¿Alguna vez has escuchado hablar de los gerentes de fondos de cobertura? Estos profesionales financieros son los responsables de administrar grandes sumas de dinero en los mercados financieros, con el objetivo de generar altos rendimientos para los inversores. En este artículo, exploraremos en profundidad el papel de un gerente de fondos de cobertura, sus habilidades y competencias necesarias, así como las ventajas y desafíos que enfrentan en su día a día. ¡Prepárate para sumergirte en el fascinante mundo de los gerentes de fondos de cobertura y descubrir cómo hacen posible el crecimiento de las inversiones!
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¿Qué es un administrador de fondos de cobertura?
Un administrador de fondos de cobertura es un individuo que toma decisiones de inversión en nombre de sus clientes, conocidos como socios limitados (“LP”), utilizando estrategias de inversión agresivas y sofisticadas.
Los administradores de fondos de cobertura se inclinan por el lado comprador en el mundo de los mercados de capital. Esto significa que Los fondos de coberturaAl igual que otros administradores de activos, administran dinero en nombre de inversionistas, pero se diferencian en que tienden a ser administrados de manera más activa, no están sujetos a regulación y solo se ofrecen a inversionistas sofisticados y de alto patrimonio neto.
Por lo tanto, un fondo de cobertura es fundamentalmente una sociedad de inversión privada entre un administrador de fondos de cobertura y sus socios comanditarios.
Estrellas del mundo de la gestión de inversiones
Desde el primer fondo de cobertura, fundado por Alfred Jones en la década de 1950, los administradores de fondos de cobertura han sido considerados las estrellas de rock del mundo de la gestión de inversiones. Los gestores de fondos de cobertura como George Soros, Ken Griffin, John Paulson, David Tepper y Steve Cohen han utilizado sus instintos, su intelecto y, a veces, métodos menos escrupulosos para amasar una gran riqueza para sus inversores y para ellos mismos.
Dada la naturaleza lucrativa y elitista de la industria de los fondos de cobertura, existe una intensa competencia tanto externa como interna por el codiciado papel de administrador de fondos de cobertura.
Estrategias de gestión de fondos de cobertura
No existe una función única para el administrador de fondos de cobertura. En cambio, los gerentes tienden a organizarse en torno a la estrategia o Estrategias que emplean.
Las principales estrategias de los fondos de cobertura son las siguientes:
- Estrategias macro globales
- Estrategias direccionales de fondos de cobertura
- Fondo de cobertura impulsado por eventos
- Estrategias de arbitraje de valor relativo
- Estrategias largas/cortas
- Estrategias de estructura de capital
¿Qué hace que alguien tenga éxito en la gestión de fondos de cobertura?
Independientemente del estilo o estilos de gestión de fondos de cobertura que emplee un administrador en particular, existen algunas habilidades que una persona debe tener para tener éxito como administrador de fondos de cobertura.
En primer lugar, la mayoría de los gestores de fondos de cobertura tienen la formación y la competencia intelectual adecuadas. Si bien muchos gerentes tienen títulos avanzados en negocios, finanzas, economía y contabilidad, la mayoría de los estilos comerciales también tienden a favorecer a candidatos con sólidas habilidades en modelos financieros, análisis de datos y otras habilidades cuantitativas. Los fondos de cobertura más conocidos tienden a atraer a graduados de las mejores universidades del mundo con la experiencia adecuada en prácticas, por lo que la competencia es feroz.
Los administradores de fondos de cobertura también deben tener un conocimiento profundo de los mercados e instrumentos financieros y de cómo cubrir o aprovechar eficazmente estos riesgos para lograr sus rendimientos. Esto significa que muchos administradores de fondos de cobertura han trabajado como vendedores o analistas de investigación. También vemos administradores de fondos de cobertura que provienen de otros puestos de gestión de inversiones o han ascendido desde puestos más junior en la misma empresa. Pero, en última instancia, todas estas personas tienen un gran conocimiento y amor por los mercados.
Debido a que la industria de los fondos de cobertura es altamente competitiva y los administradores de fondos de cobertura reciben una compensación en gran parte por los rendimientos que generan de sus LP, el deseo de tener éxito es posiblemente la cualidad más importante que deben tener los administradores de fondos de cobertura. La mayoría de los administradores de fondos de cobertura tienen mucha confianza y una ética de trabajo muy sólida.
Tareas típicas de un gestor de fondos de cobertura
Los administradores de fondos de cobertura trabajan en un piso de negociación, pero puede que no haya tanto ajetreo en el lado de las ventas como en el piso de negociación. Pero no se equivoquen: hay mucho en juego (si no más) y la presión es igualmente palpable.
Un día típico
En un día normal, los administradores de fondos de cobertura empiezan muy temprano. Lo primero que debe hacer es consultar las noticias y las operaciones durante la noche, revisar las últimas investigaciones y ver cómo se desempeñaron sus operaciones en las sesiones nocturnas. Debido a que la mayoría de los administradores de fondos de cobertura no están limitados por su mandato a negociar únicamente ciertos activos en ciertos mercados, a menudo operan en muchos mercados diferentes en diferentes zonas horarias.
Pasamos el resto del día hablando con vendedores y operadores de mercados de capitales para aprender más sobre información de mercado, operaciones e ideas comerciales. Dado que los fondos de cobertura son un negocio muy lucrativo para los bancos de inversión, muchos fondos de cobertura trabajan estrechamente con estos bancos, generalmente incluso en el marco de los llamados acuerdos especiales. corretaje principal en su lugar. Los administradores de fondos de cobertura se reúnen con sus propios analistas y otros colegas internos para discutir posibles acuerdos u otras ideas. También deben trabajar en estrecha colaboración con sus colegas internos de gestión de riesgos para asegurarse de que no estén violando los estándares de su empresa.
Casi siempre el almuerzo se toma en el escritorio para leer más investigaciones, trabajar en modelos o formular estrategias comerciales. Ocasionalmente, los administradores de fondos de cobertura pueden entretenerse durante el almuerzo o asistir a almuerzos organizados por emisores potenciales, llamados roadshows. En un día lento, es posible que incluso tengan tiempo de ir al gimnasio durante la pausa del almuerzo para hacer un entrenamiento rápido.
Si bien es cierto que los fondos de cobertura exitosos tienen muchos inversores haciendo fila para arrojarles dinero, dada la gran cantidad de fondos de cobertura actuales, los administradores de fondos de cobertura a menudo tienen que comercializar activamente sus fondos entre LP potenciales para atraer nuevos inversores.
Días largos y estresantes
La jornada de los gestores de fondos de cobertura es muy larga y está llena de horas estresantes. El final del día de mercado no significa necesariamente que hayan terminado ese día. Muchos administradores de fondos de cobertura mantienen posiciones en los mercados nocturnos y, por lo tanto, a menudo tienen que monitorear estas operaciones hasta altas horas de la noche. Si trabajan para un gran fondo de cobertura global, también necesitarán hablar con colegas, subordinados o gerentes en diferentes zonas horarias y participar en conferencias telefónicas del comité de inversiones. Cuando no están en la oficina por las noches, muchos administradores de fondos de cobertura asisten a cenas con colegas y competidores para establecer contactos y hablar de negocios.
Ante la presión, muchos administradores de fondos de cobertura jóvenes y exitosos tienden a creer en el mantra “trabajar duro, jugar duro” y, por lo tanto, llevar vidas emocionantes y, a veces, hedonistas.
Factores de remuneración y expectativas salariales para los administradores de fondos de cobertura
Dada esta competencia extremadamente intensa, tal vez no sea sorprendente que la remuneración de los administradores de fondos de cobertura sea muy lucrativa. Sin embargo, como la compensación se basa en el desempeño, los administradores de fondos de cobertura tienen una actitud de “come lo que matas”. El salario base debería ser suficiente para mantener un estilo de vida digno, pero lo que importa son las bonificaciones.
Los gestores de fondos de cobertura exitosos habitualmente recaudan millones en compensación total, y los principales gestores de fondos reciben cheques de pago por miles de millones.[1]. No se trata de cuánto pueden beneficiarse personalmente de sus propias inversiones en los fondos que administran. Dada la estructura salarial 2-20, los administradores de fondos de cobertura en gestión de inversiones fuera de los fondos de cobertura probablemente ganen más que la mayoría de sus contrapartes compradoras.
Aunque parte de la remuneración de un administrador de fondos de cobertura puede verse influenciada por el éxito general de la sociedad limitada, la mayoría de los administradores no son demasiado leales y se marcharán si sienten que no están siendo compensados adecuadamente.
Riesgos de trabajar como administrador de fondos de cobertura
Sin embargo, no está garantizado que todos los administradores de fondos de cobertura ganen mucho dinero: la cifra cruda es que uno de cada tres fondos de cobertura fracasa dentro de los primeros tres años y la vida útil promedio de un fondo de cobertura es de cinco años.[2]. La industria es tan despiadada que los gerentes (y equipos) con bajo desempeño son despedidos rutinariamente, a veces dentro de un trimestre o dos, si no se obtienen resultados.
Además, las comisiones de rendimiento de los fondos de cobertura se basan principalmente en Marcas altas de aguaUn fondo que haya sufrido algunos años de quiebra podría decidir cerrar voluntariamente sus operaciones y crear un nuevo fondo.
Finalmente, dado que muchos administradores exitosos de fondos de cobertura terminan administrando sólo su propio dinero, también existe el riesgo de que un fondo muy exitoso se convierta en una oficina familiar y cierre las inversiones a los LP, reduciendo así el número de empleados.
Cualificaciones profesionales para administradores de fondos de cobertura
Los roles de gestión de fondos de cobertura son rápidos, competitivos y muy lucrativos para quienes tienen las habilidades adecuadas.
Los nuevos candidatos a menudo se contratan en programas de grado o posgrado muy solicitados en todo el mundo y, por lo general, se los contrata para funciones analíticas y intermedias. Es muy raro que alguien sea contratado recién salido de la escuela y asuma un puesto directivo en inversiones. Convertirse en administrador de fondos de cobertura requiere aprobar ciertos cursos de licencia y exámenes regulatorios. Por ejemplo, en Estados Unidos debes aprobar los exámenes Series 7 y 63.
Aquellos que se muestren prometedores podrían tener la oportunidad de pasar de la oficina intermedia a roles de “generación de alfa” para tomar decisiones de inversión. Los candidatos también son reclutados activamente por empresas proveedoras y otros fondos de cobertura competidores.
Las entrevistas para puestos de gestión de fondos de cobertura son extremadamente estresantes y exigentes dado el potencial que conlleva trabajar en un fondo de cobertura. Los entrevistadores presentan periódicamente tareas y escenarios muy difíciles para poner a prueba las capacidades intelectuales de los candidatos.
