La adquisición inversa, también conocida como RTO (Reverse Takeover, por sus siglas en inglés), se ha convertido en una estrategia cada vez más popular en el mundo empresarial. Esta técnica de fusión empresarial permite a las empresas adquirir otras más grandes y cotizadas en bolsa, sin la necesidad de realizar una oferta pública inicial (IPO). En este artículo, exploraremos en detalle qué es la adquisición inversa, cómo se lleva a cabo y los beneficios que puede ofrecer a las empresas en términos de crecimiento y expansión. Si estás interesado en conocer una alternativa a los métodos tradicionales de crecimiento empresarial, no te puedes perder esta completa guía sobre la adquisición inversa.
El proceso mediante el cual una pequeña empresa privada sale a bolsa al fusionarse con una empresa más grande que cotiza en bolsa.
¿Qué es la adquisición inversa (RTO)?
Una adquisición inversa (RTO), a menudo denominada IPO inversa, es el proceso mediante el cual una pequeña empresa privada sale a bolsa adquiriendo una empresa más grande que ya cotiza en bolsa. La práctica contradice la norma, porque la empresa más pequeña se hace cargo de la empresa más grande, por lo que la fusión se produce en orden «inverso».
Una cotización típica en el mercado de valores requiere que una empresa privada realice una oferta pública inicial (IPO). El proceso no sólo requiere mucho tiempo sino también extremadamente costoso. Para evitar el proceso costoso y laborioso, una empresa privada puede cotizar en bolsa más fácilmente adquiriendo una empresa que cotiza en bolsa.
Rompiendo una adquisición inversa
El proceso de adquisición inversa generalmente incluye dos sencillos pasos:
#1 Compre acciones al por mayor
Inicialmente, el adquirente que realiza una adquisición inversa encarga la compra al por mayor de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa. El objetivo es hacerse con el control de la empresa objetivo mediante la adquisición de más del 50% de las acciones con derecho a voto en circulación.
#2 Actividad de compra de acciones de los accionistas
Es la siguiente fase que conduce a la fusión y la cotización en bolsa. Los accionistas de la empresa privada participan activamente en el canje de sus acciones con las de la empresa pública.
La empresa que cotiza en bolsa (que ahora es efectivamente una empresa fantasma) otorga a los accionistas de la empresa privada la mayoría de sus acciones, así como el control del directorio. Pagan a la empresa fantasma con sus acciones de la empresa privada.
Ventajas de una adquisición inversa
La empresa privada que se fusiona con una sociedad cotizada disfruta de las siguientes ventajas:
#1 No es necesario registrarse
Dado que la empresa privada adquiere la empresa que cotiza en bolsa mediante la compra al por mayor de acciones de empresas fantasma, la empresa no requiere registro, a diferencia de la IPO.
#2 Menos costoso
Decidir salir a bolsa a través de una IPO no es una tarea fácil para una pequeña empresa privada. Puede resultar prohibitivamente caro. La ruta de adquisición inversa generalmente cuesta sólo una fracción de lo que cuesta una oferta pública inicial promedio.
#3 RTO ahorra tiempo
El proceso de registro y cotización de la IPO puede llevar de varios meses a incluso años. Una adquisición inversa acorta la duración de la oferta pública inicial de varios meses a sólo unas pocas semanas.
#4 Obtener entrada a un país extranjero
Si una empresa privada extranjera quiere convertirse en una empresa que cotiza en bolsa en los Estados Unidos, debe cumplir con estrictas regulaciones comerciales, tales como: Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. cumplir con los requisitos e incurrir en costos exorbitantes, como el registro de la empresa, honorarios legales y otros costos. Sin embargo, una empresa privada puede acceder fácilmente al mercado financiero de otro país mediante una adquisición inversa.
Desventajas
Una adquisición inversa tiene las siguientes desventajas potenciales:
No. 1: Camuflar empresas públicas fantasma
Algunas empresas fantasma que cotizan en bolsa se presentan como posibles vehículos a través de los cuales las empresas privadas pueden cotizar en bolsa. Sin embargo, algunas empresas no son empresas de buena reputación, lo que puede involucrar a la empresa privada en cuestiones de responsabilidad y litigios.
#2 Caos de liquidación
Una empresa privada dispuesta a cotizar en bolsa mediante una adquisición inversa debería preguntarse: «¿Tendremos todavía suficiente liquidez después de la fusión?» La empresa podría tener que lidiar con una posible caída del precio de las acciones como resultado de la fusión. Es fundamental que el nuevo negocio tenga suficiente flujo de caja para gestionar el período de transición.
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