La relación de llamada Back Spread es una estrategia de opciones que puede llevar tus inversiones al siguiente nivel. Si estás buscando una forma emocionante de ampliar tus ganancias en el mercado, esta estrategia puede ser la clave para aumentar tus beneficios. En este artículo, examinaremos en detalle esta estrategia y cómo puedes aprovecharla para maximizar tus rendimientos. ¡Prepárate para descubrir cómo la relación de llamada Back Spread puede revolucionar tu enfoque de inversión!
Una estrategia de negociación de opciones alcistas que incluye tanto la compra como la venta de opciones de compra.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué es un diferencial de devolución del índice de compra?
Un diferencial de retorno del índice de compra es una estrategia de negociación de opciones alcista que implica tanto la compra como la venta de opciones de compra. La estrategia está diseñada para beneficiarse al máximo de un movimiento alcista significativo en el precio de la acción subyacente en un futuro próximo. La combinación de opciones compradas y vendidas limita su riesgo y al mismo tiempo proporciona un potencial de ganancias teóricamente ilimitado.
Una mayor volatilidad en el precio de las acciones subyacentes es una ventaja para la estrategia de diferencial de retorno del índice de llamadas y es probable que ayude a maximizar las ganancias.
La «proporción» en el nombre de la estrategia de opciones se refiere al hecho de que utiliza una proporción de 2:1 entre opciones de compra compradas y opciones de compra vendidas. Se denomina «diferencial posterior» porque a menudo se utiliza con opciones a más largo plazo o de «mes anterior», lo que permite más tiempo para que la operación funcione en beneficio del inversor.
Resumen
- Un diferencial de retorno del índice de compra es una estrategia de negociación de opciones alcista que implica tanto la compra como la venta de opciones de compra.
- La combinación de opciones compradas y vendidas limita el riesgo y al mismo tiempo proporciona un potencial de ganancias teóricamente ilimitado.
- El uso de la estrategia de diferencial de devolución del índice de compra se puede mejorar estableciendo el diferencial de compra para un préstamo neto.
Uso del diferencial de retorno del índice de llamadas
La estrategia de diferencial de retorno del índice de llamadas se implementa de la siguiente manera:
- Usted escribe (vende) una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo.
- Compras dos opciones con un precio de ejercicio más alto.
Todas las opciones compradas y vendidas deben tener la misma fecha de vencimiento. La operación se puede completar con un crédito neto si el dinero recibido por vender una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo es mayor que el costo de las dos opciones de compra con un precio de ejercicio más alto compradas.
El hecho de que la operación se complete con un crédito o un débito neto depende de los precios de ejercicio de las opciones específicas, la distancia entre los precios de ejercicio de las opciones, la volatilidad de los precios de las opciones y el tiempo restante hasta que expiren las opciones.
Potencial de ganancias
Gracias a la compra de dos opciones de compra, existe un potencial de beneficio teóricamente ilimitado a partir de un aumento en el precio de las acciones subyacentes, lo que convierte a la estrategia en una posición de compra neta larga.
Si puede construir esta posición neta de diferencial de llamadas de crédito, existe una ganancia potencial incluso si el precio de la acción subyacente cae en lugar de subir. Si en el momento en que todas las opciones vencen, el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra vendida, todas las opciones vencerán sin valor, pero usted conservará el crédito que recibió cuando creó la posición.
No hay beneficio potencial de un movimiento a la baja si la posición se establece con un débito neto. Sin embargo, la pérdida máxima se limita al monto de la exposición neta incurrida cuando se introdujo la estrategia.
Riesgo máximo
La pérdida potencial máxima ocurre si, en el momento en que vencen las opciones, el precio de la acción subyacente es igual al mayor entre el precio de ejercicio de las dos opciones compradas. El monto máximo de pérdida en este punto es igual a la diferencia entre los precios de ejercicio de las opciones de compra compradas y vendidas, y menos el crédito neto recibido al crear la posición o más el débito neto incurrido al crear la posición.
Ejemplo
Supongamos que la acción subyacente se cotiza a $ 32 por acción cuando un operador implementa la estrategia de diferencial de devolución del índice de compra vendiendo una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 30 y compra dos opciones de compra con un precio de ejercicio de $ 35. Hay cuatro escenarios posibles que pueden desarrollarse para el comerciante:
1. Pérdida máxima: Si la acción subyacente cotiza a $ 35 por acción al vencimiento de las opciones, ambas opciones de precio de ejercicio de $ 35 compradas expirarán sin valor, mientras que la opción de precio de ejercicio de $ 30 vendida vencerá en el dinero y tiene un valor intrínseco de $ 500 para el comprador de opciones. Por lo tanto, al operador que utiliza la estrategia call ratio back spread le cuesta $ 500 cerrar su posición.
2. Cubrir los gastos: Si al momento del vencimiento de la opción la acción subyacente está a $40 por acción, la opción call vendida tendrá una pérdida de $1,000, pero las opciones call compradas combinadas tendrán una ganancia de $1,000.
3. Beneficio máximo: El beneficio máximo del back spread del ratio de compra se logra cuando el precio de la acción subyacente supera los 40 dólares por acción. Más allá de este punto, el valor intrínseco de las dos opciones de compra compradas será mayor que la pérdida de valor intrínseco causada por la opción de precio de ejercicio más bajo vendida.
4. Si el precio de las acciones subyacentes ha caído por debajo de $ 30 por acción al vencimiento, todas las opciones caducan sin valor y si el comerciante obtiene una pequeña ganancia o sufre una pequeña pérdida depende de si se implementó el diferencial de llamada. Se implementó un crédito neto o un débito neto.
Aprende más
CFI es el proveedor oficial del programa de certificación global Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
