El Bull Put Spread: una estrategia para inversores astutos
¡Descubre una estrategia de inversión emocionante y potencialmente lucrativa: el Bull Put Spread! Si estás listo para sumergirte en el mundo de las opciones y aprender cómo maximizar tus ganancias, este artículo es para ti. Con esta estrategia, los inversores astutos pueden aprovechar las fluctuaciones del mercado y generar beneficios incluso cuando las acciones no suben. Prepárate para conocer los conceptos básicos, beneficios y riesgos del Bull Put Spread, así como algunos consejos para implementarlo de manera efectiva. ¡No pierdas la oportunidad de ampliar tu conocimiento financiero y alcanzar nuevos niveles de éxito en tus inversiones!
Una estrategia de opciones que implica comprar una opción de venta fuera del dinero (OTM) y vender una opción de venta dentro del dinero (ITM) con un precio de ejercicio más alto.
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¿Qué es un diferencial Bull Put?
Un inversor utiliza un diferencial de venta alcista, una estrategia de opciones, cuando cree que la acción subyacente tendrá valor. moderado Aumento de precio. Un diferencial de venta alcista implica comprar una opción de venta fuera del dinero (OTM) y vender una opción de venta dentro del dinero (ITM) con un precio de ejercicio más alto pero con el mismo activo subyacente y fecha de vencimiento. Un diferencial de venta alcista solo debe usarse cuando el mercado tiene una tendencia alcista.
Puntos clave
- Un diferencial de venta alcista es una estrategia de opciones en la que un inversor asume que las acciones subyacentes verán un aumento moderado en el precio.
- Un diferencial de venta alcista implica comprar una opción de venta OTM y vender una opción de venta ITM.
- Con un diferencial de venta alcista, se logra el máximo beneficio cuando se abren posiciones y es posible que se produzcan pérdidas a medida que la estrategia se acerca al vencimiento.
Fórmulas de diferencial de venta alcista
Para determinar la pérdida máxima y el punto de equilibrio para un diferencial de venta alcista, utilice las siguientes fórmulas:
Tenga en cuenta que al entrar en la posición de diferencial de venta alcista, el inversor comienza con la máxima ganancia e incurre en pérdidas potenciales a medida que la estrategia se acerca al vencimiento. A continuación ilustraremos esto con un ejemplo detallado.
Comprender un diferencial de venta alcista
Considere el siguiente ejemplo:
Un inversor utiliza un diferencial de venta alcista comprando una opción de venta por una prima de 15 dólares. La opción de venta tiene un precio de ejercicio de 80 dólares y vence en julio de 2025. Al mismo tiempo, el inversor vende una opción de venta por una prima de 35 dólares. La opción de venta tiene un precio de ejercicio de 120 dólares y vence en julio de 2025. El valor subyacente es el mismo para ambas opciones de venta y actualmente se cotiza a 95 dólares.
Resumen de la información anterior:
Precios de las acciones en la fecha de vencimiento.
El inversor no ganaría nada con su opción de venta larga. No pierda nada con su opción de venta corta.
A un precio de $80 o menos, la pérdida del inversionista se limita a $20 porque tanto la opción de venta larga como la opción de venta corta están en el dinero. Por ejemplo, con un precio de acción de $75, tEl inversor ganaría 5 dólares con su opción de venta larga. perder $45 en su opción de venta corta. Sumando los $20 que el inversionista habría ganado con su prima neta, El inversor se quedaría con una pérdida neta de $20.
Por lo tanto, en un diferencial de venta alcista, el inversor es llimitada a una pérdida máxima igual al precio de ejercicio de la opción de venta corta menos el precio de ejercicio de la opción de venta larga más las primas netas recibidas.
- Aplicación de las fórmulas para un diferencial Bull Put:
- Beneficio máximo = $20
- Pérdida máxima = $120 – $80 – $20 = $20
- Punto de equilibrio = $120 – $20 = $100
Los valores calculados corresponden a la tabla anterior.
Representación visual
El ejemplo completo anterior se puede representar visualmente de la siguiente manera:
Dónde:
- El línea azul representa la recompensa; Y
- El líneas amarillas punteadas representan la opción de venta larga y la opción de venta corta.
Tenga en cuenta que la línea azul es simplemente una combinación de las dos líneas amarillas de puntos.
La siguiente tabla de pagos corresponde al gráfico visual de arriba.
Ejemplo de diferencial de venta alcista
Jorge quiere utilizar un margen de venta alcista en la Compañía ABC. La empresa ABC cotiza actualmente a 150 dólares. Compra una opción de venta fuera del dinero por una prima de 10 dólares. El precio de ejercicio de esta opción es de 140 dólares y vence en enero de 2030. Además, Jorge vende una opción de venta dentro del dinero por una prima de $30. El precio de ejercicio de la opción es de 180 dólares y vence en enero de 2030.
¿Cuáles son el pago máximo, la pérdida máxima y el punto de equilibrio del diferencial de venta alcista anterior?
La prima neta es de $20 ($30 OTM Put – $10 ITM Put).
Jorge aplica las fórmulas para un diferencial de venta alcista y determina:
- Beneficio máximo = $20
- Pérdida máxima = $180 – $140 – $20 = $20
- Punto de equilibrio = $180 – $20 = $160
Para confirmar, Jorge crea una tabla de pagos:
Pros y contras de utilizar un diferencial Bull Put
La razón principal para utilizar un diferencial de venta alcista es obtener inmediatamente el máximo beneficio cuando se ejecuta el diferencial. En el ejemplo anterior, Jorge puede obtener instantáneamente una ganancia máxima de $20 ejecutando un diferencial de venta alcista. Además, aunque los beneficios máximos son limitados, el inversor también está protegido contra riesgos a la baja.
Sin embargo, una desventaja clave de un diferencial de venta alcista es que las ganancias potenciales son limitadas. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, la ganancia máxima que Jorge puede obtener debido a la posición corta de opción de venta es de solo $20. Incluso si el precio de las acciones cayera a $0, Jorge sólo podría obtener una ganancia de $20.
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