Base crediticia

¿Qué es una base de crédito?

Una base de préstamo representa el valor ajustado de la garantía elegible contra la cual un prestamista otorgará un préstamo antes de aplicar un factor de descuento (por ejemplo, LTV máximo) que determina el límite del préstamo.

Los prestatarios prometen muchas categorías diferentes de activos Garantía para un préstamo. Pero el valor contable de estos activos no siempre cuenta toda la historia; entender la verdad Seguridad El valor de estos activos requiere una consideración cuidadosa.

Los prestamistas ajustan el valor de un activo en función de varios factores, incluida su antigüedad, la actividad de su mercado secundario y la facilidad de transferencia del título.

Tipos de garantía

En los préstamos comerciales, el término “base de endeudamiento” se utiliza comúnmente en referencia a los activos de capital de trabajo.como cuentas por cobrar (A/R) e inventarios (INV), a diferencia de propiedades, planta y equipo (PP&E).

PP&E, un Bienes de capital, sirve como garantía para deudas a largo plazo (como préstamos a plazo e hipotecas comerciales). Para un activo a largo plazo, los prestamistas suelen confiar en uno Evaluación para reconocimiento profesional. El valor de los activos a largo plazo tiende a permanecer estable en el tiempo y su depreciación se produce de manera predecible, generalmente lineal.

Pero para las inversiones de capital de trabajo como A/R e INV, los saldos fluctúan diariamente, al igual que los saldos en la cuenta del cliente.s revólver (o línea de crédito operativa). Esta fluctuación constante requiere un seguimiento más regular por parte del prestamista y, por lo tanto, a menudo se les pide a los clientes que proporcionen un «certificado de base crediticia» (a veces llamado certificado) mensual o trimestralmente para confirmar que el monto girado contra el revólver está cubierto por un préstamo adecuado. base de A/R e INV.

Cálculo de una base de crédito.

El punto de partida para calcular una base crediticia es el valor en libros de A/R e INV en un período específico (generalmente al final de un mes o trimestre). A partir de ahí, los prestamistas hacen ajustes para tener en cuenta riesgos específicos informados por los prestamistas de la empresa. Pautas de crédito.

Los riesgos o características que deben considerarse incluyen:

concentración

El riesgo de concentración surge cuando un cliente tiene una alta proporción de cuentas por cobrar de un solo cliente (o de unos pocos clientes específicos). En la Figura 1, EJEMPLO COMPANY INC. el prestatario potencial; El cuadro azul muestra que las cuentas por cobrar del cliente número 2 representan el 41% de las cuentas por cobrar totales del prestatario.

Si el cliente número 2 cierra y no paga, o deja de hacer negocios con nuestra empresa de ejemplo por completo, entonces se trata de una cantidad significativa de efectivo adeudado y/o negocios futuros que podrían afectar seriamente la salud financiera del prestatario.

Algunos prestamistas más conservadores pueden eliminar los valores de cuentas por cobrar de las bases de préstamos de sus clientes para intentar capturar y mitigar parte de este riesgo de concentración.

envejecimiento

Cuando una empresa vende a crédito, la dirección no puede controlar la rapidez con la que sus clientes pagan esas facturas. En general, muchas empresas quieren recibir el pago en un plazo de 30 días, pero existen razones prácticas y estratégicas por las que a algunos clientes se les ofrecen plazos de pago más largos.

Generalmente, los prestamistas deben comenzar a hacer preguntas una vez que sus reclamos alcancen el período de 60 a 90 días. Después de 90 días, la probabilidad de que se cobre el importe total se reduce significativamente.

En la Figura 1, el cuadro violeta marca $31,528 del cliente número 9, que tiene más de 90 días. La mayoría de los prestamistas deducirían esta cantidad de la base de endeudamiento del cliente.

obsolescencia

La obsolescencia es una consideración importante al evaluar los inventarios como garantía. El hecho de que las tenencias de un prestatario aumenten no significa que su valor como garantía aumente igualmente.

A veces, los equipos de gestión mantienen el inventario en el balance de la empresa aunque probablemente no se pueda vender, en lugar de cancelarlo e incurrir en una pérdida. Los prestamistas deben buscar tendencias en las que la rotación del inventario de un prestatario esté disminuyendo (o sus días de inventario estén aumentando); Esto puede ser una indicación de que el inventario invendible se está acumulando en algún almacén.

Cuando sea práctico, los prestamistas deben realizar visitas a las instalaciones del prestatario para hacer preguntas sobre los niveles de existencias y cualquier cambio en las tendencias.

Límites de almacenamiento

Los prestamistas prudentes no se limitan a eliminar el inventario obsoleto de la base de préstamos; Pueden limitar de forma proactiva la cantidad de inventario que desean utilizar como garantía en general para anticiparse a una futura obsolescencia.

Por ejemplo, un prestatario puede tener $10 millones en inventario en el sitio, pero el banco puede tener una política que no puede incluir más de $3 millones en inventario en la base de préstamos de un cliente (incluso si esto sólo representa el 30% del valor en libros).

Si bien un banco limita el endeudamiento a clases de activos individuales, tal como se define en la definición de base de endeudamiento en un contrato de préstamo, esto no significa que un prestatario pueda financiar el monto excluido con otro prestamista.

Base del préstamo frente a LTV

Un préstamo a valor (LTV) es la proporción (o porcentaje) de un activo sobre el que un acreedor está dispuesto a prestar. Un ejemplo común es un LTV del 75 % para dispositivos; Si el valor tasado de este equipo es de $1 millón, un LTV del 75% equivale a un monto de préstamo de $750,000.

Los bancos comerciales también tienen pautas LTV para inversiones de capital de trabajo; Los umbrales comunes son el 75% de las cuentas por cobrar “buenas” y el 50% del INV “bueno” (quizás sujeto a un límite de inventario, como se mencionó anteriormente).

Las cuentas por cobrar «buenas» se han ajustado por concentración y antigüedad y las acciones «buenas» se han ajustado por obsolescencia, de modo que la base crediticia represente el «valor» al calcular el LTV de un revólver y el límite de crédito variable hasta e incluyendo el límite máximo de crédito.

¿Por qué es importante una base crediticia?

Es de suma importancia comprender el verdadero valor de la garantía. Estructuración de préstamoscomo estos activos sirvene como seguridad primaria parar el prestamista bajo un Acuerdo General de Seguridad cuando un prestatario desencadena un evento por defecto Y no se puede arreglar ni refinanciar.

Proporcionar a un prestatario comercial una línea de crédito renovable sin comprender ni monitorear su base crediticia es como ofrecer una hipoteca comercial sobre una propiedad sin tasación.

Seguimiento de una base de endeudamiento

A medida que los prestatarios comerciales crecen y sus líneas de crédito renovables aumentan, normalmente se establecen controles más estrictos para monitorear el valor del capital de trabajo.

El medio de control más común es el margen. El margen requiere que el prestatario presente un estado de cuenta por cobrar e INV antiguo a intervalos regulares junto con un certificado de base crediticia de la administración (calculado mensual, trimestral o anualmente). A medida que cambia la base de crédito del cliente, la cantidad que la administración puede retirar del límite de crédito máximo de su revólver varía en consecuencia.

El margen garantiza que un prestatario no pueda obtener más fondos de su negocio operativo que la seguridad disponible para cubrir este riesgo.

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