Operaciones de Mercado Abierto (OMO) | Definición económica + ejemplos

En el ámbito de la economía, las «Operaciones de Mercado Abierto» (OMO por sus siglas en inglés) tienen un papel crucial en la gestión de la política monetaria. ¿Te has preguntado en qué consisten exactamente y cómo impactan en el sistema financiero? En este artículo, exploraremos en detalle qué son las OMO, cómo se llevan a cabo y su influencia en la economía. Además, te presentaremos algunos ejemplos concretos para ayudarte a comprender mejor su funcionamiento. Si estás interesado en conocer más sobre el mundo de las finanzas y cómo se toman decisiones económicas fundamentales, ¡sigue leyendo!

Operaciones de Mercado Abierto (OMO) | Definición económica + ejemplos

¿Cómo funcionan las operaciones de mercado abierto?

La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y toma decisiones de política monetaria para mantener la inflación baja y el crecimiento económico alto.

Una de las herramientas a disposición de la Reserva Federal es su capacidad para realizar operaciones de mercado abierto.

Cuando la Reserva Federal decide tomar medidas de política monetaria, el Comité Federal de Mercado Abierto puede ordenar a la Mesa de Negociación Nacional de la Reserva Federal que compre o venda valores en el mercado abierto.

Cuando la Reserva Federal opta por comprar valores en el mercado abierto, los compra a instituciones depositarias a cambio de liquidez (es decir, efectivo).

Además, cuando los bancos tienen más liquidez, también pueden prestar más efectivo al público, lo que genera un mayor gasto en toda la economía.

¿Cuál es el propósito de las operaciones de mercado abierto?

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decide el rango objetivo para la tasa de los fondos federales en su reunión de seis semanas.

La tasa de fondos federales se define como la tasa de interés a la que los bancos se prestan dinero entre sí para cumplir con sus requisitos de reserva.

Además, las decisiones del comité se transmiten como instrucciones a la Mesa de Negociación Nacional (DTC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal, que las implementa mediante la negociación de valores.

Cuando DTC negocia valores con éxito, manipula efectivamente la oferta monetaria en la economía.

  • Cuando los valores se compran en el mercado abierto, se inyecta más dinero a la economía.
  • Sin embargo, cuando los valores se venden en el mercado abierto, hay menos dinero circulando en la economía.

El objetivo final del DTC es manipular la oferta monetaria hasta el punto de que la tasa de fondos federales alcance el objetivo acordado por el FOMC.

Entonces, cuando la Reserva Federal compra valores, está tratando de reducir la tasa efectiva de los fondos federales (y ocurre lo contrario cuando la Reserva Federal vende valores).

Las operaciones de mercado abierto influyen en la tasa de los fondos federales a través de la dinámica fundamental de la oferta y la demanda.

  1. Cuando la Reserva Federal compra valores, los bancos tienen más reservas, lo que significa que tienen que pedir prestado menos para cumplir con sus requisitos de reservas.
  2. Las tasas de interés a las que se toman prestadas las reservas están cayendo, lo que tiene efectos de largo alcance tanto en los mercados como en la economía.
  3. Cuando la tasa de los fondos federales cae, los bancos pueden pedir prestado dinero entre sí a una tasa más barata, lo que significa que tienen que cobrar a los consumidores menos intereses sobre los préstamos, lo que estimula la demanda de préstamos y conduce a un mayor gasto en toda la economía.
  4. Todos estos efectos resultantes sobre la economía resaltan la importancia tanto de la oferta monetaria como de la tasa de los fondos federales en la política monetaria y la banca central, razón por la cual se llevan a cabo operaciones de mercado abierto en primer lugar.

¿Cuáles son los diferentes tipos de operaciones de mercado abierto?

Las operaciones de mercado abierto se presentan en dos variedades:

  • Operaciones Permanentes de Mercado Abierto (POMO) – El banco central utiliza sistemáticamente operaciones de mercado abierto para influir en la política monetaria. Esto sucede cuando un banco central vende o compra valores directamente para influir permanentemente en la oferta monetaria.
    • Flexibilización cuantitativa – La flexibilización cuantitativa es un tipo de operación de mercado abierto permanente y no convencional que se utiliza comúnmente en entornos con tasas de interés cercanas a cero. Se trata de la compra por parte de un banco central de bonos gubernamentales a largo plazo, valores respaldados por hipotecas y otros valores a más largo plazo para influir en la evolución a largo plazo. Interés a plazo. La QE suele verse como un último recurso para los bancos centrales. Cuando las tasas de interés ya están cerca de cero y la economía aún se está contrayendo, como fue el caso al comienzo de la pandemia, los bancos centrales se quedan con opciones limitadas que no incluyen apuntar a una tasa de interés negativa.
    • Ajuste cuantitativo – Lo opuesto a la flexibilización cuantitativa, el endurecimiento cuantitativo se refiere a una operación de mercado abierto no convencional en la que el banco central reduce su balance para reducir la oferta monetaria en la economía.
  • Operaciones Temporales de Mercado Abierto (TOMO) – El banco central cubre temporalmente las necesidades de reservas influyendo en la oferta monetaria a corto plazo.
    • Acuerdos de recompra (repos) – Cuando un banco central acuerda vender valores y luego recomprarlos poco tiempo después, normalmente de un día para otro, a un precio ligeramente superior.
    • Acuerdos de recompra inversa – Ocurre cuando un banco central acuerda comprar valores y revenderlos a un precio ligeramente superior.

¿Cuál es un ejemplo de operaciones de mercado abierto?

Un ejemplo notable de operaciones de mercado abierto se produjo inmediatamente después de la crisis económica provocada por la pandemia de COVID-19.

Tras una fuerte corrección en el mercado de valores y el impacto continuo de la política de cierre en la economía estadounidense, la Reserva Federal tomó medidas y llevó a cabo operaciones de mercado abierto.

La Reserva Federal adoptó un plan de flexibilización cuantitativa, anunciando inicialmente 700.000 millones de dólares en compras de activos.

Tres meses después, la Reserva Federal comenzó a comprar 80.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y 40.000 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas cada mes, una política que duró hasta marzo de 2022.

La Reserva Federal aumentó la oferta de reservas bancarias comprando activos en el mercado abierto, aumentando así la oferta monetaria total en toda la economía y manteniendo una política monetaria moderada durante la recuperación del mercado, lo que refleja una perspectiva positiva para el desempeño futuro de la economía mientras continúe en un nivel más bajo debido al estallido de la pandemia.

Sin embargo, a pesar de la recuperación que hemos visto, las operaciones prolongadas de mercado abierto también tienen otras consecuencias.

A medida que la Reserva Federal siguió estimulando la economía, la inflación comenzó a dispararse. El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 7,9% en febrero respecto al año anterior, el mayor aumento desde 1982.

Como resultado, la Reserva Federal aumentó su tasa de interés clave en 25 puntos básicos después de la reunión del FOMC del 16 de marzo, y la mayoría espera que haga lo mismo después de las próximas seis reuniones.

La perspectiva de un entorno de tipos de interés en aumento tendrá un impacto significativo en las valoraciones del mercado de valores, ya que el aumento de los tipos de interés no sólo obligará a las empresas a pedir prestado a tipos de interés más altos, sino que también obligará a que sus flujos de efectivo futuros tengan mayores descuentos, es decir, flujo de caja. de estas empresas es ahora menor, lo que se traduce en una percepción de precios de las acciones más bajos.

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