El flujo de caja es una herramienta fundamental en la gestión financiera de una empresa, ya que permite analizar y controlar los movimientos de dinero que ingresan y salen de la organización. Dentro de este flujo, existen diferentes actividades que generan efectivo o lo utilizan, y una de las más relevantes es la actividad de financiación. En este artículo, te explicaremos en qué consiste el flujo de caja de actividades de financiación y cómo puede impactar en la salud financiera de tu negocio. Si quieres conocer cómo gestionar de manera eficiente este aspecto clave de tu empresa, ¡sigue leyendo!
Cómo se financia una empresa
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¿Qué es el flujo de caja de las actividades de financiación?
El flujo de caja de las actividades de financiación es el importe neto de financiación que genera una empresa en un período determinado. Las actividades financieras incluyen la emisión y pago de acciones, el pago de dividendos, la emisión y pago de deuda y obligaciones de arrendamiento financiero. Las empresas que necesitan capital obtienen dinero mediante la emisión de deuda o acciones, lo que se refleja en el estado de flujos de efectivo.
¿Qué se incluye en el flujo de efectivo de las actividades de financiación?
Es importante que los contadores, analistas financieros e inversores comprendan en qué consiste esta sección del estado de flujo de efectivo e incluye las actividades de financiación. Debido a que esta es la sección del estado de flujos de efectivo que indica cómo una empresa financia sus operaciones, generalmente incluye cambios en todas las cuentas relacionadas con la deuda y el capital.
Las actividades de financiación incluyen:
- Emisión de capital social
- Reembolso del capital
- Pago de dividendos
- Emision de deuda
- Pago de deudas
- Pagos de arrendamiento financiero/capital
Ejemplo de flujo de efectivo de actividades de financiación
A continuación se muestra un ejemplo del Informe Anual 2017 y el Formulario 10-k de Amazon. En la parte inferior del estado de cuenta se pueden ver las entradas y salidas de efectivo relacionadas con la financiación.
Las actividades de financiación incluyen:
- Entrada: Ingresos de la emisión de títulos de deuda a largo plazo
- Salida: Reembolso de deuda a largo plazo
- Salidas: Reembolsos de obligaciones de arrendamiento financiero
- Salidas: Reembolsos de obligaciones de arrendamiento financiero
Como puede ver arriba, Amazon experimentó una salida neta de efectivo en dos de los tres años, y la mayor parte estuvo relacionada con obligaciones de arrendamiento de capital. En 2017 se registró una gran entrada de fondos relacionados con la emisión de títulos de deuda a largo plazo. Lo más probable es que esta deuda fuera necesaria para mantener estable el saldo total de caja año tras año (año tras año), ya que en 2017 se gastó mucho dinero en actividades de inversión.
Estructura de capital de una empresa.
Las empresas suelen utilizar una combinación de deuda y capital para financiar sus negocios y tratar de mantener su costo de capital promedio ponderado (WACC) lo más bajo posible. Independientemente de la estructura de capital que una empresa considere adecuada, el impacto de las decisiones de financiación tendrá un impacto en el estado de flujos de efectivo.
Ejemplos de decisiones de financiación incluyen:
Aplicaciones en modelos financieros
Al crear un modelo financiero en Excel, es importante comprender cómo se vincula el flujo de efectivo de las actividades financieras con el balance y garantiza que el modelo funcione correctamente. Como puede ver en la captura de pantalla siguiente, el rango de financiación está influenciado por varias partidas del modelo. Debido a que este ejemplo es un modelo de compra apalancada (LBO), tiene una deuda significativa a largo plazo y esta deuda se paga lo más rápido posible cada año.
Imagen: Curso de modelado financiero LBO de Finance.
Los elementos que afectan el financiamiento de este negocio incluyen línea de crédito (también llamada revólver), deuda, capital y dividendos. Los únicos elementos afectados en el pronóstico (2018 a 2024) son el pago de la deuda y la utilización de las líneas de crédito.
Recursos adicionales
Esperamos que esta haya sido una guía útil para comprender la contabilidad de las actividades financieras de una empresa. CFI es el proveedor oficial de la designación Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)®, que puede transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial.
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