¿Estás buscando información sobre el factor de descuento y cómo calcularlo? No busques más, porque en este artículo te explicaremos todo lo que necesitas saber sobre el factor de descuento y cómo utilizar la fórmula del DCF (descuento de flujos de efectivo) para determinar el valor presente de una inversión. Además, te sorprenderemos con una herramienta especial: ¡una calculadora de factor de descuento para que puedas realizar tus cálculos de manera rápida y sencilla! Prepara tu calculadora y acompáñanos en este emocionante viaje al mundo de las finanzas.
¿Cuál es el factor de descuento?
El Factor de descuento se utiliza para estimar el valor presente (PV) de la recepción futura de $1 según la fecha de recepción esperada y el supuesto de tasa de descuento.
¿Cómo se calcula el factor de descuento?
El factor de descuento se utiliza más comúnmente para determinar el valor presente (PV) de una serie de flujos de efectivo futuros.
El valor presente de un flujo de caja, es decir, el valor de un flujo de caja futuro descontado a la fecha de hoy, se calcula multiplicando el flujo de caja para cada año previsto por el factor de descuento, que está determinado por la tasa de descuento y el tiempo de coincidencia. período.
En general, existen dos métodos para calcular el factor de descuento. Sin embargo, en ambos casos, el factor de descuento es función de las dos variables siguientes.
- tasa de descuento → Puede pensar en la tasa de descuento como el porcentaje de rendimiento que podría haber obtenido al invertir ese dólar si lo hubiera recibido hoy.
- Período → El período se refiere a la fecha futura en la que se espera recibir el flujo de efectivo.
La razón por la que preferiría tener $1 hoy que $1 dentro de tres años es porque si hubiera obtenido ese $1 en tres años, se habría perdido tres años completos en los que podría haber invertido ese $1 y terminaría teniendo más de $1 al final. final de ese tiempo.
Fórmula del factor de descuento
La fórmula para el factor de descuento es la siguiente.
Factor de descuento = (1 + tasa de descuento) ^ (– número de período)
Alternativamente, la fórmula se puede reorganizar para decir lo siguiente.
Factor de descuento = 1 ÷ (1 + tasa de descuento) ^ Número de período
Ambas fórmulas podrían usarse en Excel; Sin embargo, en nuestro ejemplo usaremos la primera fórmula porque es un poco más práctica.
¿Por qué? Excel reorganiza la fórmula en sí en la primera fórmula.
Ejemplo de cálculo rápido del factor de descuento
Para determinar el valor presente utilizando el primer enfoque, el factor de descuento debe multiplicarse por el flujo de efectivo para calcular el valor presente (PV).
Valor presente (PV) = Flujo de fondos × Factor de descuento
Si bien la tasa de descuento permanece constante a lo largo de la proyección, el creciente número de períodos hace que el factor disminuya con el tiempo.
Tenga en cuenta que el período puede tener cualquier duración (años, meses, días e incluso horas), pero es importante asegurarse de que coincida con el período implícito de la tasa de descuento.
Intuitivamente, el factor de descuento, que siempre se calcula como uno dividido por un número, reduce los valores del flujo de caja. Esto también está relacionado con lo que comentamos al principio, que recibir 1 dólar hoy es más valioso que recibir 1 dólar en el futuro.
Volviendo al ejemplo de 1 dólar, suponiendo una tasa de descuento del 10% y un horizonte temporal de un año, el factor de descuento se calcularía de la siguiente manera:
- 0,91 = 1 ÷ (1 + 10%) ^ 1
A continuación, el valor actual se puede calcular usando:
El ejemplo implica que 1 dólar recibido un año después del período actual valdría 0,91 dólares hoy.
La fórmula para el segundo enfoque es prácticamente idéntica, excepto por la ausencia del signo negativo delante del exponente del número del período.
Factor de descuento = (1 + tasa de descuento) ^ Número de período
A diferencia del primer enfoque, esta vez la fórmula del valor presente divide el flujo de caja por el factor de descuento.
Valor presente (PV) = Flujo de fondos ÷ Factor de descuento
Al ingresar la fórmula del factor de descuento en la fórmula PV, la fórmula se puede expresar de la siguiente manera:
Valor presente (PV) = Flujo de fondos ÷ (1 + tasa de descuento) ^ Número de período
En lugar de disminuir con el tiempo, en este caso el factor aumenta, lo que hace que la corrección a la baja en el valor actual sea más notoria en años posteriores.
Volviendo al ejemplo de 1 dólar con la misma tasa de descuento del 10% y el mismo período de un año, el cálculo es:
Y aplicando esto al flujo de caja de 1 dólar:
Como podemos ver, ambos métodos calculan el mismo valor presente por 1 dólar al año a partir de hoy (0,91 dólares).
Calculadora de factor de descuento
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Método 1. Ejemplo de cálculo del factor de descuento.
En el escenario hipotético que utilizamos, la empresa tiene el siguiente perfil financiero:
- Flujo de caja: $100 por año
- Tasa de descuento: 10%
Por ejemplo, en 2021, el factor de descuento es 0,91 después de sumar la tasa de descuento del 10% a 1 y luego aumentar la cantidad al exponente de -1, que corresponde al período correspondiente.
Luego, el 0,91 se multiplica por el flujo de efectivo de $100 para obtener $91 como VP del flujo de efectivo del primer año.
Al final del quinto año, debido al valor del dinero en el tiempo, podemos observar una disminución en el valor del factor de descuento de 0,91 a 0,62 al final del período de pronóstico.
Método 2. Ejemplo de cálculo del factor de descuento.
Recuerde, esta vez el flujo de caja se divide por el factor de descuento para obtener el valor presente.
Y a diferencia del primer método, el factor será mayor que 1.
Para 2021, la tasa de descuento del 10% se suma a 1, que se incrementa al exponente de 1 ya que este es el primer año de pronóstico. Esto da como resultado una salida de 1,10.
Por el contrario, el factor en el segundo enfoque aumenta con el tiempo porque los flujos de efectivo se dividen por este factor >1.
Luego, el flujo de efectivo del primer año de $100 se divide por 1,10 para obtener $91 para el VP del flujo de efectivo.
En resumen, el valor presente (PV) de los flujos de efectivo calculados utilizando ambos enfoques da como resultado las mismas cifras.
En última instancia, independientemente del método del factor de descuento utilizado, ambos son conceptualmente idénticos; de ahí el resultado equivalente.
