El intercambio de varianza es una práctica esencial en el análisis estadístico que nos permite entender la dispersión de datos en diferentes grupos o poblaciones. En este artículo, exploraremos qué es exactamente el intercambio de varianza, por qué es importante y cómo se aplica en distintos escenarios. Descubrirás cómo esta técnica es fundamental para comparar y contrastar la variabilidad de diferentes muestras, lo que nos brinda información valiosa a la hora de tomar decisiones informadas. ¡No te pierdas esta oportunidad de adentrarte en el fascinante mundo del intercambio de varianza y ampliar tus conocimientos estadísticos!
Un derivado financiero extrabursátil que permite al tenedor especular sobre la volatilidad futura de un activo subyacente en particular.
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¿Qué es un intercambio de varianza?
El swap de varianza se refiere a un derivado financiero extrabursátil que permite al titular especular sobre la volatilidad futura de un activo subyacente específico. Los tenedores utilizan swaps de varianza para cubrir su riesgo contra la magnitud de posibles movimientos de precios en activos subyacentes como tipos de cambio, tasas de interés o un índice bursátil. La principal ventaja de los swaps de varianza es que el inversor no tiene que asumir una exposición direccional al activo subyacente.
Resumen
- El swap de varianza se refiere a un derivado financiero extrabursátil que permite al titular especular sobre la volatilidad futura de un activo subyacente específico.
- La principal ventaja de los swaps de varianza es que el inversor no tiene que asumir una exposición direccional al activo subyacente.
- Funcionan de forma similar a un simple intercambio de vainilla.
¿Qué es la variación?
La varianza es una medida del grado de diferencia entre el precio esperado y el precio real de un activo a lo largo del tiempo. La volatilidad es otra medida más utilizada que cumple la misma función en los mercados financieros y los medios de comunicación.
La volatilidad se deriva de la varianza de un activo. En general, en términos porcentuales, se espera que un activo con mayor volatilidad se negocie con más frecuencia.
¿Cómo funcionan los swaps de varianza?
Los swaps de varianza funcionan de forma similar a un simple swap de vainilla.
En una transacción entre dos partes, se supone que una de las partes debe pagar una cantidad basada en la variación de los movimientos de precios del activo subyacente. La contraparte debe pagar una cantidad fija, también llamada precio de ejercicio. El precio de ejercicio está predeterminado, es decir, se fija al inicio del contrato.
El precio de ejercicio generalmente se fija de modo que el valor actual neto del pago sea cero. El valor presente neto de un activo determina el valor actual de un activo, teniendo en cuenta el flujo de efectivo futuro que se espera que genere ese activo.
expresión matemática
Al final del contrato, ambas partes reciben un pago de una determinada cantidad multiplicada por la variación real y una determinada cantidad de volatilidad. En términos matemáticos, el intercambio de varianza es la media aritmética de las diferencias con la media después de haberla elevado al cuadrado. La varianza es el cuadrado de la desviación estándar.
Ventajas de los swaps de varianza
- Los contratos de opciones funcionan de manera similar a los swaps de varianza, pero implican varios riesgos direccionales. Por lo tanto, puede ser necesaria una cobertura delta. Los precios de los contratos dependen de muchos factores externos, como la volatilidad implícita, el tiempo y la fecha de vencimiento. El riesgo adicional se elimina con los swaps de varianza porque el único factor externo es la volatilidad del activo subyacente.
- El pago de un swap de varianza suele ser mayor que el de un swap de volatilidad. Esto se debe a que, a diferencia de un swap de volatilidad, la base de un swap de varianza es la varianza y no la desviación estándar.
- Los swaps de varianza son una alternativa más barata a las opciones porque los equivalentes de opciones requieren la compra de varias opciones.
- En una situación en la que la volatilidad real del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio, el pago al tenedor largo en la fecha de vencimiento siempre es positivo.
Desventaja de los swaps de varianza
Cualquier salto inesperado en el precio del activo subyacente puede distorsionar la varianza del activo subyacente, lo que puede generar resultados inesperados.
Usuarios potenciales de swaps de varianza
1. Usuarios del mercado
Los traders direccionales pueden utilizar estos instrumentos para especular sobre la volatilidad de un activo. Esto se debe a que los swaps de varianza les permiten acceder a exposiciones comerciales potencialmente rentables. Los operadores de diferenciales también pueden apostar por la diferencia entre la volatilidad real y la volatilidad implícita del activo subyacente. Los operadores de cobertura pueden utilizar swaps para cubrir posiciones cortas de volatilidad.
2. Otros usuarios
Los inversores pueden utilizar contratos de variación como herramienta de cobertura para protegerse contra la caída de las condiciones de liquidez. Es posible que las compañías de seguros y las empresas de comercio de opciones quieran equilibrar sus riesgos con la volatilidad de los mercados.
Una mayor volatilidad se correlaciona con un aumento Actividad comercial, lo que suele ser beneficioso para las empresas de comercio de opciones. Los fondos de bonos convertibles pueden aprovechar esta oportunidad para protegerse contra una posible disminución de la volatilidad.
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