¿Alguna vez te has preguntado cómo se realiza la previsión de las partidas del balance en un modelo financiero? Si eres alguien interesado en finanzas y quieres entender mejor este concepto fundamental para el análisis financiero, has llegado al lugar indicado. En este artículo te explicaremos de manera clara y concisa cómo se realiza esta previsión, su importancia y los factores que influyen en ella. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre la previsión de partidas del balance en un modelo financiero!
Instrucciones paso a paso
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Previsión de partidas del balance en un modelo financiero
El objetivo de este artículo es proporcionar a los lectores una guía paso a paso fácil de entender para pronosticar partidas del balance en un modelo financiero en Excel, incluidos activos fijos, otros activos comerciales a largo plazo y muchos más componentes de capital de trabajo.
Primero, pronosticamos el balance aprendiendo a modelar activos comerciales como PP&E. requisitossuministros y Cuentas por pagar.
Previsión de partidas del balance
Al crear un pronóstico financiero, el primer paso es pronosticar las ventas y los costos operativos, y el siguiente paso es pronosticar los recursos operativos necesarios para lograrlos. Por ahora, excluimos las partidas de financiación del balance y solo pronosticamos los activos, cuentas por cobrar, inventarios y pasivos operativos (a largo plazo).
Previsión de propiedades, planta y equipo (PP&E)
Antes de comenzar a pronosticar, es importante recordar el enfoque de primeros principios y el enfoque rápido y sucio. La aplicación del enfoque de primeros principios para pronosticar las partidas del balance da como resultado un alto nivel de detalle y precisión en el modelo, aunque es más difícil de seguir y auditar.
Por otro lado, el enfoque rápido y sucio nos permite construir un modelo de una manera mucho más sencilla, con la ventaja de que nuestro modelo es más simple y fácil de rastrear y auditar. El otro beneficio de simplificación asociado con este último enfoque es que vincular PP&E con los ingresos garantiza que a medida que aumentan los ingresos, PP&E también crezca.
Ratio de rotación de activos de capital (PP&E).
El índice de rotación de capital se utiliza a menudo para vincular directamente la previsión de activos de capital con los ingresos. Esta primera fórmula define el ratio de rotación de capital:
La segunda fórmula muestra cómo podemos utilizar las ventas previstas y la rotación de capital para pronosticar los activos de capital. El índice de rotación de capital se utiliza a menudo para vincular directamente la previsión de activos de capital con los ingresos. Esta primera fórmula define el ratio de rotación de capital:
Previsión de adquisiciones y desinversiones de PP&E
En un pronóstico más complejo, es posible que necesitemos desglosar el PP&E en elementos más detallados. Para lograr esto fácilmente dentro de un modelo, el mejor enfoque es incluir el desglose de PP&E en un cronograma de respaldo.
En nuestro ejercicio de modelado financiero, agrupamos todos nuestros cronogramas de soporte en una sección diferente para mantener separados nuestros bloques de construcción de procesamiento de entrada y salida. Al desglosar los cálculos, podemos identificar las adquisiciones y ventas planificadas necesarias para crear una previsión del flujo de caja.
Cuando pronosticamos PP&E utilizando los primeros principios, generalmente comenzamos pronosticando adquisiciones y desinversiones y luego avanzamos hasta llegar al valor neto contable de PP&E.
Al pronosticar PP&E utilizando el enfoque rápido y sucio, adoptamos el enfoque opuesto y comenzamos con el valor contable neto de PP&E y avanzamos hasta adquisiciones y desinversiones.
Las desinversiones se pueden pronosticar basándose en la relación histórica entre el costo bruto de apertura de PP&E y el costo bruto de disposición.
Previsión de capital de trabajo
El enfoque de primeros principios para la previsión del capital de trabajo normalmente implica pronosticar activos corrientes y pasivos corrientes individuales utilizando varios índices de capital de trabajo, tales como: B. Días de cobro, días de inventario y días de pago. Alternativamente, podemos calcular el capital de trabajo como una partida rápida y sucia basada en tendencias históricas.
Aunque el efectivo a menudo se considera parte del capital de trabajo, posteriormente se prevé que sea un elemento de financiación.
Ecuaciones de capital de trabajo
La primera partida de capital de trabajo que pronosticaremos son las cuentas por cobrar. El índice de días de cuentas por cobrar se utiliza a menudo para vincular las cuentas por cobrar previstas con las ventas. La primera fórmula define el ratio de días deudor:
La segunda fórmula muestra cómo podemos utilizar el pronóstico de ventas y los días por cobrar para pronosticar las cuentas por cobrar:
Después de pronosticar las cuentas por cobrar, podemos pronosticar los pasivos. De manera similar, el índice de cuentas por pagar se puede utilizar para vincular los pasivos previstos con el costo de ventas. Si los datos sobre el costo de las ventas no están disponibles, se pueden reemplazar con los ingresos por ventas. La primera fórmula define la proporción de días de responsabilidad:
La segunda fórmula muestra cómo podemos utilizar el costo de ventas/ingresos previstos y los días de pago para pronosticar las cuentas por pagar comerciales:
El último elemento del capital de trabajo a pronosticar son los inventarios. La relación de días de inventario se puede utilizar para pronosticar el inventario en relación con el costo de ventas. Nuevamente, si el costo de ventas no está disponible, se pueden utilizar los ingresos en su lugar. La primera fórmula define la proporción de días de almacenamiento:
La segunda fórmula muestra cómo podemos utilizar el costo previsto de ventas/ingresos y los días de inventario para pronosticar los niveles de inventario.
Diploma
Las conclusiones clave de este artículo incluyen:
- Considere pronosticar PP&E utilizando el índice de rotación de activos. Este enfoque le permite pronosticar rápidamente el PP&E y garantizar que el PP&E crezca a medida que aumentan los ingresos.
- Construya su PP&E basándose en presupuestos y planes de capital conocidos. Considere utilizar métricas como días por cobrar, días pagados y días disponibles para predecir el capital de trabajo.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas para pronosticar partidas del balance en un modelo financiero. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
