¡Hola a todos y todas! ¿Estás listo para presentar tu solicitud en el primer día? ¡Pues estás en el lugar correcto! En este artículo te proporcionaremos toda la información que necesitas para comprender la presentación de solicitudes y te daremos algunos ejemplos prácticos para que puedas entenderlo mejor. ¿Estás emocionado? ¡Nosotros también! Así que, sin más preámbulos, ¡empecemos!
¿Qué son los envíos de solicitudes el primer día?
El Envío de solicitudes el primer día. es uno de los primeros pasos en un caso de bancarrota del Capítulo 11 e implica que el deudor comparezca ante el tribunal para presentar mociones urgentes relevantes para la continuación de las operaciones comerciales.
Durante la reestructuración, debe preservarse el valor del deudor para que tenga posibilidades de salir de la insolvencia como una “empresa en funcionamiento”. Por lo tanto, el tribunal prevé medidas como la “suspensión automática” para proteger al deudor de intentos de cobro previo a la petición por parte de los acreedores y puede aprobar ciertas solicitudes que el deudor considere necesarias para mantener su negocio.
El tribunal debe aprobar o rechazar las solicitudes del deudor en un plazo ajustado, pero las decisiones que se tomen aquí pueden tener un impacto significativo en la reestructuración posterior.
Si el valor del deudor disminuyera durante su vigencia del Capítulo 11, esto frustraría el propósito de la reestructuración (es decir, maximizar los cobros de los acreedores). Por esta razón, el tribunal tiende a aprobar la mayoría de las solicitudes de moción desde el primer día. Un tema recurrente es que las mociones del primer día sirven como alivio inmediato para ayudar al deudor a “mantener las luces encendidas” y limitar cualquier impedimento.
Algunas de las solicitudes más comunes incluyen solicitudes de pago previo a la solicitud de proveedores/vendedores, acceso a financiamiento de deudor en posesión (“DIP”), compensación a los empleados y el uso de garantía en efectivo.
Disposición de “suspensión automática”
Al regular la “suspensión automática” y clasificar las reclamaciones como pre-petición o post-petición, la fecha de presentación de la petición es un indicador importante.
Las bancarrotas del Capítulo 11 se inician presentando una petición de alivio, y la gran mayoría se presenta como una petición “voluntaria” por parte del deudor. También hay casos raros en los que un grupo de acreedores puede obligar a presentar una petición en lo que se conoce como petición “involuntaria”.
Una vez presentada, la disposición de “suspensión automática” entra en vigor inmediatamente para proteger a la entidad (ahora denominada “deudor”) de intentos de cobro por parte de acreedores previos a la presentación.
La disposición de suspensión automática tiene como objetivo brindar al deudor alivio y protección temporal al desarrollar un plan sin que los prestamistas lo distraigan constantemente por adelantado.
El objetivo del Capítulo 11 es crear un entorno propicio para que el deudor retome el rumbo y regrese a operaciones comerciales sostenibles. Que los acreedores entablaran un litigio e intentaran obligar al deudor a pagar sus obligaciones debidas sería claramente contrario a esta intención.
Por orden judicial, los acreedores tienen legalmente prohibido intentar cobrar mediante ejecución hipotecaria y la amenaza de litigio, y negarse a seguir órdenes judiciales y tomar ciertas acciones con la intención demostrada de beneficiar al deudor (y al valor del patrimonio). podría conducir a una subordinación justa.
Para obtener una descripción general conceptual del Capítulo 11, consulte nuestra publicación vinculada a continuación:
Reclamaciones previas a la petición frente a reclamaciones posteriores a la petición
Durante la estadía temporal, la administración puede trabajar para estabilizar sus operaciones y avanzar en el Plan de Reorganización (“POR”) sin la distracción de los prestamistas antes de la solicitud.
Para lograr este objetivo, el deudor probablemente enfrentará obstáculos importantes cuando intente obtener capital (por ejemplo, financiamiento de deuda), interactuar con proveedores/vendedores anteriores y utilizar el efectivo mantenido en su balance.
Para eliminar estos obstáculos, se ofrecen incentivos y protecciones a quienes trabajan con el deudor después de la quiebra, ya que la quiebra se lleva a cabo en los tribunales. Por esta razón, los reclamos posteriores a la petición reciben reembolsos más altos que los reclamos previos a la petición, como se explica en nuestro artículo sobre prioridad de reclamo.
Otra razón por la que la fecha de presentación es importante es que muchas demandas contienen lenguaje que se refiere a la fecha de presentación de la petición.
Por ejemplo, la fecha de presentación de la petición determina si se puede iniciar o no un litigio en función de la fecha límite retrospectiva.
Interés después de la petición.
Otra diferencia importante es que los acreedores con exceso de garantía, cuando el valor de la garantía es mayor que el monto del reclamo, tienen derecho a intereses sobre los pagos atrasados.
Por el contrario, los acreedores con bonos quirografarios no tienen derecho a recibir intereses sobre los pagos atrasados y los intereses de la deuda no se cuentan para el saldo final.
Presentar solicitudes el primer día y causar dificultades financieras
En las primeras etapas del proceso del Capítulo 11, el deudor presentará solicitudes de aprobación ante el tribunal y el Síndico de los EE. UU.
En general, la mayoría de las solicitudes presentadas se refieren al negocio del deudor y, más concretamente, a garantizar que las operaciones diarias puedan desarrollarse con normalidad.
Según el catalizador de dificultades y las razones del bajo rendimiento financiero, las solicitudes (y la aprobación judicial) presentadas por el deudor el primer día difieren en cada caso.
Por ejemplo, un deudor que sufre un déficit de liquidez y experimenta un fuerte deterioro en sus indicadores crediticios tiene más probabilidades de presentar solicitudes relacionadas con la liquidez, particularmente porque el financiamiento de la deuda no era una opción disponible.
Solicitud de pagos a “proveedores críticos”.
El Capítulo 11 tiene como objetivo permitir al deudor continuar con sus operaciones comerciales y mantener su valor, y los vendedores y proveedores desempeñan un papel crucial.
La Moción Crítica del Proveedor ayuda al deudor a proceder “como de costumbre” durante el proceso del Capítulo 11 y es uno de los ejemplos más comunes de presentación de una moción desde el primer día.
Sin embargo, un obstáculo común es la renuencia de los proveedores/vendedores a trabajar con el deudor antes de la solicitud.
Si los productos/servicios fueron entregados 20 días antes de la fecha del reclamo, los reclamos podrán ser tratados como reclamos administrativos. Otras reclamaciones previas se clasifican como reclamaciones generales no garantizadas (o “GUC”), que es muy poco probable que se recuperen en su totalidad.
Para abordar este impedimento, la Solicitud de Proveedor Crítico puede autorizar a los proveedores considerados “críticos” para las operaciones del deudor a continuar realizando pagos previos a la solicitud. A cambio, los proveedores están obligados a seguir suministrando al deudor en las condiciones contractuales.
La solicitud se concede en el entendido de que si no se acepta, los proveedores/vendedores dejarían de cooperar con ellos antes de la petición y pondrían en peligro los esfuerzos de reestructuración. Además, no debe haber sustitutos disponibles que puedan llenar el “vacío” dejado por el proveedor/vendedor antes de la petición.
Solicitud de financiación del Deudor en Posesión (DIP)
Acceder al financiamiento DIP puede ser motivo suficiente para solicitar el Capítulo 11.
Otra disposición importante del tribunal se llama “Financiamiento del deudor en posesión” (“DIP”).
El financiamiento DIP es capital de deuda a corto plazo que financia las necesidades de capital de trabajo del deudor y los gastos operativos del Capítulo 11..
Un deudor que se acoge al Capítulo 11 se considera un prestatario no confiable según los Estándares de Préstamos, pero aún puede acceder al capital DIP porque el tribunal ofrece varios niveles de protección e incentivos al prestamista DIP.
Los tipos de protección incluyen un gravamen sobre el préstamo DIP, que permite al titular estar en la parte superior del nivel de prioridad de reclamaciones (y por encima de la deuda bancaria senior garantizada si se le concede el estatus de súper prioridad). Estas protecciones son uno de los beneficios clave de la reestructuración judicial, particularmente para los deudores con liquidez limitada.
Solicitud de uso de garantía en efectivo
Según el Código de Quiebras, la garantía en efectivo se define como efectivo y equivalentes de efectivo y el producto de activos altamente líquidos, como cuentas por cobrar (“A/R”) e inventarios que están sujetos a un gravamen o interés de un acreedor. En resumen, debido al gravamen de un acreedor, el uso del efectivo requiere el consentimiento previo, que a menudo también se requiere del deudor.
Rara vez el acreedor acepta la solicitud sin mayores objeciones, mientras que en otros casos debe celebrarse una reunión impugnada ante el tribunal.
Para obtener la decisión judicial deseada, El deudor debe demostrar que el acreedor tiene “protección suficiente” para obtener la aprobación judicial para utilizar la garantía en efectivo..
De lo contrario, el deudor seguirá teniendo legalmente prohibido utilizar el dinero y las consecuencias legales podrían ser perjudiciales para la reestructuración y las relaciones si se produce un incumplimiento.
Si se acepta la solicitud, la orden judicial que autoriza el uso de la garantía en efectivo generalmente contiene disposiciones para proteger los intereses del acreedor, proteger sus recuperaciones y mantener la equidad del caso.
Solicitud de pago de nómina antes de petición
Antes de que se pueda conceder una compensación en relación con la nómina del empleado, el deudor debe presentar una solicitud al tribunal para su aprobación. El uso de los fondos existentes para la nómina está en parte estrechamente relacionado con la cuestión de las garantías en efectivo mencionada anteriormente.
Para que las operaciones continúen, los empleados son claramente partes interesadas internas muy importantes, incluso si no tienen derechos como los prestamistas, aunque ciertos empleados pueden poseer algo de capital (por ejemplo, compensación basada en acciones).
Retener a los empleados durante el Capítulo 11 es particularmente importante para las empresas cuyos empleados no son fácilmente reemplazables (por ejemplo, desarrolladores de software).
