El análisis de crédito de bonos municipales es esencial para los inversores que desean tener un panorama completo de los riesgos y beneficios asociados con este tipo de instrumentos financieros. En este artículo, exploraremos en detalle cómo se lleva a cabo este análisis y qué factores se consideran para evaluar la solvencia de los municipios emisores. Desde la capacidad de pago hasta las condiciones económicas y políticas locales, descubriremos las claves para comprender la salud financiera de los bonos municipales y tomar decisiones financieras sólidas. Si estás interesado en invertir en bonos municipales o simplemente quieres profundizar tus conocimientos sobre este tema, ¡sigue leyendo!
El proceso de evaluación de un bono municipal para determinar su idoneidad como oportunidad de inversión.
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¿Qué es el análisis crediticio de los bonos municipales?
El análisis de crédito de bonos municipales implica evaluar un bono municipal para determinar su idoneidad como oportunidad de inversión. Un bono municipal es un tipo de título de inversión destinado a otorgar préstamos al gobierno o sus instituciones. Brinda al gobierno la oportunidad de recaudar fondos para financiar proyectos de infraestructura como carreteras, sistemas de alcantarillado, líneas ferroviarias, etc.
A cambio, los instrumentos de deuda ofrecen a los prestamistas pagos de intereses en un período acordado, ya sea anual o semestral. El monto principal se reembolsará en una fecha posterior cuando venza el bono. Se considera que los bonos municipales tienen una alta garantía de seguridad, aunque pagan tipos de interés más bajos que otras inversiones.
Resumen
- El análisis de crédito de bonos municipales implica evaluar un bono municipal para determinar su idoneidad como oportunidad de inversión.
- Los bonos municipales se dividen en términos generales en dos categorías: bonos de obligación general y bonos de ingresos.
- La declaración oficial de un bono proporciona una descripción general del bono municipal, incluida la tasa de interés, el nombre del prestatario y un informe del estudio de viabilidad.
Tipos de bonos municipales
Antes de que los inversores decidan invertir en un bono municipal, deben comprender los diferentes tipos de bonos municipales disponibles en el mercado, cómo funcionan y cuándo pueden ejercer un reclamo. Los bonos municipales se pueden dividir en ambas categorías bonos de obligación general o Ingresos de bonos municipales.
Las categorías de bonos incluyen otros tipos de bonos municipales, cada uno con diferentes niveles de riesgo y valores. Para cada tipo de bono municipal, los reembolsos y las exigencias de principal se pueden realizar a través de un prestatario o de una fuente de ingresos. El tipo de bono municipal determina los términos de pago y la elegibilidad para un reclamo bajo el bono municipal.
1. Bonos de obligación general
Las obligaciones generales no se basan en una fuente de ingresos ni están asociadas a un proyecto específico. La mayoría de los bonos de obligación general están respaldados por ingresos fiscales de la entidad gubernamental o pueden estar vinculados a bienes inmuebles de propiedad de la entidad en el momento de la emisión. Otras obligaciones generales están garantizadas por otras fuentes no especificadas de ingresos gubernamentales.
En tal caso, los inversores potenciales deben revisar y comprender las declaraciones oficiales cuando se emite el bono para comprender sus derechos antes de celebrar un contrato con el emisor. Si no se comprueba el estado de la declaración oficial, no se podrán presentar reclamaciones si la inversión fracasa.
2. Ingresos de bonos municipales
Los bonos de ingresos son bonos municipales que están garantizados por los ingresos del proyecto realizado y especificados en el momento de su emisión. Existen diferentes tipos de bonos municipales, cada uno con características diferentes.
Por ejemplo, Agencias gubernamentales puede emitir bonos municipales en nombre de escuelas u hospitales sin fines de lucro, con reembolsos y pagos de intereses garantizados por la empresa a partir de sus flujos de ingresos. En este caso, los inversores potenciales deben verificar y comprender la identidad de las partes involucradas y el estado de los flujos de ingresos asociados con el bono de ingresos antes de tomar una decisión de inversión.
Objeto del bono municipal
Los inversores deben comprender el propósito de emitir bonos municipales porque pueden presentar probabilidades de incumplimiento según su evaluación. Inicialmente, los inversores deben determinar el propósito de determinar el riesgo asociado con la compra del bono municipal al emisor.
Si el deudor es la propia entidad municipal, el bono es más seguro que si el deudor es un prestatario conducto. La declaración oficial del bono especifica el deudor final, así como una perspectiva de viabilidad de los supuestos clave hechos por el emisor al considerar el proyecto. Estos detalles son cruciales para determinar los riesgos involucrados y guiarán al inversor a la hora de decidir si invertir en el proyecto o no.
Ventaja de invertir en bonos municipales
Una ventaja de los bonos municipales es que los intereses devengados están exentos de impuestos federales sobre la renta, lo que sirve como incentivo para los inversores. Los pagos de intereses también pueden estar exentos de impuestos locales sobre la renta si el prestamista es residente del estado o localidad en el que se originan los bonos municipales.
Aunque los bonos municipales ofrecen tasas de interés bajas, su exención de impuestos los hace atractivos para inversores potenciales que buscan una opción de inversión de bajo riesgo con pagos garantizados. El hecho de que los bonos municipales estén respaldados por el gobierno también los hace aún más atractivos para los inversores reacios al riesgo.
Fuentes de pago alternativas
Un inversor debe considerar si existen opciones de bonos alternativas para obtener fondos que puedan usarse para pagar los pagos de intereses y principal en caso de que el proyecto principal no genere los flujos de efectivo esperados. Los métodos de pago alternativos deben revelarse en la declaración oficial cuando se emite el bono municipal.
La mayoría de los bonos de ingresos revelan fuentes alternativas de pago para brindar una sensación de seguridad a los posibles inversores en bonos municipales. Sin embargo, las notas de obligaciones generales podrán no revelar los canales alternativos, aunque puedan existir. Es deber del inversor comprender las características de los bonos municipales y su nivel de seguridad antes de invertir en el bono.
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