Los bonos de grado de inversión, también conocidos como bonos investment grade, son una herramienta financiera que cautiva a muchos inversores en busca de seguridad y rentabilidad. En el mundo de las finanzas, estos bonos se consideran como una apuesta segura, pues son emitidos por empresas o entidades gubernamentales con una sólida calificación crediticia. En este artículo, exploraremos en qué consisten estos bonos, sus características y por qué se han convertido en una opción atractiva para aquellos que desean invertir de manera inteligente y confiable. ¡No te lo pierdas!
Una clasificación de bonos utilizada para describir bonos que conllevan un riesgo crediticio relativamente bajo en comparación con otros bonos.
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¿Qué son los bonos de grado de inversión?
Un bono de grado de inversión es una clasificación de bonos que se utiliza para describir bonos que tienen un riesgo crediticio relativamente bajo en comparación con otros bonos. Hay tres agencias de calificación importantes (Standard & Poor's, Moody's y Fitch) que emiten calificaciones para bonos. Cada agencia de calificación establece una calificación mínima para que los bonos sean considerados grado de inversión:
- Standard & Poor's describe los bonos con una calificación de BBB- o superior como grado de inversión.
- Moody's describe los bonos con una calificación de Baa3 o superior como grado de inversión.
- Fitch describe los bonos con una calificación de BBB- o superior como grado de inversión.
Resumen
- Un bono de grado de inversión es una clasificación de bonos que se utiliza para describir bonos que tienen un riesgo crediticio relativamente bajo en comparación con otros bonos.
- Los bonos de grado de inversión históricamente han tenido bajas tasas de incumplimiento (bajo riesgo crediticio).
- Los rendimientos de los bonos con grado de inversión son más bajos que los de los bonos sin grado de inversión.
Comprensión de los bonos con grado de inversión
Comprender las calificaciones crediticias es extremadamente importante porque brindan información sobre el riesgo crediticio de un bono. En otras palabras, la calificación crediticia de un bono indica la probabilidad de que el bono incumpla. En términos de solvencia, los bonos pueden tener una calificación de grado de inversión o una calificación de no grado de inversión. Por ejemplo, a continuación se muestran las calificaciones de bonos de Standard & Poor's (S&P):
Por lo tanto, el riesgo crediticio de los bonos con grado de inversión varía desde el riesgo crediticio más bajo hasta el riesgo crediticio medio; en general, es probable que los bonos con grado de inversión cumplan con sus obligaciones de pago. Los bonos que no tienen una calificación de grado de inversión se denominan bonos basura, bonos de alto rendimiento o bonos sin grado de inversión.
Tasas de incumplimiento de los bonos corporativos globales
En el Estudio anual de transición de calificación y incumplimiento corporativo global de S&P Global 2018Puede encontrar información sobre las tasas de incumplimiento globales para calificaciones de bonos específicas.
Históricamente, los bonos con grado de inversión tienen una tasa de incumplimiento baja en comparación con los bonos sin grado de inversión. Por ejemplo, S&P Global informó que la tasa de incumplimiento más alta a un año para los bonos con calificación AAA, AA, A y BBB (bonos de grado de inversión) fue del 0%, 0,38%, 0,39% y 1,02%, respectivamente. Esto contrasta con la tasa máxima de incumplimiento a un año para los bonos con calificación BB, B y CCC/C (bonos sin grado de inversión) del 4,22%, 13,84% y 49,28%, respectivamente. Por lo tanto, los inversores institucionales generalmente tienen una política de limitar las inversiones en bonos únicamente a bonos con grado de inversión debido a sus tasas de incumplimiento históricamente bajas.
Ejemplo de bonos con grado de inversión
Un inversor quiere invertir en un fondo de interés variable. Su criterio es que la mayoría (>50%) de los bonos del fondo deben consistir en bonos con calificación de grado de inversión. El Fondo sigue el sistema de calificación crediticia de S&P y tiene la siguiente asignación de crédito del Fondo:
¿Cumple el fondo de interés variable el criterio de estar formado principalmente por bonos con calificación de grado de inversión?
En el sistema de calificación crediticia de S&P, los bonos con calificación BBB- o superior se consideran de grado de inversión. Por lo tanto, el fondo de tasa flotante mencionado anteriormente muestra que el 62% de su fondo está invertido en bonos de grado de inversión. Por tanto, el fondo de interés variable cumple con el criterio del inversor.
Efectos de las calificaciones crediticias sobre los rendimientos de los bonos
Cuanto mayor sea la calificación del bono, menor será el rendimiento del bono. El rendimiento de los bonos es el rendimiento de un bono. Por lo tanto, los bonos con grado de inversión siempre ofrecen un rendimiento más bajo que los bonos sin grado de inversión. Esto se debe a que los inversores exigen una mayor rentabilidad para compensar el mayor riesgo crediticio de mantener bonos sin grado de inversión.
Por ejemplo, debido al riesgo crediticio extremadamente bajo, un inversor puede requerir un rendimiento del 3 % sobre un bono con calificación AAA (grado de inversión) a 10 años, pero un rendimiento del 7 % sobre un bono con calificación B (sin calificación) a 10 años. % demanda. Debido al mayor riesgo crediticio implícito asociado con el bono, el bono tiene una calificación de grado de inversión.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre bonos con grado de inversión. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
