¿Qué es el sesgo de volatilidad y cómo afecta tus inversiones? Descubre cómo este fenómeno puede condicionar tus decisiones financieras y aprender a tomar medidas para proteger tu portafolio. En este artículo, exploraremos en detalle qué es el sesgo de volatilidad y cómo identificarlo en los mercados. No importa si eres un inversor principiante o experimentado, este conocimiento te ayudará a tomar decisiones más informadas y estratégicas. ¡Sigue leyendo para conocer más sobre este fascinante concepto financiero!
Una herramienta técnica que informa a los inversores sobre las preferencias de los gestores de fondos
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¿Qué es el diferencial de volatilidad?
El sesgo de volatilidad es una herramienta técnica que informa a los inversores sobre la preferencia de los administradores de fondos sobre vender opciones de compra o no. Los factores que influyen en una diferencia de volatilidad incluyen el sentimiento de los inversores sobre el mercado y la relación entre la oferta y la demanda de determinadas opciones en el mercado de valores.
La compensación de volatilidad se determina calculando la diferencia entre las volatilidades implícitas de las opciones in the money, las opciones at the money y las opciones out of the money. Los operadores de opciones pueden utilizar los cambios relativos en la diferencia de volatilidad de una serie de opciones como estrategia. La compensación de volatilidad también se conoce como compensación vertical.
La diferencia de volatilidad es una representación gráfica de una propiedad de los contratos de opciones. Incluso si el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento de los contratos de opciones múltiples son similares, es posible que se les asignen diferentes volatilidades implícitas.
Resumen
- El término diferencial de volatilidad se refiere a una herramienta técnica que informa a los inversores sobre la preferencia de los administradores de fondos sobre si prefieren vender opciones de compra o no.
- La diferencia de volatilidad se basa en la volatilidad implícita de una opción, que es el nivel de volatilidad en el precio de un valor en particular como lo esperan los inversores.
- Hay dos tipos: sesgo hacia adelante o sesgo hacia atrás.
¿Qué es la volatilidad implícita (IV)?
La volatilidad implícita (IV) se refiere al grado de volatilidad del precio que los inversores esperan de un valor en particular. Se trata esencialmente de un pronóstico que los inversores pueden utilizar como punto de referencia al tomar decisiones relacionadas con la inversión.
Los inversores pueden utilizar IV para identificar fluctuaciones futuras en el precio de un valor y utilizarlo como indicador del riesgo de mercado asociado con ese valor. Cuando el mercado está cayendo, la volatilidad implícita aumenta ya que los inversores esperan que los precios de las acciones bajen en el futuro. Del mismo modo, en un mercado alcista, los inversores esperan que los precios aumenten con el tiempo, lo que significa que la volatilidad implícita disminuirá.
¿Cómo funciona la diferencia de volatilidad?
La mayoría de los modelos de valoración de opciones suponen que la volatilidad implícita de dos opciones que tienen el mismo activo subyacente y la misma fecha de vencimiento deben ser idénticas. La similitud no debe verse afectada por diferencias en el precio de ejercicio de la opción.
En la década de 1980, los operadores de opciones se dieron cuenta de que, en la práctica, los inversores todavía estaban dispuestos a pagar de más si el precio de ejercicio de una opción estaba infravalorado. Esto implicaba que la percepción de los inversores era que la protección contra las caídas era más valiosa para los inversores que las fluctuaciones de precios al alza porque atribuían una mayor volatilidad a las fluctuaciones de precios a la baja.
En el mercado de valores, los administradores de activos generalmente prefieren vender opciones de compra en lugar de opciones de venta. Tal desviación del precio de ejercicio da como resultado una desviación de la volatilidad.
La representación gráfica de una diferencia de volatilidad mostró la volatilidad implícita de una opción específica de un conjunto específico de opciones. Cuando la curva del gráfico está equilibrada, se llama sonrisa de volatilidad, y cuando la curva está inclinada hacia un lado particular, se llama sonrisa de volatilidad.
¿Qué es un sesgo inverso?
En una situación en la que la volatilidad implícita del precio de ejercicio más bajo de las opciones es mayor, el tipo de desviación observada se denomina desviación inversa. Se ve más comúnmente con opciones a largo plazo u opciones indexadas. El sesgo inverso generalmente ocurre cuando los inversores compran opciones de venta para compensar el riesgo asociado con el valor porque perciben preocupaciones del mercado.
¿Qué es un sesgo hacia adelante?
En una situación en la que el valor de la volatilidad implícita aumenta con opciones más altas, el tipo de desviación observada se denomina desviación directa. Esto suele verse en el mercado de productos básicos como un desequilibrio entre la demanda y la oferta que puede hacer subir o bajar los precios inmediatamente. materias primas, como artículos agrícolas y el petróleo se asocian más comúnmente con una tendencia hacia adelante.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el sesgo de la volatilidad. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
