El mundo de las finanzas y las inversiones está lleno de posibilidades y estrategias para sacar el máximo provecho a nuestro dinero. Una de las opciones más intrigantes y populares en este campo son los fondos de cobertura, también conocidos como hedge funds. Estos fondos de inversión suelen estar reservados para inversores sofisticados y ofrecen una serie de estrategias y tácticas especiales para obtener ganancias en los mercados financieros. En este artículo, exploraremos las estrategias más comunes utilizadas por los fondos de cobertura y por qué podrían ser una opción atractiva para aquellos interesados en ampliar sus horizontes de inversión. ¡Prepárate para descubrir cómo los fondos de cobertura están cambiando el juego de las inversiones!
Una descripción general de las diferentes formas en que los fondos de cobertura invierten capital
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¿Qué son las estrategias de los fondos de cobertura?
En este artículo examinaremos las principales estrategias de los fondos de cobertura. Pero primero: ¿Qué es un fondo de cobertura?
Un fondo de cobertura es un fondo mutuo establecido por inversores acreditados e inversores institucionales con el objetivo de maximizar la rentabilidad y reducir o eliminar el riesgo, independientemente de la subida o bajada del mercado. Se trata esencialmente de una sociedad de inversión privada entre un administrador de fondos y los inversores del fondo, a menudo estructurada como una sociedad limitada o una sociedad de responsabilidad limitada. La asociación está sujeta a poca o ninguna regulación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
¿Cuáles son las principales estrategias de los fondos de cobertura?
Las principales estrategias de los fondos de cobertura son las siguientes:
1. Macroestrategias globales
En la estrategia macro global, los administradores hacen apuestas basadas en tendencias macroeconómicas globales clave, como movimientos de tasas de interés, movimientos de divisas, cambios demográficos y ciclos económicos. Los administradores de fondos utilizan enfoques discrecionales y sistemáticos en los principales mercados financieros y no financieros, negociando divisas, futuros, contratos de opciones y acciones y bonos tradicionales. Puente de agua es el ejemplo más conocido de un fondo macro global.
2. Estrategias direccionales de fondos de cobertura
En el enfoque direccional, los gestores apuestan por los movimientos direccionales del mercado (largos o cortos) porque esperan que una tendencia continúe o se revierta durante un determinado período de tiempo. Un administrador analiza los movimientos, tendencias o inconsistencias del mercado, que luego pueden aplicarse a inversiones en vehículos como fondos de cobertura de acciones a largo o corto plazo y fondos de mercados emergentes.
3. Estrategias de fondos de cobertura basadas en eventos
Las estrategias impulsadas por eventos se utilizan en situaciones donde las oportunidades y riesgos subyacentes están asociados con un evento. Los gestores de fondos encuentran oportunidades de inversión en transacciones corporativas como adquisiciones, consolidaciones, recapitalizaciones, liquidaciones y quiebras. Estos eventos transaccionales forman la base para invertir en valores en dificultades, arbitraje de riesgos y situaciones especiales.
4. Estrategias de arbitraje de valor relativo
Las estrategias de fondos de cobertura de arbitraje de valor relativo explotan las diferencias de precios relativos entre diferentes valores cuyos precios el administrador espera que diverjan o converjan con el tiempo. Las subestrategias de esta categoría incluyen arbitraje de renta fija, posiciones neutrales en el mercado de valores, arbitraje de convertibles y arbitraje de volatilidad, entre otras.
5. Estrategias largas/cortas
En las estrategias de fondos de cobertura a largo y corto plazo, los gestores realizan las llamadas “operaciones de pares” para apostar por dos valores de la misma industria. Por ejemplo, si esperaran que a Coca-Cola le fuera mejor que a Pepsi, tomarían posiciones largas en Coca-Cola y posiciones cortas en Pepsi. Independientemente de las tendencias generales del mercado, mientras a Coca-Cola le vaya relativamente mejor que a Pepsi, estarán bien.
6. Estrategias de estructura de capital
Algunos fondos de cobertura se aprovechan de la fijación de precios incorrectos de los valores en la estructura de capital de una empresa individual. Por ejemplo, si creen que la deuda está sobrevaluada, venden la deuda y toman posiciones largas en las acciones, creando una cobertura y apostando a una eventual corrección del diferencial entre los títulos.
¿Cuáles son las características especiales de un fondo de cobertura?
Las principales características de un fondo de cobertura son las siguientes:
- El Fondo está abierto únicamente a inversores calificados o acreditados y no puede ofrecerse ni venderse al público en general. Los inversores potenciales deben cumplir ciertos requisitos de patrimonio neto (patrimonio neto de más de $1 millón excluyendo una residencia principal).
- El fondo puede consistir en grandes inversiones en diversos sectores, como bienes raíces, acciones, derivados, divisas y materias primas.
- A menudo, el dinero prestado se utiliza para ganar apalancamiento y multiplicar los rendimientos.
- El fondo incurre en comisiones de gestión y rendimiento. Normalmente paga una comisión de gestión anual del 1% de los activos invertidos y una comisión de rendimiento del 20% sobre cualquier beneficio.
- Los inversores están obligados a mantener su dinero en el fondo durante un período de bloqueo de al menos un año. Los retiros de fondos sólo se pueden realizar en determinados momentos, por ejemplo trimestral o semestralmente.
- El fondo utiliza diferentes estrategias de inversión que deben comunicarse a los inversores con antelación.
¿Cuáles son los tipos generales de fondos de cobertura?
1. Fondos de cobertura abiertos
Las acciones se emiten a los inversores de forma continua y permiten retiros regulares del valor liquidativo de cada acción.
2. Fondos de cobertura cerrados
Solo emiten un número limitado de acciones en una oferta inicial y no emiten nuevas acciones incluso si aumenta la demanda de los inversores.
3. Acciones en fondos de cobertura cotizados
Se negocian en bolsas de valores y los inversores no acreditados pueden comprarlas.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de invertir en fondos de cobertura?
Invertir en fondos de cobertura puede proporcionar al inversor rentabilidades muy altas. Sin embargo, las posibles inversiones de alto rendimiento siempre implican riesgos.
Ventajas
- El uso de diversas estrategias de inversión ofrece la oportunidad de lograr rendimientos positivos a pesar de las condiciones de mercado favorables o desfavorables.
- Un fondo de cobertura con una cartera equilibrada puede reducir el riesgo y la volatilidad generales y, al mismo tiempo, proporcionar múltiples rendimientos sobre el capital.
- Ofrece a los inversores la capacidad de ajustar con precisión las estrategias de inversión.
- Los inversores pueden confiar en los servicios de gestores de inversiones con experiencia.
Desventajas
- Expone al fondo a enormes pérdidas potenciales si se elige la estrategia equivocada.
- Por lo general, se exige a los inversores que inmovilicen el dinero durante un período de años.
- El uso de dinero prestado o apalancamiento puede convertir una pérdida mínima en una pérdida grande.
Recursos adicionales
Curso básico de fondos de cobertura.
Riesgo de base
Exposición neta
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