En el mundo de las inversiones, es fundamental comprender los distintos términos y conceptos que pueden influir en la rentabilidad de nuestras operaciones financieras. Uno de ellos es la «llamada de margen«, una notificación que puede generar estrés y preocupación en los inversores. En este artículo, exploraremos en profundidad qué es exactamente una llamada de margen y cómo afecta a nuestros activos. Descubre cómo protegerte y tomar decisiones informadas para evitar caer en esta situación tan temida por muchos. ¡Sigue leyendo!
El requisito de una firma de corretaje de llevar el saldo de la cuenta de margen al requisito de margen mínimo
¿Qué es una llamada de margen?
Una llamada de margen ocurre cuando el valor de una cuenta de margen cae por debajo del requisito de margen mínimo de la cuenta. Esta es una solicitud de una firma de corretaje para llevar el saldo de la cuenta de margen al requisito de margen mínimo. Para satisfacer una llamada de margen, el inversor de la cuenta de margen debe depositar fondos adicionales, depositar valores sin margen o vender posiciones actuales.
El Reglamento T de la Reserva Federal fija el margen de mantenimiento en un mínimo del 25% de la inversión. Sin embargo, algunos corredores pueden fijar su margen de mantenimiento en 30% o 40% dependiendo de las regulaciones del corredor. Las firmas de corretaje implementan tales reglas para protegerse del riesgo de incumplimiento de los clientes. Garantiza que haya suficiente garantía en la cuenta de margen del cliente.
Comprender las llamadas de margen
Si el saldo de una cuenta de margen cae por debajo del margen mínimo requerido, un corredor emite una llamada de margen al inversor respectivo. Una llamada de margen es una solicitud del corredor que le pide al cliente que aumente su cuenta depositando más efectivo o vendiendo una parte del valor para llevar la cuenta al mínimo requerido.
Se concederá al cliente un breve período de gracia para tomar las medidas necesarias para cumplir con los requisitos de margen. Si el cliente no responde a la llamada de margen, el corredor puede disponer de una parte de los valores para que la cuenta vuelva al nivel de margen requerido.
Los reguladores financieros, como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), exigen que los corredores establezcan requisitos de margen para las cuentas comerciales de los clientes. Si la cuenta del cliente cae por debajo del saldo mínimo requerido, es posible que el corredor no siempre emita una llamada de margen al cliente y le solicite que financie la cuenta. En cambio, pueden vender una parte de los valores del cliente para que la cuenta de margen vuelva al margen de mantenimiento sin informar al cliente.
Fórmula de precio de llamada de margen
La fórmula del precio de llamada de margen es la siguiente:
Dónde:
- Precio de primera compra es el precio de compra de un valor;
- distancia original es el monto mínimo, expresado en porcentaje, que el inversionista debe pagar por el título; Y
- Margen de mantenimiento es la cantidad de capital, expresada como porcentaje, que debe mantenerse en una cuenta de margen.
Ejemplo de llamada de margen
Un inversionista quiere comprar un valor por $100 con un margen inicial del 50% (es decir, el inversionista usa $50 de su dinero para comprar el valor y pide prestado los $50 restantes a un corredor). Además, el margen de mantenimiento es del 25%. ¿A qué precio del título el inversor recibe una llamada de margen?
El inversor recibe una llamada de margen si el precio del valor cae por debajo $66.67.
Interpretación del ejemplo anterior.
Para desglosar aún más el ejemplo anterior, podemos interpretarlo de la siguiente manera:
- El inversionista compra un valor por $100, ganando $50 de su propio dinero y $50 de un corredor. Y
- El margen de mantenimiento del corredor es del 25%, lo que significa que el capital del inversor debe ser al menos el 25% del valor.
Al determinar el precio de llamada de margen, determinamos el precio mínimo al que se puede negociar el valor sin caer por debajo del margen de mantenimiento. En el ejemplo anterior, el precio de llamada de margen es $66,67 porque:
- Dado que el corredor prestó al inversionista $50 para comprar el valor y el valor se cotiza a $66,67, el dinero prestado del corredor representa el 75% de la inversión ($50 / $66,67) y el dinero propio del corredor representa el 25% de la inversión ($66,67 – 50$/66,67$).
Por lo tanto, a un precio de 66,67 dólares, el corredor mantiene una posición del 75 por ciento en el valor y el inversor retiene una posición del 25 por ciento en el valor: el precio de llamada de margen.
Si el precio del valor cae por debajo de $66,67, por ejemplo $60, el corredor se quedaría con el 83,33% ($50/$60) de la inversión y el inversor se quedaría con el 16,66% ($60 – $50 / $60) de la inversión. Dado que el inversor ahora sólo posee una participación del 16,66% en la inversión, recibiría un ajuste de margen.
Cómo cubrir una llamada de margen
Si no se cumple con un ajuste de margen, el corredor puede liquidar la posición del inversor. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, si el inversionista no cumplió con el ajuste de margen cuando el precio cayó a $60, el corredor liquidaría la posición del inversionista a $60 y recuperaría los $50 adeudados por el inversionista. El inversionista sufriría una pérdida realizada del 80% porque ahora solo le quedan $10 de su monto invertido original de $50.
Una llamada de margen puede estar cubierta por:
- Depositar fondos adicionales para cumplir con el requisito de margen de mantenimiento de la cuenta;
- Depositar valores sin margen para cumplir con los requisitos de margen mínimo de la cuenta; o
- Vender valores con margen para cumplir con el requisito de margen de mantenimiento de la cuenta.
Cómo evitar una llamada de margen
1. Deje un colchón de efectivo en la cuenta
En lugar de invertir todo el dinero en productos financieros, el inversor puede reservar algunos depósitos en efectivo para evitar llamadas de margen. El efectivo ofrece un valor estable y permanece intacto incluso si el valor de los valores fluctúa.
2. Plan para la volatilidad
Un inversor puede diversificar su cartera manteniendo diferentes tipos de valores. Los productos financieros pueden incluir acciones, bonos, materias primas y derivados. Una cartera diversificada puede ayudar al inversor a resistir fluctuaciones impredecibles en los mercados financieros sin caer por debajo del margen de mantenimiento.
3. Invierta en activos con alto potencial de rentabilidad
Los activos de alto rendimiento pueden ayudar a los inversores a obtener rendimientos suficientes en el corto plazo. La compra de activos a corto plazo con alto potencial de rentabilidad puede ayudar al inversor a obtener suficiente rentabilidad para pagarlos. Préstamos de margen e intereses y aun así obtener ganancias.
4.Haga pagos regulares
Los intereses se cargan a la cuenta del inversor todos los meses. Dado que los préstamos de margen no tienen un cronograma de pago específico, el inversionista debe formular un plan claro para pagar los intereses regularmente a medida que vencen. Los pagos de intereses mensuales regulares ayudan a prevenir la acumulación de préstamos y a mantener bajo control los saldos pendientes de los mismos.
5. Establecer un mínimo de inversor
Los inversores deben establecer su propio margen de mantenimiento, que debe ser superior al saldo mínimo requerido por el corredor. Si el saldo de la cuenta de margen cae por debajo de este límite, el comerciante debe financiar la cuenta para aumentar el saldo. Esta estrategia puede ayudar a un inversor a evitar llamadas de margen y ventas forzadas de valores de alto potencial.
Más recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre Margin Call. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
