Proyección de partidas en el estado de resultados

En el mundo financiero, la proyección de partidas en el estado de resultados es una herramienta esencial para evaluar el desempeño de una empresa y hacer predicciones sobre su futuro. Ya sea que seas un empresario, un contador o simplemente alguien interesado en entender cómo funcionan los números detrás de un negocio, conocer sobre la proyección de partidas en el estado de resultados puede brindarte una visión más clara y completa de la salud financiera de una organización. En este artículo, exploraremos en detalle qué es la proyección de partidas en el estado de resultados, cómo se realiza y por qué es importante para el éxito de cualquier empresa. ¡Sigue leyendo para descubrir más!

Diseño de un estado de pérdidas y ganancias previsto

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Proyección de partidas en el estado de resultados

Al configurar un modelo de tres estados, es necesario acostumbrarse a proyectar partidas individuales en el estado de resultados. La capacidad de pronosticar las principales partidas de la cuenta de resultados debería convertirse en algo natural. Cada partida individual tiene factores que impactan sus valores futuros. Si un modelo financiero particular que está utilizando es similar a otro negocio que necesita modelar, es posible que incluso pueda copiar el modelo directamente y simplemente reemplazar los valores históricos.

Principales partidas que se van a pronosticar

Las siguientes son las principales cuentas que se deben tener en cuenta al pronosticar las partidas del estado de resultados:

Si incluye todos los puntos anteriores (y más si es necesario), puede llegar al ingreso neto o al resultado final del estado de resultados.

A continuación se muestra una captura de pantalla de un curso de modelado financiero de Finanzas sobre los factores clave de una previsión del estado de resultados.

Proyección de partidas en el estado de resultados

Fuente: Cursos de modelado financiero de Finanzas.

Los ingresos por ventas

La previsión de las distintas partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias comienza naturalmente al principio de la cuenta de pérdidas y ganancias. Estos son los ingresos por ventas. Todas las líneas de pedido siguientes suelen basarse en el valor de ventas.

Los ingresos por ventas se pueden pronosticar de varias maneras. Primero, puede modelar las ventas como una tasa de crecimiento simple de años anteriores. Esto significa que cada año posterior es el resultado de los ingresos por ventas del año anterior multiplicados por uno más la tasa de crecimiento.

En segundo lugar, puede modelar las ventas como un factor del PIB u otro vínculo/métrica macroeconómica. Esto significa que las ventas de cada año dependen de una fórmula de regresión basada en los ingresos por ventas históricos e ingresando el PIB de ese año (u otra métrica).

Finalmente, puedes modelar las ventas como un simple valor en dólares. Este método de pronóstico es el menos dinámico y generalmente el menos preciso. Sin embargo, está disponible cuando se requiere una previsión de ventas rápida.

Costo de bienes vendidos (o beneficio bruto)

El siguiente paso es pronosticar el costo de los bienes vendidos. Esto nos permite restar COGS de las ventas para determinar la ganancia bruta. Alternativamente, se puede pronosticar la utilidad bruta y luego determinar matemáticamente el costo de los bienes vendidos.

Independientemente de qué línea de pedido estemos pronosticando, el método es simple. En la mayoría de los casos, el simple método del porcentaje de ventas es suficiente. Tomamos las cifras del costo de los bienes vendidos (o beneficio bruto) pasado sobre los ingresos por ventas y utilizamos esos porcentajes para predecir porcentajes futuros.

Alternativamente, un modelo más robusto puede modelar artículos de costo de bienes específicos. Estos se pueden dividir en materias primas, trabajos en curso, productos terminados, costos laborales, costos de materiales directos u otras partidas según la actividad comercial. Estos también se pueden pronosticar como un porcentaje de los ingresos por ventas o utilizando valores en dólares enteros.

Gastos de venta y administración general.

Un modelo simple y claro pronostica los gastos totales de ventas, generales y administrativos (SG&A) como una sola línea. Esto se puede hacer fácilmente utilizando el método del porcentaje de ventas. Sin embargo, un modelo más sólido puede querer desglosar los gastos de venta, generales y administrativos en componentes individuales, lo cual es un método más complicado. Esto se debe a que cada línea de pedido individual tiene diferentes factores.

Por ejemplo, los costos de alquiler generalmente se fijan cada mes, por lo que un valor fijo en dólares es más apropiado que un porcentaje de los ingresos por ventas. Sin embargo, dado que el gasto en publicidad puede correlacionarse con los ingresos por ventas, el porcentaje de ventas puede ser más preciso en este caso. También puede haber costes adicionales “únicos” que no surgen todos los meses. Analizamos esto con más detalle en nuestro artículo sobre la normalización del balance.

También hay dos partidas de gastos que a veces aparecen en los gastos de venta, generales y administrativos y requieren un trabajo de previsión específico. Estos son gastos de depreciación y gastos por intereses.

Depreciación

El gasto de depreciación vincula el uso gradual de máquinas y propiedades, plantas y equipos con su ventaja para generar ingresos. Dado que el beneficio económico (ingresos) del uso de PP&E dura más de un período contable, el principio de concordancia dicta que sus gastos también deben diferirse durante más de un período contable.

Pronosticamos los gastos de depreciación utilizando un programa de depreciación. Esto nos muestra los saldos iniciales de PP&E, cualquier nuevo gasto de capital y el saldo final de PP&E. Utilizando saldos históricos y CapEx, podemos determinar el gasto de depreciación histórico. Estos valores se pueden utilizar luego para predecir gastos de depreciación y gastos de capital futuros.

El gasto de depreciación se puede pronosticar en el cronograma utilizando un porcentaje del saldo inicial o uno de los métodos de contabilidad de depreciación. Conociendo la política de depreciación de la empresa, podemos aplicar directamente la depreciación lineal, la depreciación unitaria de producción o la depreciación acelerada para determinar los valores de costos correctos.

Obtenga más información sobre los diferentes tipos de depreciación.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses se determinan utilizando el programa de deuda. Este cronograma enumera cada deuda en su propio cronograma. A veces también se crea un cronograma resumido que enumera todos los saldos y gastos por intereses.

Los gastos por intereses se determinan multiplicando el saldo inicial de cada período por la tasa de interés. Este gasto por intereses luego se agrega nuevamente al saldo inicial y luego se reduce por los reembolsos del principal para llegar al saldo final.

Gasto fiscal

Finalmente llegamos al último ítem para determinar el gasto por impuestos. El gasto fiscal se determina como un porcentaje de las ganancias antes de impuestos (EBT). Este porcentaje se denomina tasa impositiva efectiva o tasa impositiva en efectivo. La EBT debe determinarse restando todas las partidas de gastos anteriores de los ingresos por ventas. Al multiplicar la EBT por la tasa impositiva efectiva histórica, podemos pronosticar los gastos tributarios futuros.

Poniendo todo junto

Después de extrapolar las partidas individuales del estado de pérdidas y ganancias, el estado de pérdidas y ganancias es el siguiente:

  • Los ingresos por ventas
  • Menos Costo de los bienes vendidos
  • Beneficio bruto
  • Menos costos de venta, generales y administrativos
  • EBITDA
  • Menos gasto de depreciación
  • EBIT o beneficio operativo
  • Menos gastos por intereses
  • EBT
  • Menos gasto fiscal
  • Lngresos netos

Proyección de partidas en el estado de resultados

Fuente: Cursos de modelado financiero de Finanzas.

Recursos adicionales

A través de cursos, capacitación y ejercicios de modelos financieros, cualquier persona en el mundo puede convertirse en un gran analista. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:

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