¿Cuál es la relación actual?

El índice circulante es uno de los muchos índices de liquidez que se pueden utilizar para medir la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo a medida que vencen. El ratio circulante compara los activos circulantes de una empresa con sus pasivos circulantes. Ambos son fáciles de encontrar en el balance de la empresa, lo que hace que el índice circulante sea uno de los índices de liquidez más fáciles de calcular.

Fórmula del ratio circulante y desglose de componentes

La fórmula del ratio circulante es:

Ratio circulante = Activos circulantes / Pasivos circulantes

Activos circulantes

La cifra clave actual es una cifra clave de liquidez. La liquidez es la rapidez con la que una empresa puede convertir sus activos en efectivo sin afectar su valor. Los activos corrientes son más líquidos que los activos a largo plazo. Los activos corrientes son activos que pueden convertirse fácilmente en efectivo, utilizarse en el curso de la actividad empresarial o venderse con poca antelación, normalmente en un plazo de un año. Los activos corrientes aparecen en la parte superior del balance bajo el título de activos.

Los activos corrientes incluyen:

• Efectivo y equivalentes de efectivo
• Inversiones a corto plazo
• requisitos
• inventario

Deudas a corto plazo

Los pasivos son obligaciones o deudas de la empresa. Los pasivos corrientes son pagos vencidos a corto plazo, generalmente dentro de un año.

Los pasivos corrientes incluyen:

• Cuentas por pagar
• Los intereses a pagar
• Salarios asequibles
• Impuestos a pagar

La porción circulante de los pasivos a largo plazo también se separa y se presenta junto con los demás pasivos a corto plazo. Por ejemplo, digamos que su hipoteca a 30 años tiene 12 pagos por año. Los pagos corrientes a 12 meses se consideran como la porción corriente de la deuda a largo plazo.

Limitaciones del ratio actual

El índice actual tiene en cuenta el inventario y los gastos pagados por adelantado en el cálculo del capital de trabajo total dentro de la fórmula. El inventario y los activos prepagos no son tan líquidos como otros activos circulantes porque no pueden convertirse rápida y fácilmente en efectivo a un valor conocido.

Si necesita vender inventario rápidamente para pagar una obligación de deuda, es posible que deba reducir significativamente el valor para mover el inventario. El inventario vendido con descuento no tiene el mismo valor que el valor en libros del inventario en el balance. Por lo tanto, es un activo circulante más riesgoso ya que su valor real es bastante desconocido.

Es poco probable que los activos prepagos sean devueltos a la empresa para permitirle cumplir con sus obligaciones de deuda actuales. Está catalogado como un activo circulante porque es algo por lo que ha pagado y que proporcionará un beneficio a la empresa durante el próximo año, pero es poco probable que produzca efectivo que pueda usarse para pagar una obligación de deuda. Una vez que se ha pagado algo por adelantado (por ejemplo, la prima de un año de seguro), ese dinero se gasta.

¿Qué es una buena relación circulante?

Normalmente, un índice circulante de 1,0 se considera aceptable porque la empresa tiene suficientes activos circulantes para cubrir sus pasivos circulantes. Sin embargo, si la mayor parte está inmovilizada en inventarios, un ratio circulante de 1,0 puede no ser suficiente. Una buena relación actual puede estar en el rango de 1,5 a 2,0, según la industria. El hecho de que los activos circulantes necesarios para cumplir con las obligaciones de deuda actuales se estén duplicando debe tomarse como una buena señal.

Lo que se considera un buen ratio circulante depende en gran medida del tipo de empresa e industria. Debido a que son tan diferentes, sólo tiene sentido comparar empresas de tamaño similar en una industria similar cuando se comparan dos o más empresas. El índice actual también se puede utilizar para rastrear las tendencias año tras año dentro de una empresa.

Fórmula del ratio circulante, ejemplo real

Para ilustrar la importancia de comparar únicamente las métricas actuales dentro de una industria, examinemos las métricas actuales de tres empresas muy diferentes:

• Walmart, Inc.del año fiscal que finaliza el 31 de enero de 2023
• Alfabeto, Inc. (Google)del ejercicio financiero que finaliza el 31 de diciembre de 2022
• Corporación FedExdel año fiscal que finaliza el 31 de mayo de 2023

Walmart tiene el índice circulante más bajo: sus activos circulantes son menores que sus pasivos circulantes. Esto no augura nada bueno para la capacidad de la empresa de pagar sus deudas actuales a medida que vencen. Es particularmente malo porque Walmart es un gran minorista con la mayoría de sus activos actuales inmovilizados en inventario. Si observaras la relación de velocidad, sería aún menor; se muestra a continuación para comparar.

Google tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos a corto plazo. Por encima de 2,0, este sería un buen ratio circulante en la mayoría de las industrias.

FedEx tiene más activos circulantes que pasivos circulantes y su índice circulante es superior a 1,0. Esta también es una relación corriente aceptable.

Fórmula de relación actual frente a fórmula de relación rápida

Para abordar la restricción de liquidez del índice circulante, existe una fórmula de liquidez más conservadora que elimina el inventario y los gastos pagados por adelantado de los activos circulantes antes de compararlos con los pasivos circulantes. El Quick Ratio utiliza sólo los activos más líquidos para su comparación. La fórmula de la relación rápida es:

Ratio Rápido = (Activo Circulante – Inventarios – Gastos Prepagos) / Pasivos Circulantes

Calcular el Quick Ratio es un poco más complicado debido a los pasos adicionales de eliminar el inventario y los costos prepagos. Sin embargo, tiene más sentido utilizar el índice rápido cuando una empresa tiene un inventario significativo o costos prepagos.

Ejemplo de una relación rápida de la práctica.

A modo de comparación, echemos un vistazo a la proporción rápida. Si el inventario y los activos prepagos se eliminan de los activos circulantes antes de dividirlos entre los pasivos circulantes, el índice rápido de Walmart cae incluso por debajo del índice circulante. La mayoría de los activos circulantes están inmovilizados en inventarios. Dado que Walmart tiene un inventario importante, tendría más sentido comparar Walmart con otros grandes minoristas utilizando la métrica rápida en lugar de la métrica actual.

Google y FedEx tienen muy poco inventario o crédito prepago, por lo que sus probabilidades rápidas no se desvían mucho de sus probabilidades actuales.

Recursos adicionales

Si este artículo le resultó útil, debería consultar nuestros Conceptos básicos de contabilidad financiera. Allí aprenderá a crear un balance, un estado de pérdidas y ganancias y un estado de flujo de efectivo desde cero basándose en una serie de transacciones. También aprenderá a buscar, leer y analizar los informes financieros de empresas reales como Microsoft y PepsiCo. Los estudiantes que completaron este curso trabajaron en Barclays, Bloomberg, Goldman Sachs, EY y muchas otras empresas de renombre. ¡Empieza ahora!

Otros artículos que pueden resultarle útiles

• Razón rápida
• Activos circulantes
• Razón ácida
• Ratio de cobertura de deuda
• año tras año
• Gastos pagados por anticipado