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Un término de inversión que se refiere al instrumento financiero negociable en el que se basa un derivado financiero.
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¿Qué es un valor subyacente?
En la industria de inversiones, “subyacente” es el instrumento financiero negociable en el que se basa un derivado financiero, por ejemplo una opción sobre una acción. Por lo tanto, el valor del título subyacente también determina el valor de su derivado financiero.
Un derivado financiero se define como un valor o instrumento financiero que se deriva de otro valor o activo financiero.
Una diferencia entre los valores subyacentes y sus derivados es dónde y cómo se negocian los dos instrumentos financieros. Los valores subyacentes suelen negociarse en el mercado al contado y en bolsas estandarizadas como la Bolsa de Nueva York (NYSE).
Por otra parte, los derivados financieros suelen negociarse en mercados extrabursátiles. O, si se negocian en una bolsa, entonces en una bolsa más pequeña y especializada, generalmente dedicada a negociar instrumentos derivados.
Resumen
- En la industria de inversiones, “subyacente” es el instrumento financiero negociable en el que se basa un derivado financiero, por ejemplo una opción sobre una acción.
- Los valores subyacentes incluyen acciones, bonos e índices de mercado.
- Los valores subyacentes son esencialmente los mismos que los activos subyacentes, aunque no todos los activos tienen la forma de un valor.
Clasificación de valores subyacentes
Los distintos tipos de valores subyacentes y los instrumentos derivados relacionados a menudo se clasifican según el tipo de riesgos de inversión a los que están sujetos. Por ejemplo, las acciones y las materias primas están sujetas a riesgos de mercado tanto sistemáticos como no sistemáticos, además del riesgo económico general.
Los riesgos de inversión en los que más se centran los tenedores de bonos o inversores en otros instrumentos de deuda incluyen el riesgo de incumplimiento (también conocido como riesgo de contraparte), el riesgo de tasa de interés y el riesgo de crédito.
El término «valores subyacentes» se utiliza a menudo indistintamente con el término «activos subyacentes». Tanto los valores subyacentes como los activos subyacentes se refieren a cosas en las que se basan los derivados financieros. Sin embargo, los términos no son exactamente sinónimos.
Un valor se refiere a un instrumento financiero negociable que al menos potencialmente tiene un valor monetario. Casi todos los valores también pueden denominarse activos; sin embargo, no todos los activos tienen la forma de valores.
Por ejemplo, el combustible para calefacción y las naranjas son activos, pero no valores. Sin embargo, se pueden negociar a través de instrumentos derivados como futuros y opciones, futuros y contratos por diferencia (CFD).
Ejemplos
Las acciones son probablemente los valores subyacentes más conocidos y negociados con mayor frecuencia. Las acciones son el valor subyacente en el que se basa el instrumento derivado, las opciones sobre acciones. Los cambios en el precio de una acción en particular también resultan en cambios en los precios de las opciones disponibles sobre la acción.
Una opción sobre acciones otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) un determinado número de acciones a un precio determinado, el llamado «precio de ejercicio». plazo especificado (es decir, antes de la fecha de vencimiento de la opción).
La relación entre el precio de la opción y el precio de la acción subyacente es bastante directa. Por ejemplo, si la acción subyacente se vende a 100 dólares por acción y un inversor compra una opción de compra sobre la acción con un precio de ejercicio de 90 dólares, la opción vale al menos 10 dólares por acción.
(Además del precio de mercado del valor subyacente, otros factores también tienen un impacto significativo en el valor de los derivados, como, en el caso de opciones sobre acciones y futuros, el tiempo restante hasta que expire la opción).
Otro ejemplo de valores subyacentes es un conjunto de préstamos hipotecarios combinados en un instrumento de deuda derivado llamado valores respaldados por hipotecas (MBS). Además de las acciones y los préstamos hipotecarios, otros instrumentos financieros que sirven como activos subyacentes para diversos derivados financieros incluyen bonos, divisas, tipos de interés e índices de mercado.
Índices de mercadoDado que son simplemente un cálculo financiero y no un activo físico tangible, inicialmente no parecen ser un candidato adecuado para su uso como valor subyacente. Sin embargo, son el valor subyacente de los derivados indexados, como los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en índices.
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