El flujo de efectivo es una métrica vital para evaluar la salud financiera de una empresa. En particular, el flujo de efectivo de las actividades de operaciones es de suma importancia, ya que refleja la capacidad de la organización para generar efectivo a través de su actividad principal. En este artículo, exploraremos en detalle qué incluye el flujo de efectivo de las actividades de operaciones y por qué es esencial comprenderlo para la gestión financiera de cualquier empresa. Acompáñanos en este recorrido y descubre cómo puedes utilizar esta herramienta para medir el éxito de tu empresa.
Definición de flujo de caja a partir del índice operativo
El término «índice de flujo de efectivo de las operaciones» describe un índice de cobertura que evalúa la eficacia con la que el flujo de efectivo generado por las operaciones de la empresa puede cumplir con sus pasivos corrientes.
En otras palabras, el índice de liquidez mide la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo con su flujo de caja operativo o ingresos operativos por dólar de pasivos corrientes. Este índice puede ser muy útil con otros índices de liquidez como efectivo, corto plazo, corto plazo, etc.
fórmula
La fórmula del ratio CFO se presenta de la siguiente manera:
El flujo de efectivo de las operaciones se desprende fácilmente del estado de flujos de efectivo o puede calcularse sumando los ingresos netos, los costos no monetarios y el cambio en el capital de trabajo. Al mismo tiempo, los pasivos a corto plazo incluyen cuentas por pagar comerciales, gastos diferidos, la parte a corto plazo de la deuda a largo plazo, préstamos a corto plazo, etc.
Ejemplos de flujo de caja a partir de índices operativos (con plantilla de Excel)
Tomemos un ejemplo para comprender mejor el cálculo de la fórmula del ratio CFO.
Ejemplo 1
Tomemos el ejemplo de JKL Inc., un mayorista de muebles de California. Recientemente la empresa publicó su informe anual y proporcionó la siguiente información financiera:
Solución:
El cambio en el capital de trabajo se calcula de la siguiente manera:
Cambio en el capital de trabajo = (- Aumento de las cuentas por cobrar comerciales + Disminución del inventario + Aumento de las cuentas por pagar comerciales)
- Cambio en el capital de trabajo = – $19 000 + $5 000 + $15 000
- Cambio en el capital de trabajo = $1,000
El flujo de caja de las operaciones se calcula de la siguiente manera:
Flujo de caja de operaciones = Ingreso neto + Depreciación + Amortización + Cambio en el capital de trabajo
- Director financiero = $40 000 + $10 500 + $2500 + $1000
- director financiero = $54,000
Los pasivos corrientes se calculan de la siguiente manera:
Pasivos corrientes = cuentas por pagar comerciales + costos acumulados + porción corriente de la deuda a largo plazo + préstamos a corto plazo
- Pasivos corrientes = $35,000 + $1,000 + $3,000 + $12,000
- Pasivos corrientes = $51,000
El índice de CFO se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.
Ratio de flujo de caja de actividades operativas = Flujo de caja de actividades operativas / Pasivos corrientes
- Proporción de director financiero = $54 000 / $51 000
- Relación de director financiero = 1.06
Por lo tanto, JKL Ltd tiene un índice de flujo de efectivo de 1,06, lo que significa que por cada dólar de pasivo corriente, la empresa gana S1,06 de las operaciones.
Ejemplo – #2
Tomemos el ejemplo de Apple Inc. para calcular el índice de flujo de efectivo de operaciones según el informe anual del año que finalizó el 29 de septiembre de 2018. La siguiente información está disponible:
Solución:
El índice de CFO se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.
Ratio de flujo de caja de actividades operativas = Flujo de caja de actividades operativas / Pasivos corrientes
- Ratio de CFO = 77.434 millones de dólares / 116.866 millones de dólares
- Relación de director financiero = 0,66
Por lo tanto, Apple Inc. tenía un índice de flujo de caja de 0,66, lo que sugiere que la empresa puede cubrir hasta el 66% de los pasivos corrientes con su flujo de caja de operaciones.
Fuente: Informe anual de Apple
Ejemplo – #3
Tomemos el ejemplo de Walmart, una cadena multinacional de supermercados. Calcule el índice de flujo de caja de las operaciones de Walmart con base en la información financiera del informe anual de 2019:
Solución:
El índice de CFO se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.
Ratio de flujo de caja de actividades operativas = Flujo de caja de actividades operativas / Pasivos corrientes
- Ratio de CFO = 27.753 millones de dólares / 77.477 millones de dólares
- Relación de director financiero = 0,36
Por lo tanto, Walmart tenía un índice de flujo de efectivo de 0,36, lo que sugiere que la empresa puede cubrir hasta el 36% de sus pasivos corrientes con su flujo de efectivo de las actividades operativas.
Fuente: Informes anuales de Walmart (Relaciones con inversionistas)
Ventajas y desventajas de la relación CFO
Algunas de las ventajas y desventajas del ratio CFO son las siguientes:
Ventajas
La ventaja del índice CFO es que es mucho mejor que la mayoría de los demás índices de liquidez porque evalúa la cobertura de liquidez en función del efectivo generado por las operaciones principales.
Desventajas
La desventaja del ratio CFO es que esta métrica es susceptible de manipulación por parte de las empresas. Sin embargo, las manipulaciones no son tan fáciles como con los ingresos netos.
Diploma
Entonces, este es otro índice de liquidez que mide qué tan bien el flujo de caja operativo de una empresa puede cubrir sus pasivos corrientes. Cuanto mayor sea el valor del ratio, mejor será la situación de liquidez de la empresa.
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Esta es una guía para el índice de flujo de efectivo de las operaciones. Discutiremos la introducción, los 3 ejemplos principales, los pros y los contras y una plantilla de Excel descargable. También puede consultar nuestros otros artículos sugeridos para saber más:
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- Índice de reserva de efectivo
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- Relación actual | Ejemplos
