Mercado secundario | Definición + ejemplos

¿Cuál es la definición de mercado secundario?

En el mercado secundario o “mercado secundario”, los valores existentes, como acciones, bonos y derivados, se negocian con una amplia gama de inversores sin la participación directa del emisor.

El mercado secundario, como su nombre indica, facilita las transacciones de valores después de su emisión en el mercado primario, es decir, los valores negociados son aquellos que se compraron previamente en la venta inicial.

Los participantes del mercado pueden comprar y vender valores existentes (de emisiones anteriores) que actualmente poseen en el mercado secundario, lo que les da más discreción para determinar el precio que se ofrecerá a los compradores en los mercados abiertos.

A diferencia del mercado primario, los participantes en los mercados secundarios compran y venden valores entre sí y no con el emisor.

En la práctica, el término “mercado secundario” suele referirse a la bolsa de valores donde los inversores compran y venden las acciones de las empresas que cotizan en bolsa (después de la IPO).

En el mercado secundario, los inversores negocian activamente entre ellos en los principales índices como la Bolsa de Nueva York (NYSE), NASDAQ, S&P 500 y otras bolsas globales.

¿Cuál es la función de los mercados secundarios?

Los mercados secundarios cumplen varias funciones importantes dentro del sistema financiero.

Saber más → Introducción a los fondos de cobertura

¿Cómo funciona el mercado secundario?

Los mercados secundarios actúan como una plataforma donde los inversores, incluidos los inversores minoristas y los inversores institucionales, como los fondos de cobertura y los fondos mutuos, pueden comprar y vender valores emitidos previamente.

El proceso de transacciones en los mercados secundarios es el siguiente.

• cotización en bolsa → Los valores aprobados para negociarse en el mercado secundario se cotizan inicialmente en una bolsa de valores como parte de una oferta pública inicial (IPO) o de una cotización directa.
• Comandos y ejecución → Los inversores pueden presentar solicitudes de órdenes de compra y venta a los mercados secundarios en cualquier momento. Sin embargo, las órdenes NO se ejecutarán si el mercado aún no está abierto o es un día no negociable. Una excepción es cuando los gerentes de las empresas venden partes de sus participaciones accionarias en el mercado secundario (cierre posterior al mercado). Los tipos de órdenes colocadas más comúnmente son órdenes de mercado, donde la venta se ejecuta al precio actual de mercado, u órdenes limitadas, donde la orden solo se ejecuta si la oferta alcanza el precio establecido. Al recibir la confirmación del pedido, los pedidos se envían al mercado (o intercambio) relevante para que se lleve a cabo la transacción.
• Emparejar compradores y vendedores → El mercado secundario reúne a compradores y vendedores de valores en función de los datos de sus órdenes. Cuando una orden de compra coincide con el precio de oferta establecido por el vendedor, se ejecuta la operación. Una vez completado el proceso, la plataforma confirma y facilita la transferencia de propiedad de los valores del vendedor al comprador.
• Compensación y liquidación → Una vez que se ejecuta una operación, se produce el proceso de compensación y liquidación, que incluye verificar los detalles de la operación, actualizar los documentos de propiedad para cumplir con las regulaciones de la SEC y transferir los valores (y fondos) entre las partes vendedora y compradora. Por lo general, una cámara de compensación asume la tarea de garantizar la exactitud de la liquidación comercial, así como un equipo de cumplimiento para la gestión de riesgos, es decir, verificar si hay “señales de alerta” y presentar un informe si es necesario.
• Determinación de precios (“Mercado Eficiente”) → La compra y venta de valores en el mercado secundario (donde los compradores y vendedores determinan el precio de compra y venta, respectivamente) permite que el precio de mercado refleje la dinámica de la oferta y la demanda de un valor particular en el mercado. Por lo tanto, al mercado secundario se le suele denominar “mercado abierto” porque los precios cotizados reflejan la dinámica actual de la oferta y la demanda, el sentimiento de los inversores (así como las perspectivas a corto y largo plazo), las condiciones económicas prevalecientes y el desempeño reciente. de la entidad emisora.

¿Cuál es la diferencia entre mercados primarios y secundarios?

El mercado primario y el mercado secundario son dos partes diferentes del mercado financiero:

• Mercado primario → Los nuevos valores se emiten por primera vez en el mercado primario, normalmente por una empresa como parte de una captación de capital. Los participantes del mercado que compran la emisión de nuevos valores son predominantemente inversores institucionales (por ejemplo, fondos de cobertura), fondos de inversión, compañías de seguros y otras empresas con importantes participaciones de capital. En el mercado primario, los inversores compran los valores recién emitidos directamente del emisor, y los fondos recaudados durante la obtención de capital, menos las comisiones, van directamente al bolsillo del emisor. Las transacciones más comunes que tienen lugar en el mercado primario incluyen ofertas públicas iniciales (IPO), emisiones de bonos corporativos y ofertas de acciones experimentadas (SEO).
• Segundo mercado → En el mercado secundario, por el contrario, los valores que se emitieron anteriormente se negocian entre una amplia gama de inversores. Por lo tanto, los inversores compran y venden activamente valores existentes entre sí sin la participación directa del emisor original, es decir, la actividad comercial en el mercado secundario es independiente de la obtención de capital inicial.

¿Cuáles son los diferentes tipos de mercados secundarios?

Existen diferentes tipos de mercados secundarios, cada uno de ellos centrado en un tipo específico de valor financiero.

• Bolsa de Valores → El mercado de valores o “mercado público de valores” es un mercado secundario donde se pueden comprar y vender acciones previamente emitidas de empresas que cotizan en bolsa.
• Mercado de bonos → El mercado de bonos es un mercado secundario donde se negocian bonos que ya han sido emitidos. Los bonos negociados en el mercado secundario son títulos de deuda emitidos por agencias gubernamentales, municipios y corporaciones y pueden clasificarse en mercados de bonos gubernamentales, mercados de bonos municipales y mercados de bonos corporativos.
• Mercado de commodities → El mercado de productos básicos es un mercado secundario donde se comercializan productos básicos como oro, plata, petróleo, productos agrícolas y materias primas. El comercio de bienes puede realizarse tanto en bolsas como en el mercado extrabursátil (OTC).
• Mercado de divisas (FX) → El mercado de divisas (FX), a menudo abreviado como mercado Forex, permite operar con divisas. La característica única del mercado de divisas es que una parte importante de la actividad comercial se dedica a estrategias más especulativas y a la cobertura de riesgos de cartera.
• Mercado de derivados → El mercado de derivados incluye la negociación de derivados, es decir, instrumentos financieros cuyos valores declarados se derivan de los activos subyacentes. Ejemplos de valores comunes incluyen opciones, futuros, swaps y otros contratos financieros complejos.
• Mercado de venta libre (OTC). → El mercado extrabursátil (OTC) es un mercado secundario que se caracteriza por el hecho de que la plataforma está descentralizada y los activos financieros se negocian directamente entre compradores y vendedores, es decir, no existe un piso de negociación físico ni un intercambio central (“ intermediario»). Los mercados OTC se utilizan a menudo para realizar transacciones con acciones, bonos, derivados y otros instrumentos financieros que no cotizan en bolsas formales.