Si eres un apasionado del comercio y estás buscando nuevas formas de intercambiar bienes y servicios de manera alternativa, entonces estás en el lugar correcto. En este artículo, te presentaremos el Sistema de Comercio Alternativo (ATS), una plataforma revolucionaria que está cambiando la forma en que nos relacionamos con el mercado. Prepárate para descubrir cómo este sistema está democratizando las transacciones y permitiendo a las comunidades prosperar de una manera más justa y sostenible. ¡No te lo pierdas!
Un lugar de negociación que reúne a compradores y vendedores para realizar transacciones.
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¿Qué es un sistema de comercio alternativo?
Un sistema de comercio alternativo (ATS) es un lugar de comercio que reúne a compradores y vendedores para realizar transacciones. Lo que lo hace especial es que no está regulado como un intercambio como los intercambios tradicionales, sino que está registrado como un corredor de bolsa que se enfoca en encontrar contrapartes (compradores y vendedores) para transacciones de valores.
Cabe señalar que ATS es un término norteamericano; en Europa se le conoce como Servicio Multilateral de Comercio (MTF).
Resumen
- Los sistemas de comercio alternativos (ATS) son un lugar de comercio que reúne a compradores y vendedores para realizar transacciones.
- Los ATS están sujetos a menos regulación en comparación con las bolsas tradicionales y se centran principalmente en encontrar compradores y vendedores de valores.
- Las operaciones realizadas a través de ATS no están abiertas al público, lo que es particularmente popular entre los comerciantes, como los inversores institucionales, que desean negociar grandes cantidades de valores en general.
¿Qué hacen los sistemas de comercio alternativos?
Los sistemas de negociación alternativos desempeñan un papel importante en los mercados públicos como alternativa a los intercambios tradicionales para acceder a la liquidez del mercado o para determinar la rapidez con la que se puede vender un activo a cambio de bienes o servicios.
Un ATS es particularmente útil para quienes participan en grandes volúmenes de operaciones, como inversores y comerciantes profesionales, ya que puede evitar la distorsión de los precios del mercado como en los intercambios regulares. Esto se debe a que las operaciones realizadas a través de ATS no están disponibles públicamente y no aparecen en los libros de órdenes de las bolsas nacionales. También hay menos reglas que las que rigen el comportamiento.
Sistemas de comercio alternativos – ejemplos
Algunos ejemplos de ATS son las redes de comunicaciones electrónicas, los dark pools, las redes cruzadas y los mercados de llamadas.
1. Redes de comunicación electrónica
Las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) son un tipo de ATS que permiten a los grandes corredores y comerciantes individuales negociar valores directamente sin utilizar intermediarios. De este modo, los comerciantes de diferentes regiones geográficas del mundo pueden realizar negocios con facilidad.
El sistema permite operar fuera del horario comercial tradicional de las bolsas, lo que significa que los operadores pueden realizar operaciones basadas en noticias fuera del horario comercial. Una ECN gana dinero cobrando una tarifa por cada transacción a través de tarifas de acceso y comisiones, lo cual es una desventaja para los comerciantes ya que las tarifas por transacción se acumulan rápidamente.
2. Piscinas oscuras
Los dark pools son otro tipo de sistema de comercio alternativo que se considera controvertido porque las transacciones se realizan fuera del ojo público, lo que nubla las transacciones.
Las operaciones realizadas en bolsas privadas a menudo implican grandes cantidades de valores negociados en operaciones en bloque por inversores institucionales (organizaciones que invierten dinero en nombre de otros), como fondos mutuos, fondos de pensiones y compañías de seguros. A estos inversores a veces se les llama “ballenas de Wall Street”.
3. Redes cruzadas
Al igual que los grupos oscuros, las redes que se cruzan permiten que los negocios se realicen fuera del ojo público. Dado que los detalles de la transacción no se comparten a través de canales públicos, el precio del valor no se ve afectado y no aparece en los libros de órdenes.
A menudo, las cuentas a través de las cuales se realizan las operaciones pueden ser anónimas, lo que supone una gran ventaja para los traders. Cabe señalar que los grupos oscuros y las redes de cruce son legales, aunque han sido objeto de escrutinio por parte de la prensa financiera y los medios de comunicación en los últimos años.
4. Mercados de llamadas
Los mercados de llamadas son un subconjunto de ATS que agrupa órdenes hasta alcanzar un cierto número antes de que se ejecute la transacción. Por lo tanto, las operaciones se llevan a cabo en intervalos de tiempo predeterminados. Por lo tanto, un mercado de compra determina el precio de mercado (el valor de equilibrio de un valor negociado) en función del número de valores ofrecidos y ofertados por los vendedores y compradores, respectivamente.
Un componente clave de los mercados call son los subastadores, que son responsables de hacer coincidir la oferta y la demanda de un valor negociado antes de alcanzar un precio de compensación de equilibrio, el precio al que se negocian las órdenes de mercado.
A diferencia de los mercados de llamadas, los mercados de subasta implican operaciones una vez que se encuentra un comprador y un vendedor que acuerdan un precio específico para el valor.
Reguladores y sistemas de comercio alternativos
Todos los sistemas de comercio alternativos deben obtener la aprobación del Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC)la agencia federal responsable de facilitar el funcionamiento del mercado de valores para proteger a los inversores y garantizar la equidad de las transacciones.
Debido a que un ATS está sujeto a menos regulaciones que los intercambios, son más vulnerables a acusaciones de violaciones de reglas y las correspondientes acciones de cumplimiento por parte de los reguladores. Ejemplos de violaciones en sistemas comerciales alternativos incluyen operar contra el flujo de órdenes del cliente o utilizar información comercial confidencial del cliente.
La falta de transparencia es un problema común con los ATS, especialmente cuando se trata de grupos oscuros. Las acusaciones comunes contra los dark pools incluyen el front-running ilegal, que ocurre cuando los operadores institucionales realizan pedidos antes que los de un cliente para beneficiarse del aumento de los precios de las acciones.
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