El spread de swap: una herramienta esencial para los inversionistas
En el fascinante mundo de las finanzas, existen diversas estrategias que los inversionistas utilizan para maximizar los rendimientos de sus portafolios. Una de ellas es el spread de swap, una herramienta sumamente útil y popular en el mercado. Si estás interesado en conocer más sobre cómo funciona esta técnica y cómo puede beneficiarte, ¡no te pierdas este artículo! Descubre cómo los inversionistas utilizan el spread de swap para minimizar riesgos y maximizar ganancias. ¡Prepárate para adentrarte en el emocionante mundo de las operaciones financieras!
La diferencia entre el tipo swap y el rendimiento de un bono gubernamental con un vencimiento similar
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¿Qué es un diferencial de swap?
El diferencial de swap es la diferencia entre la tasa de swap (la tasa de interés de la parte fija de un swap) y el rendimiento del bono gubernamental con un vencimiento similar. Dado que los valores gubernamentales (por ejemplo, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos) se consideran valores libres de riesgo, los diferenciales de los swaps generalmente reflejan el nivel de riesgo percibido por las partes de un acuerdo de swap. Los swaps suelen cotizarse como un diferencial de swap (otra opción es el tipo de swap).
Spread swap y riesgo de mercado
Los diferenciales de los swaps de tipos de interés se consideran indicadores típicos del riesgo de mercado y una medida de la aversión al riesgo que prevalece en el mercado. Los economistas suelen utilizar los diferenciales swap para evaluar el tipo de cambio actual. Condiciones de mercado.
Los diferenciales swap positivos grandes generalmente indican que un mayor número de participantes del mercado están dispuestos a intercambiar sus posiciones de riesgo. Cuantas más contrapartes estén dispuestas a cubrir sus riesgos, mayores serán las cantidades de dinero que las partes estarán dispuestas a gastar para celebrar acuerdos de swap. Esta tendencia generalmente indica una fuerte aversión al riesgo entre los participantes del mercado, que puede deberse a un alto nivel de riesgo sistemático en el mercado.
Además, los diferenciales amplios pueden indicar una liquidez reducida en el mercado. Esto suele deberse a la mayor proporción de capital empleado en las transacciones de swap.
Ejemplo práctico
ABC Corp. cierra con XYZ Corp. un acuerdo de swap de tipos de interés. Se trata de un swap de tipos de interés a tres años en el que ABC Corp. (el pagador) tiene que pagar una tasa de interés fija del 3%, mientras que XYZ Corp. (el destinatario) debe pagar una tasa de interés fija Pagar la tasa de interés variable, que equivale a la tasa LIBOR a 1 año. El rendimiento actual a tres años del bono gubernamental libre de impagos es del 1,5%.
Para calcular el diferencial del swap, necesitamos determinar su tipo swap. Por definición, el tipo swap es el tipo de interés fijo del swap. Por lo tanto, la tasa de swap del contrato de swap entre ABC Corp. es y XYZ Corp. 3%, que es el tipo de interés fijo del swap.
Por lo tanto, el diferencial swap, es decir, la diferencia entre el tipo swap y el rendimiento de un bono gubernamental con un vencimiento similar, se calcula mediante la siguiente fórmula:
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