El mundo empresarial está lleno de retos y decisiones importantes que pueden influir en el éxito o fracaso de una empresa. Dos de los conceptos más relevantes en este ámbito son el valor empresarial y el valor patrimonial. A primera vista, podrían parecer similares, pero en realidad son dos conceptos distintos que juegan un papel crucial en la gestión y crecimiento de una compañía. En este artículo, exploraremos la diferencia entre el valor empresarial y el valor patrimonial, analizaremos cómo impactan en la toma de decisiones empresariales y descubriremos cómo maximizar ambos para lograr el mayor éxito en el mundo de los negocios. ¡Descubre cómo puedes potenciar tu empresa al entender la importancia y las implicaciones de estos dos tipos de valor!
Diferencias entre valor empresarial (fondo de comercio) y valor patrimonial
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Descripción general del valor empresarial frente al valor accionario
En esta guía, explicaremos la diferencia entre el valor empresarial de una empresa y el valor patrimonial de una empresa. En términos simples, el valor empresarial es el valor total de la empresa, sin tener en cuenta su estructura de capital, y el valor patrimonial es el valor total de una empresa atribuible a los accionistas. Descubra todo sobre el valor de la empresa frente al valor de las acciones.
Para obtener más información, mire nuestra explicación en video a continuación:
Valor de la empresa
El valor de la empresa (que también puede denominarse fondo de comercio o valor de los activos) es el valor total de los activos de la empresa (excluido el efectivo).
Cuando valora una empresa utilizando el flujo de caja libre no apalancado modelo DCF, Calculan el valor empresarial de la empresa.
Si ya conoce el valor patrimonial de la empresa, así como la deuda total y los saldos de efectivo, puede utilizarlos para calcular el valor de la empresa.
Fórmula de valor empresarial
Si se conocen el capital, la deuda y el efectivo, se puede calcular el valor de la empresa de la siguiente manera:
EV = (Precio de las acciones x Número de acciones) + Deuda total – Efectivo
Donde EV es igual al valor de la empresa. Nota: Si una empresa tiene una participación minoritaria, esta también debe sumarse al EV. Obtenga más información sobre las inversiones minoritarias en los cálculos del valor de la empresa.
o
Calcular el valor actual neto del flujo de caja libre total para la empresa (FCFF) en un modelo DCF para determinar el valor de la empresa.
Valor patrimonial
El valor patrimonial (o valor liquidativo) es el valor que queda a los accionistas después de que se hayan pagado las deudas. Cuando valora una empresa utilizando el flujo de caja libre apalancado modelo DCF, Determinan el valor patrimonial de la empresa. Si conoce el valor de la empresa y tiene la cantidad total de deuda y efectivo en la empresa, puede calcular el valor del capital como se muestra a continuación.
Fórmula de valor patrimonial
Si se conoce el valor del negocio, la deuda y el efectivo, se puede calcular el valor del capital de la siguiente manera:
Valor patrimonial = Valor empresarial – Deuda total + Efectivo
O
Valor del capital = Número de acciones x Precio de la acción
Uso en evaluación
El valor empresarial se utiliza más comúnmente en Técnicas de evaluación ya que hace que las empresas sean más comparables al eliminar su estructura de capital de la ecuación.
En banca de inversión, por ejemplo, es mucho más común evaluar toda la empresa (enterprise value) al asesorar a un cliente. Proceso de fusiones y adquisiciones.
En Análisis de accionesPor el contrario, es más común centrarse en el valor de las acciones, ya que los analistas de investigación aconsejan a los inversores comprar acciones individuales en lugar de toda la empresa.
Comparación de ejemplo
En la imagen a continuación puede ver un ejemplo de valor empresarial versus valor patrimonial. Tomamos dos empresas con el mismo activo y mostramos qué sucede con el valor de su capital cuando cambiamos sus estructuras de capital.
Como se muestra arriba, si dos empresas tienen el mismo valor empresarial (activos, menos efectivo), no necesariamente tienen el mismo valor patrimonial. La empresa número 2 ha financiado la mayoría de sus activos con deuda y, por lo tanto, tiene un valor patrimonial mucho menor.
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Plantilla de calculadora de valor empresarial versus valor patrimonial.
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Aplicaciones de modelos financieros
Al crear modelos financieros, es importante comprender las diferencias entre el flujo de caja libre apalancado y no apalancado (o el flujo de caja libre para la empresa frente al flujo de caja libre para el capital) y si se está derivando el valor del capital de una empresa o el valor de la empresa. de una firma.
Aprende más:
Analogía de la casa
Una de las formas más sencillas de explicar el valor empresarial frente al valor patrimonial es mediante la analogía de una casa. El valor de la propiedad más la casa es el valor de la empresa. El valor después de deducir su hipoteca es el valor del capital.
Considere el siguiente ejemplo:
- Valor de la casa (edificio): $500,000
- Valor de la propiedad (terreno): $1.000.000
- Caja de dinero en efectivo en el sótano: 50.000 dólares
- Hipoteca: $750,000
¿Qué tan alto es el valor de la empresa?
$1.500.000. (El valor de la casa más el valor de la propiedad es igual al valor de la empresa)
¿Qué tan alto es el valor del capital?
$800.000. (Valor de la casa, más valor de la propiedad, más valor en efectivo, menos el valor de la hipoteca)
Aquí hay una ilustración del ejemplo de la casa con algunos números diferentes. Cada una de las tres casas que se enumeran a continuación tiene una estructura de financiación diferente, pero el valor de los activos (la empresa) sigue siendo el mismo.
El ejemplo y la captura de pantalla anteriores pertenecen al curso introductorio gratuito de Finanzas sobre finanzas corporativas.
Más sobre el valor de la empresa frente al valor de las acciones
Esperamos que este artículo haya sido una guía útil para comparar el valor empresarial frente al valor accionario. Para obtener más información, consulte nuestro Curso gratuito de introducción a las finanzas corporativas para obtener una explicación en vídeo del valor de la empresa frente al valor del capital.
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