En el mundo de las inversiones, existen diversas estrategias que los inversionistas utilizan para maximizar sus ganancias. Una de estas estrategias es el arbitraje de fusiones, una técnica que consiste en aprovechar las oportunidades que se presentan cuando dos empresas deciden unirse. En este artículo, exploraremos en qué consiste el arbitraje de fusiones, cómo funciona y cómo se puede aplicar para obtener beneficios. Además, analizaremos un ejemplo práctico que ilustra su utilización en el mercado financiero. Si estás interesado en aprender sobre estrategias de inversión y deseas descubrir cómo el arbitraje de fusiones puede beneficiarte, continúa leyendo. ¡No te lo pierdas!
¿Qué es el arbitraje de fusiones?
El arbitraje de fusiones es una estrategia de inversión que tiene como objetivo aprovechar la incertidumbre que existe entre el anuncio de una adquisición y el cierre oficial.
Un ejemplo sencillo de arbitraje de fusiones ilustrará esto: el 13 de junio de 2016, Microsoft anunció la adquisición de LinkedIn, ofreciendo 196 dólares por cada acción de LinkedIn.
El día del anuncio, las acciones de LinkedIn saltaron del precio preanunciado de 131,08 dólares a un precio de cierre de 192,21 dólares.
Arbitraje de fusiones: ejemplo práctico de fusiones y adquisiciones
Microsoft se hace cargo de LinkedIn
La pregunta aquí es: «¿Por qué las acciones de LinkedIn se estancaron por debajo de los 196 dólares?»
El período entre el momento en que se anuncia un acuerdo y su cierre (y los accionistas de LinkedIn reciben sus 196 dólares) puede llevar varios meses. Durante ese tiempo, los accionistas de LinkedIn todavía necesitan votar para aprobar el acuerdo y las empresas aún necesitan obtener aprobaciones regulatorias y presentar una serie de trámites legales.
El diferencial entre el dólar$192.21 y $196.00 refleja el riesgo percibido de que el acuerdo no se lleve a cabo. Como podemos ver, en diciembre, cuando el acuerdo de LinkedIn llegó lentamente a su fin, los operadores elevaron el valor hasta 195,96 dólares:
Fuente: Investing.com
Análisis de arbitraje de riesgos (“Inversión impulsada por eventos”)
Una estrategia comercial es la estrategia comercial de comprar acciones objetivo ante la noticia de un anuncio y esperar a que el adquirente pague el monto total en la fecha de cierre. “Arbitraje de fusiones” (también llamado “Arbitraje de riesgos”) y es un tipo de inversión “impulsada por eventos”. Hay fondos de cobertura dedicados a este tema.
Aquí está la idea básica. Como puede ver a continuación, si compró LinkedIn en el momento del anuncio y esperó, obtendría un rendimiento anual del 4,0%.
El rendimiento potencial aquí es bajo porque, como pronto verá, el riesgo de que el acuerdo fracase es bajo.
Para ofertas donde hay alguna riesgo antimonopolio u otro riesgo regulatorio significativo (como AT&T/Time Warner) o existe el riesgo de que los accionistas no voten para aprobar el acuerdo, las acciones no se acercarán al precio de compra.
Saber más → Introducción a los fondos de cobertura
Conclusión: descargue el libro electrónico sobre fusiones y adquisiciones
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