emisión de acciones; (2) Si la empresa tiene ingresos sujetos a impuestos, la emisión de títulos de deuda proporciona beneficios fiscales; (3) Si la empresa tiene flujos de efectivo estables de inmediato y es capaz de hacer frente a sus pagos de intereses; (4) Un mayor apalancamiento financiero ayuda a maximizar el rendimiento del capital invertido. (5) La emisión de deuda da como resultado un costo de capital ponderado (WACC) menor que la emisión de capital.
Pregunta #5
“Enumere los componentes principales del WACC (es decir, el costo de capital promedio ponderado)”.
Respuesta: deuda, capital, impuestos, beta. Puede encontrar más información sobre WACC aquí.
Pregunta #6
“¿Cómo se calcula el WACC?”
Respuesta: Esto se calcula tomando la proporción de deuda con respecto al capital total multiplicada por la tasa de deuda multiplicada por uno menos la tasa impositiva efectiva más la proporción de capital con respecto al capital multiplicada por el rendimiento requerido sobre el capital.
Pregunta #7
“¿Qué deuda o capital es más barato? ¿Por qué?”
Respuesta: Deuda porque: Se pagan antes que patrimonio / pueden tener garantía. Lidera el camino en liquidación
Pregunta #8
“¿Cuál es la relación precio/beneficios/beneficios promedio del índice S&P 500?”
Respuesta: La relación PE varía entre 15 y 20 veces según la industria y el período del ciclo.
Pregunta #9
“Una empresa ha aprendido que, gracias a una nueva regla contable, puede comenzar a capitalizar los costos de I+D en lugar de gastarlos”.
Parte a) ¿Qué impacto tiene esto en el EBITDA?
Parte b) ¿Qué impacto tiene esto en la utilidad neta?
Parte c) ¿Qué impacto tiene esto en el flujo de caja?
Parte d) ¿Qué impacto tiene esto en la evaluación?
Respuesta:
Parte a) aumentos de EBITDA por el monto capitalizado;
Parte b) Aumenta la utilidad neta, el monto depende de la depreciación y el tratamiento fiscal;
Parte c) El flujo de caja es casi constante, pero los impuestos al efectivo pueden variar debido a la tasa de depreciación
Parte d) La valoración es constante, excepto por el impacto/oportunidad de los impuestos en efectivo sobre el valor del capital.
Pregunta #10
“¿Qué sucede con las ganancias por acción (BPA) cuando una empresa decide emitir deuda para recomprar acciones?”
Respuesta:
- La emisión de deuda aumenta los gastos por intereses después de impuestos, lo que reduce las ganancias por acción.
- La recompra de acciones reduce el número de acciones en circulación, aumentando así las ganancias por acción.
- Que las ganancias por acción aumenten o disminuyan depende del impacto neto de los dos puntos anteriores.
Pregunta #11
“¿Qué caracteriza a un buen modelo financiero?”
Respuesta:
Crear un modelo financiero requiere mucha práctica para llegar a ser realmente bueno. Los mejores modelos financieros están claramente establecidos, identifican todos los impulsores clave del negocio, son exactos y precisos pero no demasiado complicados, pueden manejar escenarios dinámicos y tienen análisis de sensibilidad y verificación de errores incorporados.
Preguntas de comportamiento (10 minutos):
Esta sección de preguntas de la entrevista sobre banca de inversión se centra en las habilidades interpersonales del candidato y su idoneidad personal para la empresa.
Elija tres o cuatro de las siguientes preguntas:
“¿Por qué quieres trabajar en banca de inversión? ¿O en este banco? [this question is so common we made a separate page with a full answer to it here].
“¿Cómo afrontas los riesgos en tu vida personal?”
“Identifique un momento en el que tuvo varias opciones y explique cómo llegó a esa decisión”.
“Si pudieras vivir en cualquier ciudad del mundo y el dinero no fuera un problema, ¿dónde vivirías y por qué?”
“¿Cuál es una de tus mayores debilidades y cómo la abordas?”
“¿Qué crees que es cierto en lo que la mayoría de la gente no estaría de acuerdo contigo?”
“¿Qué es más importante en los negocios: el coeficiente intelectual o el coeficiente intelectual?”
“¿Qué significa para usted el liderazgo? ¿Puede compartir algunos ejemplos de buen y mal liderazgo?
“¿Eres inteligente?”
Respuesta: Califique al encuestado según qué tan bien implementa sus ideas. No hay respuestas correctas o incorrectas. La clave es determinar: si muestran madurez, se sienten cómodos con la ambigüedad, pueden trabajar en equipo, tienen inteligencia emocional, encajarían bien en nuestra cultura, etc. Consulte más preguntas de la entrevista conductual.
Preguntas para el entrevistador (5 minutos):
Pregúntele al candidato: ¿Tiene alguna pregunta para el entrevistador? ¿Sobre IB, sobre la empresa, sobre el proceso?
Próximos pasos:
Este es el final de las preguntas de la entrevista sobre banca de inversión.
Informe al candidato que RR.HH. se pondrá en contacto con una actualización en breve (dentro de las próximas horas/días).
Siguiente: Lea nuestras preguntas de la entrevista para asociados de banca de inversión.
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Gracias por leer la guía de Finanzas sobre las preguntas de la entrevista sobre banca de inversión. Para asegurarse de estar completamente preparado, revise los siguientes recursos adicionales:
