La tasa de interés real es un concepto fundamental en el mundo de las finanzas y la economía. ¿Alguna vez te has preguntado cómo funcionan los préstamos y cómo se determina el costo real de un crédito? En este artículo, exploraremos en detalle qué es la tasa de interés real y por qué es tan importante entenderla para tomar decisiones financieras inteligentes. Descubriremos cómo se calcula y cuáles son los factores que influyen en su variación. ¡Prepárate para adentrarte en el fascinante mundo de la tasa de interés real!
Definición de tasa de interés real
Es un indicador del poder adquisitivo del dinero en una economía. Tiene en cuenta el impacto de la inflación sobre las tasas de interés nominales.
Por ejemplo, un banco puede ofrecer una tasa de interés del 4% en su cuenta de ahorros, pero si la tasa de inflación es del 5%, un inversor en realidad está perdiendo su dinero a razón del 1% anual. 4% es el tipo de interés nominal y -1% es el tipo de interés real. Esto implica la importancia de las tasas de interés reales, que ayudan a analizar el rendimiento real del capital en comparación con las tasas de interés nominales, que son engañosas porque en su mayoría brindan una imagen incompleta. En pocas palabras, mide calculando la tasa de inflación actual y restándola de activos libres de riesgo como los bonos gubernamentales.
Fórmula de tasa de interés real
En forma matemática, la fórmula es la siguiente:
Dónde,
- R = tasa de interés real
- r= Tasa de interés nominal
- yo = tasa de inflación
Ésta es la fórmula de la tasa de interés real utilizada en casi todos los cálculos y análisis financieros. Es más simple y aprox. La fórmula se usa más comúnmente y se presenta de la siguiente manera:
Esta fórmula ofrece una imagen mejor y directa de las dos tasas de interés y su relación.
Ejemplo de tasa de interés real
A continuación se muestra un ejemplo de interés real que es el siguiente:
Ejemplo 1
Supongamos que invierte 1 millón de dólares en un depósito de una empresa que promete una tasa de interés del 8% anual durante 10 años. Idealmente, esta es la tasa a la que puede esperar que crezca su dinero. Sin embargo, esto es sólo un escenario hipotético ya que debe tenerse en cuenta la tasa de inflación correspondiente. Para simplificar, supongamos que hubo una tasa de inflación constante del 4% durante 10 años. Esta inflación efectivamente está consumiendo su dinero, ya que es posible que le hayan prometido un rendimiento del 8%, pero el poder adquisitivo de ese dinero está disminuyendo un 4% cada año. Por lo tanto, el interés real que recibe sobre su inversión es sólo del 4%, como se deriva de la siguiente ecuación.
- Tasa de interés real = tasa de interés nominal – tasa de inflación
- = 8% – 4%
- = 4%
Esquemáticamente se puede representar de la siguiente manera:
Trascendencia
En circunstancias normales, la tasa de interés real (TIR) es positiva en una economía en crecimiento. Esto significa que la economía crece de manera constante y contrarresta eficazmente los efectos de la inflación. Aunque la inflación fue del 4% en nuestro ejemplo, aún era manejable ya que logramos un retorno de la inversión del 8%. Los bancos centrales están más interesados en el RIR que en las tasas de interés nominales simplemente porque es una mejor medida del poder adquisitivo de la gente.
Los inversores en deuda aplauden un RIR alto. Porque en tal escenario, pueden estar seguros de obtener un mejor retorno de sus inversiones sin asumir ningún riesgo adicional. Sin embargo, el escenario es completamente diferente para los inversores en acciones, ya que los tipos de interés más altos aumentan el coste de los préstamos para las empresas. Esto altera el equilibrio de la deuda, lo que ejerce presión sobre las ganancias, las ganancias por acción y, en última instancia, el precio de las acciones. Debido a las tasas de interés más altas, más personas también se inclinan a sacar su dinero del mercado de valores y depositarlo en deudas menos riesgosas, lo que en última instancia reduce el número de compradores y aumenta el número de vendedores. Esto también aumenta la presión sobre los precios de las acciones. Los bancos centrales deben actuar aquí y garantizar el equilibrio, de lo contrario la tasa de crecimiento de la economía se verá afectada.
En contraste con estos escenarios, el RIR puede ser negativo. Esto da bastante miedo, ya que sugiere que el crecimiento económico no puede contrarrestar la inflación y que el poder adquisitivo del dinero disminuye cada año. Esto podría tener consecuencias catastróficas, ya que la gente renunciaría a sus depósitos y los bancos se quedarían sin dinero para prestar. Esto provocará una escasez de liquidez y crédito y aumentará el coste de los préstamos para las empresas, lo que afectará al impulso del crecimiento. Además, las tasas de interés reales negativas no sólo tendrán el efecto de disuadir a los inversores extranjeros, sino también a los inversores nacionales que ahora buscarán oportunidades de inversión en otros lugares. Todos estos factores, en última instancia, seguirán impactando el crecimiento económico, creando un círculo vicioso.
Es fundamental que un inversor comprenda la diferencia entre el tipo de interés real y el tipo de interés nominal. Ayuda a comprender si vale la pena invertir en una inversión o no. A nivel macroscópico, ayuda a determinar si las cifras de crecimiento del PIB son tan buenas como parecen sobre el papel. Por ejemplo, imaginemos un país en desarrollo con una tasa de crecimiento del PIB del 8%. Esto parece prometedor en comparación con las economías desarrolladas donde el crecimiento está estancado y el PIB sólo crece a una tasa del 1-2%. Los inversores nacionales y globales quieren invertir su dinero en la economía en crecimiento para obtener un mejor retorno de la inversión. Sin embargo, hay un problema. ¿Qué pasa si las tasas de inflación también son demasiado altas, por ejemplo del 7%? Si se combina esta alta tasa de crecimiento con la alta tasa de inflación, la tasa de interés efectiva es sólo del 1%.
Esto cambia completamente el panorama ya que el retorno efectivo de la inversión es pobre. Si bien esto puede no afectar a los inversores globales en el corto plazo, los inversores nacionales ciertamente lo evitarán. Retirarían su dinero y buscarían oportunidades en otros lugares. A largo plazo, esto afectará el flujo de dinero en la economía, ya que la gente renunciará a los depósitos bancarios, lo que provocará una escasez de liquidez que afectará la dinámica de crecimiento y se reflejará en los balances corporativos, lo que en última instancia afectará el ciclo de crecimiento económico.
Diploma
Como se explicó anteriormente, está claro que las tasas de interés nominales pueden ser engañosas. Por otro lado, el RIR proporciona una mejor imagen y, por lo tanto, ayuda con el análisis financiero y el cálculo de la tasa interna de rendimiento incompletos. Un inversor siempre debe prestar atención al interés real para comprender si un instrumento financiero es atractivo y cumple con sus objetivos de inversión. Una tasa de interés nominal tiene más que ver con tomar las inversiones al valor nominal, mientras que las tasas de interés reales tienen más que ver con leer entre líneas.
Artículos recomendados
Ésta era una guía de los tipos de interés reales. Aquí discutimos cómo calcular el RIR usando la fórmula y un ejemplo práctico. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
- PIB nominal versus PIB real
- Contabilidad versus gestión financiera
- Comprar activos versus comprar acciones
- Finanzas y economía
