Preguntas de la entrevista sobre modelos financieros

¿Cuáles son las preguntas más comunes en las entrevistas sobre modelos financieros?

En esta guía de entrevistas sobre modelos financieros, hemos compilado una lista de las preguntas más comunes y frecuentes en las entrevistas sobre modelos financieros. Esta guía es perfecta para cualquiera que solicite un puesto de analista financiero o cualquier otro puesto que requiera conocimientos en el campo, ya que lo ayudará a prepararse para las preguntas más críticas relacionadas con los conceptos y aplicaciones de modelos financieros.

Además de esta guía completa de preguntas (y respuestas) de la entrevista sobre modelos financieros, es posible que también le interese conocer The Analyst Trifecta: la guía de Finanzas para convertirse en un gran analista financiero.

Consejos generales para las preguntas de la entrevista sobre modelos financieros

Esta guía se centra únicamente en las preguntas de la entrevista sobre modelos financieros técnicos, en particular el conocimiento fundamental de la creación de modelos financieros utilizando software como Excel.

Mejores prácticas generales Las preguntas de la entrevista sobre finanzas o modelos financieros incluyen:

• Tómate unos segundos para planificar tu respuesta y repite la pregunta en voz alta al entrevistador (ganarás algo de tiempo repitiendo parte de la pregunta al comienzo de tu respuesta).
• Sea estructurado al responder cada pregunta. Esto normalmente significa que tienes los puntos uno, dos y tres, por ejemplo.
• Si no sabes la respuesta exacta, indica las cosas que sí sabes. Hacer sabe que esto es asi importante (Y no tengas miedo de decir «No estoy seguro»; es mucho mejor que adivinar o inventar algo)
• Demuestra tu razonamiento (demuestra que tienes un proceso de pensamiento lógico y que puedes resolver problemas incluso si no lo sabes). Exactamente Respuesta)

Preguntas (y respuestas) de la entrevista sobre modelos financieros.

1. ¿Qué es el modelado financiero? ¿Para qué sirve un modelo financiero?

Un modelo financiero es simplemente una herramienta, generalmente creada en Excel, para predecir o proyectar el desempeño financiero de una empresa en el futuro. Los pronósticos generalmente se basan en el desempeño histórico de la empresa y requieren la preparación de un estado de resultados, un balance general, un estado de flujo de efectivo y cronogramas de respaldo (conocido como el «modelo de tres estados»). A partir de ahí, se pueden crear tipos de modelos más avanzados, como análisis de flujo de efectivo descontado (modelo DCF), compra apalancada, fusiones y adquisiciones y análisis de sensibilidad.

Los resultados de un modelo financiero se utilizan para la toma de decisiones y la realización de análisis financieros dentro o fuera de la empresa. Dentro de una empresa, los ejecutivos utilizan modelos financieros para tomar decisiones sobre:

• Obtención de capital (deuda y/o capital)
• Adquisiciones (empresas y/o activos)
• Crecimiento orgánico de la empresa (por ejemplo, apertura de nuevas tiendas, entrada a nuevos mercados, etc.)
• Venta o disposición de activos y unidades de negocio.
• Presupuestación y previsión (planificación para los próximos años)
• Asignación de capital (priorización de los proyectos a invertir)
• Evaluar una empresa

2. ¿Cómo crear un modelo financiero?

La creación de un modelo financiero implica 10 pasos principales:

#1 Resultados y supuestos históricos

La construcción de un modelo financiero comienza con la recopilación de información de los informes financieros de los últimos tres años o más y el cálculo de elementos como la tasa de crecimiento de las ventas, los márgenes brutos, los días de cuentas por pagar, los días de inventario y los días de cuentas por cobrar. Luego, estas métricas se utilizan en combinación con los conocimientos del analista financiero para codificar los supuestos para el período de pronóstico.

#2 Prepare el estado de pérdidas y ganancias

Una vez que se hayan establecido los supuestos de pronóstico, puede preparar el estado de resultados, comenzando con las ventas, los COGS y el EBITDA.

#3 Prepara el balance

A continuación, se debe preparar el balance. Con base en supuestos como días AR, días AP y días de inventario, se pueden pronosticar en el futuro partidas del balance como cuentas por cobrar e inventario.

#4 Crea los cronogramas de apoyo

Antes de completar el estado de resultados y el balance general, debe crear un cronograma de activos de capital como propiedades, planta y equipo (PP&E), así como deuda e intereses.

#5 Completo I/S y B/S

En el estado de resultados, vincule la depreciación con el plan de PP&E y los intereses con el plan de deuda. Luego puede completar el estado de pérdidas y ganancias calculando la ganancia antes de impuestos, impuestos e ingresos netos. En el balance general, vincule el saldo final de PP&E y el saldo final de la deuda de los cuadros de respaldo. El capital contable se calcula sumando los ingresos netos y el capital recaudado y restando los dividendos o acciones recompradas del saldo final del año pasado.

#6 Prepare el estado de flujo de efectivo

Después de completar el estado de resultados y el balance general, puede crear el estado de flujo de efectivo utilizando el método de conciliación. El flujo de caja operativo se calcula tomando el ingreso neto, sumando la depreciación y ajustando los cambios en el capital de trabajo no monetario. El flujo de efectivo de inversión es una función de los gastos de capital en el cronograma de PP&E, y el flujo de efectivo de financiamiento consiste en todas las entradas y salidas de efectivo debido a cambios en la deuda y el capital.

#7 Realizar el análisis DCF

El análisis de flujo de caja descontado (DCF) es un método para valorar empresas. Para hacer esto, los flujos de efectivo libres se calculan y se descuentan hasta el día de hoy utilizando el costo de capital de la empresa (o la tasa de rendimiento requerida). Luego puede calcular el valor actual neto (VAN) de la empresa.

#8 Análisis de sensibilidad y escenarios

Una vez que se completa el análisis DCF, puede integrar análisis de sensibilidad y escenarios para evaluar el impacto en el valor de la empresa resultante del cambio en varias variables. Éstas son buenas formas de evaluar el riesgo de una inversión.

#9 Crea cuadros y gráficos

Presentar los resultados del análisis financiero utilizando componentes visuales como cuadros y gráficos ayuda a los ejecutivos y a la gerencia a interpretar mejor los resultados financieros e identificar rápidamente las tendencias.

#10 Prueba de estrés y auditoría

Es importante realizar pruebas de estrés en escenarios extremos para ver si el modelo financiero se comporta como se esperaba. Los analistas financieros también deberían revisar el modelo utilizando herramientas de Excel.

3. Enumere tres de las mejores prácticas de modelización financiera más comunes.

Siguiendo las mejores prácticas de la industria en modelado financiero, los analistas financieros pueden crear modelos financieros de manera más eficiente y los usuarios pueden capturar fácil y rápidamente información importante al visualizar los modelos.

#1 Consejos y trucos de Excel

#2 Formato

Distinga claramente entre entradas (supuestos) y salidas (cálculos o fórmulas) utilizando convenciones de formato: fuente azul para entradas y fuente negra para fórmulas, sombreado, bordes, etc.

#3 Disposición y diseño del modelo

Es importante estructurar un modelo financiero con un diseño lógico y fácil de entender. Esto se puede lograr creando el modelo completo en una sola hoja de trabajo y usando la función de grupo para crear secciones.

También se recomienda utilizar el mismo tema de color en todo el modelo para darle un aspecto profesional.

4. Seleccione un modelo financiero y guíeme a través del proceso.

Elija un modelo que le permita demostrar habilidades avanzadas de modelado financiero, pero no sea demasiado ambicioso como para terminar eligiendo un modelo con el que no está familiarizado. Asegúrese de tener una comprensión clara de todos los pasos importantes involucrados en la construcción del modelo.

También es una buena idea crear algunas maquetas antes de la entrevista para que puedan mostrar y demostrar prácticamente el proceso de preguntas de este tipo al entrevistador.

A continuación se muestran algunos recursos útiles sobre diferentes tipos de modelos financieros:

5. ¿Cómo pronosticarías las ventas?

Hay dos enfoques para la creación de modelos: puede hacer que su modelo sea realista o puede mantenerlo simple y robusto.

El enfoque de los primeros principios identifica diferentes métodos para modelar los ingresos con un alto nivel de detalle y precisión. También hay consideraciones específicas de la industria que deben tenerse en cuenta. Por ejemplo, si pronostica las ventas minoristas, pronostica la tasa de expansión y obtiene ingresos por pie cuadrado a partir de eso. Al pronosticar las ventas para la industria de las telecomunicaciones, se pronostica el tamaño del mercado y se utiliza la participación de mercado actual y el análisis de la competencia. Al pronosticar las ventas de las industrias de servicios, se estima el número de empleados y se utilizan las tendencias de ingresos por empleado.

Por otro lado, el enfoque rápido y sencillo hacia modelos robustos muestra cómo se pueden modelar las ventas mucho más fácilmente, con la ventaja de hacer que el modelo sea más simple y fácil de usar. Con este enfoque, se pronostica la tasa de crecimiento futuro basándose en cifras y tendencias históricas.

6. Dime la diferencia entre las funciones NPV y XNPV en Excel.

La función VPN calcula el valor actual neto utilizando una serie de flujos de efectivo y una tasa de descuento. La función VPN supone que los pagos se realizan a intervalos regulares.

El argumento de la función es = VPN (teorema, [value 1], [value 2],…), Donde “Tasa” es la tasa de descuento durante la duración del período y “Valor 1”, “Valor 2”, etc. son valores numéricos que representan una serie de pagos y cobros.

La función XNPV es mucho más precisa que la función NPV porque tiene en cuenta las fechas específicas en las que ocurre cada flujo de efectivo. Esta función requiere ingresar una tasa de descuento, una serie de flujos de efectivo y una serie de datos correspondientes para cada flujo de efectivo.

La función es =XNPV(tasa, flujos de efectivo, datos de flujo de efectivo)

Al valorar un valor, una inversión o una empresa, la función XNPV proporciona un valor presente neto más preciso porque tiene en cuenta el valor temporal del dinero, mientras que la función NPV no.

7. ¿Cómo se pronostica el flujo de caja libre?

El flujo de caja libre para la empresa (también llamado «flujo de caja libre sin apalancamiento») es el enfoque preferido al valorar acciones utilizando el método DCF.

La fórmula para calcular FCFF es: FCFF = EBIT x (1 – Impuestos%) + Depreciación – Inversión Neta – Aumento de Capital de Trabajo

También puede calcular el flujo de caja libre sobre capital. Esta es la cantidad de efectivo disponible para los inversores de capital para mantener las operaciones de la empresa después de que se hayan liquidado las deudas, los intereses y las inversiones.

Se puede calcular mediante la fórmula: FCFE = Efectivo de Operaciones – Gasto de Capital + Deuda Neta Emitida

8. ¿Qué es un análisis de sensibilidad y cómo se haría en Excel?

El análisis de sensibilidad es una herramienta utilizada en la modelización financiera para analizar cómo los diferentes valores de un conjunto de variables independientes afectan a una variable dependiente particular bajo ciertas condiciones. Por ejemplo, un analista financiero puede querer examinar cómo el margen de beneficio de una empresa puede verse afectado cuando cambian variables como el costo de los bienes vendidos y los costos laborales. Puede realizar un análisis de sensibilidad para probar diferentes conjuntos de valores para estas variables y ver cómo cambia el margen de beneficio en consecuencia.

Una de las herramientas más útiles de Excel para realizar análisis de sensibilidad son las tablas de datos, que le permiten ver la sensibilidad de salida cambiando hasta dos variables independientes. Los gráficos de tornado también son una excelente manera de mostrar el impacto de los cambios en muchas variables a la vez.

9. ¿Cómo se relacionan los tres informes financieros?

Si recibe una pregunta sobre modelos financieros en una entrevista que dice: «¿Cómo se relacionan los tres informes financieros?», no debe entrar en tantos detalles como antes, sino simplemente centrarse en los puntos principales, que son:

• El beneficio neto del estado de pérdidas y ganancias fluye hacia el balance y el estado de flujo de efectivo.
• La depreciación se vuelve a sumar y los gastos de capital se deducen del estado de flujo de efectivo, que determina el PP&E en el balance general.
• La actividad de financiación afecta principalmente al balance y al efectivo desde la finalización, a excepción de los intereses, que se reflejan en la cuenta de resultados.
• La suma del efectivo de cierre del último período más el efectivo de operaciones, inversiones y financiamiento de este período es igual al saldo de efectivo de cierre en el balance general.

10. ¿Cómo puedes asegurarte de que tus números sean correctos en un modelo financiero? ¿Qué herramientas en Excel usarías para verificar tu modelo?

#1 Estructura del modelo — Al separar las entradas (solo constantes) del procesamiento y las salidas (solo fórmulas), puede rastrear fácilmente la fuente de las entradas y garantizar que los supuestos sean consistentes (los supuestos solo deben ingresarse una vez).

#2 Vaya a «Especial». – Con la función especial Ir a en Excel, puede resaltar celdas que contienen contenido específico, como constantes, fórmulas y texto. Esto le ayuda a comprobar que todas las entradas sean constantes y que todas las salidas sean fórmulas.

#3 Sigue precedentes y familiares — El seguimiento de precedentes determina qué precede a la celda que desea verificar (es decir, verificar qué entradas se usan en una fórmula), mientras que el seguimiento dependiente determina hacia dónde fluye una celda de entrada (es decir, qué fórmulas usan esta entrada).

Más preguntas y respuestas de la entrevista

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre preguntas y respuestas de entrevistas sobre modelos financieros. También hemos publicado muchas otras guías de entrevistas. La mejor manera de obtener buenos resultados en las entrevistas es practicar. Por lo tanto, recomendamos leer las preguntas y respuestas más comunes a continuación para asegurarse de que está preparado para cualquier cosa.

Aquí están nuestras guías de entrevistas favoritas (preguntas y respuestas):