¿Te has preguntado alguna vez cuál es el impacto de la restricción del comercio en la economía? En este artículo vamos a adentrarnos en el fascinante mundo de las políticas de comercio internacional y cómo estas restricciones pueden tener un efecto directo en el crecimiento económico de un país. Descubriremos qué son las restricciones comerciales, por qué se implementan y cuáles son sus consecuencias tanto en los consumidores como en los productores. ¡Prepárate para un viaje informativo que te ayudará a entender mejor el papel del comercio en nuestra sociedad actual!
Una suspensión temporal de las operaciones para reducir la volatilidad del mercado y las ventas masivas de pánico.
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¿Qué es una restricción del comercio?
Una restricción comercial es una suspensión temporal del comercio impuesta para reducir la volatilidad del mercado y las ventas masivas de pánico. También llamado disyuntor, está diseñado para reducir la volatilidad del mercado y la asimetría de la información al brindar a los operadores suficiente tiempo para reaccionar con información completa. Durante las fluctuaciones extremas del mercado, se impone una restricción comercial como intervención en el mercado durante un proceso comercial normal con la esperanza de estabilizar los precios y devolver el mercado a la normalidad.
Resumen
- Una restricción comercial es una medida utilizada para detener temporalmente las operaciones con el fin de estabilizar el mercado de valores frente a grandes movimientos de precios y reducir la volatilidad excesiva del mercado.
- Se introduce una restricción comercial para frenar el posible impacto negativo de las turbulencias comerciales intradía en la estabilidad del mercado.
- Hay tres niveles en las bolsas de valores de EE. UU. que darían lugar a restricciones comerciales: Nivel 1 de ruptura, Nivel 2 de ruptura y Nivel 3 de ruptura.
Historia temprana de las restricciones comerciales
Una restricción comercial es un requisito regulatorio para cerrar el mercado. Regla 80B la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El objetivo es reducir la volatilidad del mercado deteniendo temporalmente la negociación de un valor en particular.
La primera restricción comercial se introdujo en Estados Unidos después del Lunes Negro de 1987, cuando el mercado de valores y los mercados de futuros y opciones relacionados colapsaron. Fue un disyuntor para todo el mercado defendido por la Comisión Brady después de que el mercado de valores S&P 500 cayera alrededor del 20% y se introdujo en 1988.
La restricción comercial, introducida en 1987, suponía que el comercio de programas era la razón del colapso, que se vio exacerbado por la dificultad de recopilar información en un entorno caótico y que cambia rápidamente. El Flash Crash de 2010 marcó el cambio posterior de la regla en respuesta a la agitación del mercado.
Activación de restricciones comerciales.
La activación de una restricción comercial intenta evitar fluctuaciones excesivas de precios intradía al permitir que el mercado se tome un respiro en un día inusualmente turbulento. Las interrupciones temporales de las operaciones dan a los operadores más tiempo para recopilar y evaluar más información para tomar decisiones racionales y sincronizar mejor las operaciones cuando se levanten las restricciones.
En las bolsas de EE. UU., todas las acciones, opciones y futuros tienen restricciones comerciales aplicadas de acuerdo con puntos de interrupción. Los puntos de ruptura se calculan diariamente utilizando el índice S&P 500 como índice de referencia.
Normalmente, hay tres puntos de interrupción que darían lugar a la suspensión de la negociación, a saber, Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3. Los puntos de interrupción se enumeran a continuación:
- Nivel 1: El nivel de precios más bajo se activa si el índice S&P 500 del día anterior cerró con una caída del 7%. Si se determina que una caída del mercado de valores es de Nivel 1, las operaciones se detendrán durante 15 minutos. Sin embargo, la suspensión no se impondrá si la caída del 7% se produce dentro de los 35 minutos posteriores al cierre del mercado.
- Nivel 2: El circuito de la Etapa 2 se inicia cuando el índice S&P 500 del día anterior cerró con una caída del 13% y el mercado estuvo perturbado durante 15 minutos. Sin embargo, la negociación no se detendrá si la caída se produce dentro de los 35 minutos posteriores al cierre.
- nivel 3: El límite se impone si el índice S&P 500 del día anterior cerró con una caída del 20% y el mercado permanece cerrado durante el resto del día.
Según las normas actuales de la SEC, un valor que sea miembro del QQ ETF, el índice S&P 500 o el índice Russell 1000 está sujeto a una interrupción de la negociación si su valor cambia un 10% en cinco minutos.
Alternativamente, se puede provocar una suspensión de la negociación cuando un valor cuyo precio de mercado es de 1 dólar o más por acción experimenta un cambio de valor del 30%. Un valor con un precio de menos de 1 dólar por acción también puede provocar una suspensión de la negociación si su valor cambia en un 50% en un período de cinco minutos.
Clasificación de restricciones comerciales.
Hay tres tipos de disyuntores, y cada disyuntor cubre diferentes situaciones de diseño, como se explica a continuación:
1. Solicite un disyuntor desequilibrado
El pedido de interruptores de protección contra desequilibrio se instala en stocks individuales a petición de un especialista. El especialista ordena suspender la negociación de una sola acción debido a un desequilibrio en la orden. La parada temporal permite al especialista recopilar suficiente información y fijar un precio de equilibrio del mercado.
2. Disyuntores inducidos por volumen
El nivel de volumen de operaciones determina la eficiencia económica del procesamiento de órdenes. En niveles de negociación bajos, normalmente no se alcanzan los costos de equilibrio. Los ingresos generados por la negociación deben utilizarse para cubrir los costes fijos de operación, que se tienen en cuenta a la hora de fijar el horario de negociación.
Los cierres planificados se basan en el supuesto de que los costos operativos adicionales no serán compensados adecuadamente. Los cierres diarios pueden interpretarse como el inicio de una restricción comercial.
3. Disyuntor con límite de precio
Históricamente, el objetivo de las políticas de disyuntores es mantener la volatilidad bajo control. Los límites de precios en los mercados de futuros restringen la negociación dentro de las líneas horizontales superior e inferior del precio de cierre del día anterior. Sin embargo, en el pasado reciente, se han establecido límites de precios para los contratos de índices bursátiles en las reglas de cierre del mercado para controlar las fluctuaciones de precios en los mercados de futuros y al contado.
La regla queda clara cuando no se ofrecen operaciones cortas en los días con límite alcista, y lo mismo se aplica a las operaciones largas en los días con límite bajista. En el pasado, se agregaron límites de precios a las reglas comerciales de las bolsas futuras en respuesta a las amenazas de regulaciones. Estos patrones sugieren que sin intervención regulatoria no habría restricciones comerciales inducidas por los precios.
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