¿Estás planeando realizar una compra a plazos y quieres saber cuánto tiempo te tomará pagarla por completo? ¡No busques más! En este artículo te presentaremos una fórmula y calculadora especializada para ayudarte a determinar el período de recuperación con descuento. Aprenderás cómo utilizar esta herramienta de manera sencilla y práctica, proporcionándote una visión clara de tus pagos mensuales y del tiempo que necesitarás para abonar por completo la deuda. ¡Ponte cómodo y descubre cómo tomar decisiones financieras más informadas!
¿Cuál es el período de recuperación con descuento?
El Período de recuperación reducido Estima el tiempo que le tomará a un proyecto generar suficientes flujos de efectivo para alcanzar el punto de equilibrio y volverse rentable.
Cómo calcular el período de recuperación con descuento (paso a paso)
Cuanto más corto sea el período de recuperación, más probabilidades habrá de que el proyecto sea aceptado, en igualdad de condiciones.
En la planificación de capital, el período de recuperación se define como la cantidad de tiempo que le toma a una empresa recuperar el costo de una inversión inicial utilizando los flujos de efectivo generados por una inversión.
Una vez que se alcanza el período de recuperación, la empresa ha alcanzado su punto de equilibrio (es decir, la cantidad de ingresos generados por un proyecto es igual a sus costos) y más allá del umbral de «equilibrio», el proyecto ya no es una «pérdida». «. » A la compañia.
- Período de recuperación más corto → Cuanto antes los flujos de efectivo de un proyecto puedan compensar los gastos iniciales, más probabilidades habrá de que la empresa apruebe el proyecto.
- Período de recuperación más largo → Cuanto más tiempo tarde el flujo de caja del proyecto en superar los gastos originales, menos probabilidades habrá de que el proyecto sea aprobado.
Sin embargo, una crítica común a la métrica simple del período de recuperación es que ignora el valor del dinero en el tiempo.
Debido al costo de oportunidad de recibir efectivo antes y a la capacidad de obtener un rendimiento de esos fondos, un dólar hoy vale más que un dólar recibido mañana.
Por lo tanto, sería más práctico considerar el valor del dinero en el tiempo al decidir qué proyectos aprobar (o rechazar); aquí es donde entra en juego la variación del período de recuperación descontado.
El período de recuperación se calcula en dos pasos:
- Paso 1: Calcula el número de años hasta el punto de equilibrio, es decir, el número de años que el proyecto seguirá siendo no rentable para la empresa.
- paso 2: Divida el monto no recuperado por el monto del flujo de efectivo en el año de recuperación, es decir, el flujo de efectivo generado durante el período en el que la empresa comenzó a obtener ganancias en el proyecto.
Fórmula del período de recuperación con descuento
La fórmula para calcular el período de recuperación descontado es la siguiente.
Período de recuperación descontado = años hasta el punto de equilibrio + (cantidad no cobrada / flujo de efectivo en el año de recuperación)
Período de recuperación simple versus método con descuento
Las fórmulas para el período de recuperación simple y la versión con descuento son casi idénticas.
De hecho, la única diferencia es que los flujos de efectivo en este último se descuentan, como sugiere el nombre.
Por lo tanto, el período de recuperación implícito debería ser más largo con el método del descuento.
¿Por qué? La salida inicial de flujos de efectivo vale más ahora dado el costo de oportunidad del capital, y los flujos de efectivo generados en el futuro valen menos cuanto más se extiende.
En teoría, el período de recuperación descontado es la medida más precisa porque un dólar hoy generalmente vale más que un dólar recibido en el futuro.
En particular, el paso adicional de descontar los flujos de efectivo de un proyecto es fundamental para proyectos con períodos de recuperación más largos (es decir, más de 10 años).
Calculadora de recuperación de la inversión con descuento: plantilla de modelo de Excel
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Ejemplo de cálculo para el período de amortización reducido
Supongamos que una empresa está considerando aprobar o rechazar un proyecto propuesto.
Si se implementa, la inversión inicial en el proyecto le costaría a la empresa aproximadamente 20 millones de dólares.
Después de la fase de compra inicial (año 0), el proyecto genera $5 millones en flujo de caja cada año.
Según el perfil de riesgo del proyecto y los rendimientos de inversiones comparables, se supone que la tasa de descuento (es decir, el rendimiento requerido) es del 10%.
Todos los datos necesarios para nuestro cálculo del período de recuperación se enumeran a continuación.
- Inversión inicial = –$20 millones
- Flujo de caja por año = $5 millones
- Tasa de descuento (%) = 10%
En el siguiente paso, creamos una tabla con los números del período (“año”) en el eje y, mientras que el eje x consta de tres columnas.
- Flujo de caja descontado: En el año 0 podemos vincularlo al monto de salida de efectivo de $20 millones, y para todos los demás años podemos vincularlo al monto de flujo de efectivo de $5 millones, pero recuerde que debemos descontar cada flujo de efectivo dividiéndolo por uno más la tasa de descuento aumentó al número del período. Por lo tanto, el flujo de efectivo de $5 millones corresponde a un valor presente (PV) de $4,5 millones en el primer año, pero disminuye a un valor presente de $1,9 millones en el quinto año.
- Flujo de caja acumulado: En la siguiente columna, calculamos el flujo de efectivo acumulado hasta la fecha sumando el flujo de efectivo descontado para el período especificado al saldo de flujo de efectivo acumulado del año anterior.
- periodo de recuperación: La tercera columna utiliza la función de Excel «SI (Y)» para determinar el período de recuperación.
En concreto, las pruebas lógicas realizadas son las dos siguientes:
- Saldo de caja acumulado para el año en curso < 0
- Saldo de caja acumulado del próximo año > 0
Si se cumplen ambas pruebas lógicas, el punto de equilibrio se alcanzó en algún momento entre estos dos años. Sin embargo, aún no hemos terminado aquí.
Dado que lo más probable es que exista un subperíodo que no podemos descuidar, el siguiente paso es dividir el saldo de flujo de caja acumulado del año en curso con signo negativo entre el flujo de caja del año siguiente.
Los dos valores calculados (el año y la fracción) se pueden sumar para determinar el período de recuperación estimado.
La siguiente captura de pantalla muestra que el tiempo necesario para recuperar el desembolso inicial de efectivo de 20 millones de dólares se estima en aproximadamente 5,4 años utilizando el método del período de recuperación descontado.
