El mercado monetario es un componente fundamental del sistema financiero de cualquier economía. En él, se negocian activos de corto plazo, como bonos del gobierno, letras del tesoro y certificados de depósito, entre otros. En este artículo, exploraremos las características y el funcionamiento del mercado monetario, así como su importancia para el desarrollo económico. Acompáñanos en este recorrido por el capital del mercado monetario y descubre cómo influye en la estabilidad financiera y en nuestras vidas.
Fondos mutuos de renta fija abiertos que invierten en títulos de deuda a corto plazo
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¿Qué son los fondos del mercado monetario?
Los fondos del mercado monetario son fondos mutuos de renta fija de tipo abierto que invierten en títulos de deuda a corto plazo, como letras del Tesoro, bonos municipales y deuda corporativa y bancaria a corto plazo, que conllevan un bajo riesgo crediticio y enfatizan la liquidez.
Comprender los fondos del mercado monetario
Los valores del mercado monetario suelen tener un plazo inferior a 12 meses. La naturaleza a corto plazo de los valores puede reducir los riesgos y las incertidumbres. La selección de las inversiones del mercado monetario la realiza un gestor de fondos en función del tipo de fondo del mercado monetario. Los fondos del mercado monetario no están asegurados por el gobierno federal (FDIC), a diferencia de las cuentas del mercado monetario, que sí están aseguradas.
Los ingresos de los fondos mutuos del mercado monetario generalmente se presentan en forma de dividendos; Dependiendo del tipo de valores invertidos en el fondo, este puede estar sujeto a impuestos o libre de impuestos. Debido a su liquidez y flexibilidad, los fondos pueden utilizarse como herramienta de gestión de efectivo en las empresas y, por lo tanto, son populares.
Los fondos del mercado monetario se desarrollaron y utilizaron en la década de 1970. Están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 en los Estados Unidos y el Reglamento 2017/1131 en Europa. Según el Investment Company Institute, los fondos del mercado monetario totalizan 4,68 billones de dólares al 17 de junio de 2020, desglosados de la siguiente manera:
Objetivos de las inversiones en fondos del mercado monetario
Los inversores participan en fondos del mercado monetario por los siguientes motivos:
- Horizonte de inversión a corto plazo
- Bajo apetito de riesgo conservador con preferencia por una baja volatilidad de los valores.
- Altos requisitos de liquidez
- Bajo rendimiento equilibrado por bajo riesgo
- Estabilidad y seguridad
Tipos de fondos del mercado monetario
Las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) cubren tres categorías de fondos del mercado monetario según los valores del fondo:
1. Gobierno
Los Fondos invierten aproximadamente el 99,5 % en valores respaldados por el gobierno, como letras del Tesoro de los EE. UU., valores del Tesoro con garantía de los EE. UU., acuerdos de recompra y valores de préstamos hipotecarios federales. También invierten en valores de empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) como Freddie Mac y Fannie Mae. Dado que los valores respaldados por el gobierno están “libres de riesgo”, los fondos se consideran muy seguros.
2. Cebar
Se trata de fondos invertidos en instrumentos de deuda corporativa a corto plazo, como papel comercial, bonos corporativos y valores bancarios a corto plazo (aceptaciones bancarias y certificados de depósito). Esto también incluye acuerdos de recompra y pactos de recompra inversa.
3. Libre de impuestos municipales
Los fondos del mercado monetario invierten principalmente en valores emitidos municipalmente, que son valores estatales y, a menudo, federales, que están exentos de impuestos sobre la renta. Otras corporaciones también emiten valores con protección fiscal en los que también participan los fondos monetarios, como por ejemplo los municipios federados.
Ventajas de utilizar fondos del mercado monetario
1. Liquidez
El reembolso de un fondo del mercado monetario suele tardar menos de dos días hábiles y ejecutar transacciones de inversión en una cuenta de corretaje es relativamente fácil.
2. Gestión de riesgos
Los fondos del mercado monetario actúan como una herramienta de gestión de riesgos, ya que los fondos se invierten en valores similares al efectivo con bajo riesgo y alta liquidez.
3. Corto plazo
La naturaleza a corto plazo de los fondos del mercado monetario garantiza bajos riesgos de tipos de interés, crédito y liquidez.
4. Seguridad
Los fondos del mercado monetario invierten en valores con bajo riesgo y alta solvencia, garantizando así un alto nivel de seguridad.
5. Estabilidad
Los fondos del mercado monetario son inversiones de baja volatilidad.
6. Comodidad
Fácil acceso a fondos a través de una cuenta corriente vinculada a un fondo mutuo del mercado monetario de ingresos.
7. Diversificación
Los fondos del mercado monetario suelen tener una cartera diversificada de títulos de deuda gubernamentales, corporativos y exentos de impuestos.
8. Exención de Impuestos
Los asuntos municipales en los que invierten los fondos del mercado monetario están exentos de impuestos sobre la renta federales y, a menudo, estatales; Por lo tanto, ofrecen ingresos fiscalmente eficientes.
Riesgos de los fondos del mercado monetario
1. Riesgo de crédito
Los valores del mercado monetario están sujetos a volatilidad y no están asegurados por la FDIC. Por lo tanto, la posibilidad de no perder dinero, por pequeña que sea, no está garantizada. Existe una posibilidad de pérdida, pero generalmente es bastante baja. No hay garantía de que los inversores reciban 1 dólar por acción cuando canjeen sus acciones.
2. Rentabilidad baja
Los bajos rendimientos de los fondos del mercado monetario suelen ser más bajos que los de otros fondos compuestos por activos como acciones y bienes raíces. Existe la posibilidad de que los rendimientos del mercado monetario también caigan por debajo de la tasa de inflación y proporcionen a los inversores rendimientos reales negativos (riesgo de inflación). Las tasas de interés también pueden caer aún más, reduciendo los rendimientos de las inversiones en el mercado monetario.
3. Comisiones de liquidez y puertas de reembolso
Esto implica elevadas comisiones de liquidez, es decir, comisiones que se cobran al vender acciones. Las puertas de reembolso requieren períodos de espera antes del reembolso de los ingresos de los fondos del mercado monetario. Por lo general, se introducen para evitar una corrida del fondo en momentos de tensión en el mercado.
4. Riesgo de tipo de cambio
Este riesgo lo asumen los fondos que invierten transfronterizamente en instrumentos del mercado monetario denominados en monedas distintas de la local.
5. Cambios ambientales
Los cambios en las políticas económicas y las regulaciones gubernamentales, si las hubiera, pueden afectar negativamente el precio de los valores comerciales y el desempeño financiero de sus emisores. Cargos por intereses y oferta monetaria.
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