¿Qué es el valor extrínseco y por qué es importante? Muchas veces necesitamos una motivación externa para seguir adelante en nuestras metas y logros. El valor extrínseco es justamente eso, el reconocimiento o recompensa que recibimos de otros por nuestras acciones o habilidades. En este artículo, exploraremos en profundidad el concepto de valor extrínseco y cómo puede influir en nuestras vidas. Descubre cómo el reconocimiento externo puede impulsarnos a alcanzar grandes logros y cómo podemos utilizarlo de manera efectiva. ¡No te lo pierdas!
La diferencia entre el precio de mercado de una opción y su precio intrínseco
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¿Qué es el valor extrínseco?
El valor extrínseco de una opción se calcula en función de la diferencia entre el precio de mercado de una opción (también llamado prima) y su precio intrínseco: el valor de un contrato de opciones en relación con el activo subyacente al vencimiento o ejercicio.
En otras palabras, está determinado por factores distintos del precio del valor subyacente y es la parte del precio de una opción que excede su valor intrínseco.
Resumen
- El valor extrínseco de una opción se calcula en función de la diferencia entre el precio de mercado de una opción (también llamado prima) y su precio intrínseco: el valor de un contrato de opciones en relación con el activo subyacente al vencimiento o ejercicio.
- Un contrato generalmente pierde valor a medida que se acerca su fecha de vencimiento porque el valor subyacente tiene menos tiempo para moverse a favor del titular.
- Cuando aumenta la volatilidad de un valor subyacente, el valor extrínseco de la opción también aumenta y viceversa.
Factores que afectan el valor extrínseco
1. Duración del contrato
Uno de los principales factores que afectan el valor extrínseco es la duración del contrato. Un contrato generalmente pierde valor a medida que se acerca su fecha de vencimiento porque el valor subyacente tiene menos tiempo para moverse a favor del titular. Por lo tanto, el tenedor está justificado a pagar un valor extrínseco más alto por opciones a más largo plazo.
Por ejemplo, una opción out-of-the-money con una fecha de vencimiento de un mes tiene un valor extrínseco mayor que una opción out-of-the-money con una semana de vencimiento.
2. Volatilidad implícita
La volatilidad implícita (también llamada Vega) mide la cantidad que un activo subyacente puede moverse durante un período de tiempo determinado. Si suma la volatilidad al valor temporal, obtiene el valor externo de una opción.
Cuando aumenta la volatilidad de un valor subyacente, el valor extrínseco de la opción también aumenta y viceversa. Por ejemplo, si un inversor compra una opción de compra con una volatilidad implícita anualizada del 10% y la volatilidad implícita aumenta al 35% al día siguiente, el valor extrínseco aumenta.
Valor intrínseco versus valor extrínseco
En el comercio de opciones, el precio intrínseco es el valor que tendría una opción particular si se ejerciera hoy. Se calcula en función de la diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio del valor subyacente.
Una opción in-the-money (ITM) sólo tiene valor intrínseco. Si el precio de mercado al vencimiento es mayor que el precio de ejercicio, la opción de compra está dentro del dinero o es rentable, y si el precio de mercado es menor que el precio de ejercicio de la opción de venta, la opción de venta es rentable. Entonces, si una opción está dentro o fuera del dinero, su valor intrínseco es cero.
Valor intrínseco (opciones de compra) = precio de ejercicio – precio de ejercicio
Valor intrínseco (opciones de venta) = precio de ejercicio – precio de ejercicio
Varios factores como la volatilidad implícita, la tasa de interés cero, Tiempo en decaidaetc. determinan el valor extrínseco de la opción. Cuanto más tiempo transcurra hasta que expire una opción, mayor será su valor externo. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor extrínseco de una opción disminuye y deja de tener valor al vencimiento.
Por ejemplo, un contrato de opciones vence en 60 días y se queda sin dinero; no tiene valor intrínseco. Tiene mayor valor extrínseco que una opción que vence en 21 días, en igualdad de condiciones, porque hay más tiempo disponible y por lo tanto la opción de 60 días tiene una mayor probabilidad de ser lista para usar. en el dinero.
¿Por qué los valores extrínsecos son diferentes para las opciones de compra y venta?
Los valores externos de las opciones de compra (derecho a comprar) y de las opciones de venta (derecho a vender) con el mismo precio de ejercicio, también conocido como precio de ejercicio, suelen ser diferentes. Aunque una tasa de interés más alta da como resultado un valor extrínseco más alto para las opciones de compra, en realidad da como resultado un valor extrínseco más bajo para las opciones de venta.
Aunque los dividendos reducen el valor extrínseco de las opciones de compra, aumentan el valor extrínseco de las opciones de venta debido a la certeza de que las acciones caerán.
Las opciones de compra y venta sobre la misma acción suelen tener diferentes valores extrínsecos a medida que una acción sube o baja. Como resultado, los inversores compran más opciones de compra o de venta. En esta situación, el valor extrínseco de este tipo de opciones aumenta debido al aumento de la negociación.
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