¿Estás buscando una forma rápida y precisa de calcular tu período de recuperación? ¡No busques más! En este artículo, te presentaremos una fórmula y una calculadora que te ayudarán a determinar cuánto tiempo necesitarás para recuperarte de cualquier situación. Ya sea que estés planificando una cirugía, tratando de superar una lesión o simplemente quieras saber cuánto tiempo necesitarás para recuperarte de un resfriado, esta fórmula y calculadora te serán de gran ayuda. No pierdas más tiempo y descubre cómo calcular tu período de recuperación de manera sencilla y precisa. ¡Empecemos!
¿Cuál es el período de recuperación?
El periodo de recuperación Mide el tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión inicial a través de los flujos de efectivo generados por la inversión.
Cómo calcular el período de recuperación
El período de recuperación es una herramienta fundamental de presupuestación de capital en las finanzas corporativas y es quizás el método más simple para evaluar la viabilidad de una inversión o proyecto potencial.
Conceptualmente, el período de recuperación es el período entre la fecha de la inversión inicial (es decir, el costo del proyecto) y la fecha en que se alcanzó el punto de equilibrio.
El punto de equilibrio (BEP) se refiere al umbral en el que la cantidad de ingresos generados por el proyecto iguala los costos asociados.
Si bien hay ciertamente excepciones (por ejemplo, proyectos que tardan mucho en generar beneficios sostenibles), una gran proporción de empresas -especialmente aquellas que cotizan en bolsa- tienden a estar más orientadas al corto plazo y centrarse en centrarse en el corto plazo. objetivos de ventas a plazo y ganancias anuales (EPS).
Para una empresa que cotiza en bolsa, el precio de las acciones de la empresa podría tambalearse si no se cumplen los objetivos de ventas o rentabilidad a corto plazo, ya que es poco probable que el mercado sostenga la valoración actual simplemente porque la dirección afirma estar operando con un horizonte de más largo plazo.
Cada empresa tiene sus propios estándares internos en cuanto a los criterios de tiempo para aceptar (o rechazar) un proyecto, pero la industria en la que opera la empresa también juega un papel crucial.
Además, los rendimientos potenciales y el período de recuperación estimado de proyectos alternativos que la empresa podría emprender también pueden influir en la decisión (es decir, el costo de oportunidad).
¿Qué es un buen período de recuperación?
Como regla general, cuanto más corto sea el período de recuperación, más atractiva será la inversión y mejor será la situación de la empresa.
- Periodo de recuperación más corto → Cuanto antes los flujos de efectivo de un proyecto potencial puedan compensar la inversión inicial, mayor será la probabilidad de que la empresa o el inversor continúen con el proyecto.
- Período de recuperación más largo → Por el contrario, cuanto más tiempo tarda un proyecto en “pagarse por sí solo”, menos atractivo se vuelve a medida que disminuye la rentabilidad.
¿Por qué? Cuanto antes se alcance el punto de equilibrio, más probable será que se generen ganancias adicionales (o al menos se reduzca significativamente el riesgo de pérdida de capital para el proyecto).
Por otro lado, un período de recuperación más largo indica que el capital invertido está inmovilizado durante un período de tiempo más largo.
Por lo tanto, el proyecto se considera ilíquido y la probabilidad de que existan proyectos comparativamente más rentables que recuperen el flujo de salida original más rápidamente es mucho mayor.
Fórmula del período de recuperación
En su forma más simple, la fórmula para calcular el período de recuperación consiste en dividir el costo de la inversión inicial por el flujo de caja anual.
Período de recuperación = Inversión inicial ÷ Flujo de caja por año
Dónde:
- Inversión inicial → salida de efectivo en el período 0
- Flujo de caja por año → Flujo de caja anual generado
Ejemplo ilustrativo del período de recuperación.
Supongamos que es propietario de un negocio minorista y está considerando una estrategia de crecimiento que implica abrir nuevas tiendas con la esperanza de capitalizar el alcance geográfico ampliado.
La pregunta esencial que surge del cálculo es: «Dado el costo de abrir nuevas tiendas en varios estados, ¿cuánto tiempo tomaría para que los ingresos de esas nuevas tiendas recuperen el monto total de la inversión?»
Si la apertura de nuevas tiendas requiere una inversión inicial de $400 000 y el flujo de efectivo esperado de las tiendas es de $200 000 cada año, el período es de dos años.
Por lo tanto, se necesitarían dos años para que la apertura de nuevas sucursales alcanzara el punto de equilibrio y se recuperara la inversión inicial.
Años para alcanzar el punto de equilibrio
Sin embargo, dado que el período de recuperación rara vez es un número entero exacto, la fórmula más práctica es la siguiente.
Período de recuperación = Años antes de alcanzar el punto de equilibrio + (Cantidad no cobrada ÷ flujo de caja en el año de recuperación)
Dónde:
- Años antes de alcanzar el punto de equilibrio → El número de años completos hasta alcanzar el punto de equilibrio. En otras palabras, es el número de años en los que el proyecto sigue sin ser rentable.
- Monto no cobrado → El saldo negativo del año anterior al año en el que el flujo de caja neto acumulado de la empresa supera cero.
- Flujo de caja en el año de recuperación → La cantidad de flujo de caja que la empresa generó en el año en el que se amortizaron los costos de inversión iniciales y ahora genera una ganancia.
Calculadora del periodo de recuperación
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Ejemplo de cálculo del período de recuperación.
Primero, calculamos la métrica utilizando el enfoque sin descuento utilizando los dos supuestos siguientes.
- Inversión inicial = $10 millones
- Flujos de efectivo por año = $4 millones
Nuestra tabla enumera cada año en filas y luego tiene tres columnas.
La primera columna (Flujos de efectivo) rastrea los flujos de efectivo de cada año; por ejemplo, el año 0 refleja $10 millones en gastos, mientras que los demás reflejan $4 millones en flujos de efectivo.
A continuación, la segunda columna (Flujos de efectivo acumulados) rastrea la ganancia/(pérdida) neta histórica sumando el monto del flujo de efectivo del año actual al saldo del flujo de efectivo neto del año anterior.
Por lo tanto, el flujo de efectivo acumulado para el año 1 es ($6 millones) porque los flujos de efectivo de $4 millones para el período actual se suman al saldo de flujo de efectivo neto negativo de $10 millones.
La tercera y última columna es la métrica en la que estamos trabajando y la fórmula utiliza la función SI(Y) en Excel, que realiza las dos pruebas lógicas siguientes.
- El saldo de caja acumulado para el año en curso es inferior a cero.
- El saldo de caja acumulado del próximo año es mayor que cero.
Si ambas cosas son ciertas, significa que el punto de equilibrio está entre los dos años y, por lo tanto, se selecciona el año actual.
Sin embargo, dado que probablemente hay una fracción del período que no podemos ignorar, necesitamos dividir el saldo de flujo de efectivo acumulado para el año actual (signo negativo al principio) por el monto del flujo de efectivo del próximo año, que luego se suma al año actual. más temprano .
La siguiente captura de pantalla muestra la fórmula en Excel.
Del resultado final del primer ejemplo, podemos ver que la respuesta es 2,5 años (es decir, 2 años y 6 meses).
Al final del segundo año, el saldo de efectivo neto es negativo de $2 millones y en el tercer año se generan flujos de efectivo de $4 millones. Por lo tanto, sumamos los dos años que pasaron antes de que el proyecto se volviera rentable y la fracción de esos 0,5 años (2 mm ÷ 4 mm).
2. Análisis del cálculo del período de recuperación descontado.
Pasando a nuestro segundo ejemplo, esta vez usaremos el enfoque descontado, que tiene en cuenta el hecho de que un dólar hoy es más valioso que un dólar que recibiremos en el futuro.
Los tres supuestos del modelo son los siguientes.
- Inversión inicial = $20 millones
- Flujos de efectivo por año = $6 millones
- Tasa de descuento = 10,0%
La tabla está estructurada igual que el ejemplo anterior, pero los flujos de efectivo se descuentan para tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
Aquí cada flujo de caja se divide por “(1 + tasa de descuento) ^ período”. Sin embargo, aparte de esta distinción, los pasos de cálculo son los mismos que en el primer ejemplo.
En conclusión, el punto de equilibrio se encuentra entre el año 4 y el año 5, como se muestra en la hoja de resultados completada. Entonces, tomamos cuatro años y luego agregamos ~0,26 ($1 millón ÷ $3,7 millones), que podemos convertir en meses, aproximadamente 3 meses o un trimestre (25 % de 12 meses).
Esto significa que la empresa recuperará su inversión inicial en aproximadamente cuatro años y tres meses según el valor del dinero en el tiempo.
