En el ámbito financiero, el riesgo idiosincrásico se encuentra siempre acechando a los inversionistas. ¿Pero qué significa realmente este término y cómo puede afectar nuestras finanzas personales? En este artículo, exploraremos en detalle la definición de riesgo idiosincrásico y proporcionaremos ejemplos claros para comprender su implicación en el mundo económico. Si alguna vez te has sentido confundido por este concepto o simplemente estás interesado en aprender más sobre este aspecto fundamental de la inversión, ¡no te pierdas esta lectura!
¿Qué es el riesgo idiosincrásico?
Riesgo idiosincrático no se correlaciona con el riesgo del mercado en general y puede mitigarse mediante la diversificación de la cartera.
A menudo utilizado indistintamente con el término «riesgo no sistemático», el riesgo idiosincrásico es el riesgo inherente a una empresa en particular o a un subsector de empresas comparables en contraposición a la economía y los mercados en general.
¿Cuál es la definición de riesgo idiosincrásico?
El riesgo idiosincrásico es una forma de riesgo que es específica de un solo activo, como el emisor subyacente de acciones ordinarias o un segmento particular de acciones en la misma industria (o una adyacente).
El riesgo no sistemático o “riesgo específico de la empresa” surge de factores que tienen un impacto desproporcionadamente negativo en una empresa o subsector en particular con puntos en común.
Por tanto, el riesgo idiosincrásico es el riesgo de que una inversión sufra pérdidas financieras debido a sus características únicas.
El impacto de los riesgos no sistemáticos se limita a valores específicos o a una industria específica. Por lo tanto, el riesgo no sistemático puede mitigarse mediante la diversificación de la cartera, es decir, mediante una exposición reducida a las fluctuaciones de una inversión en particular.
En resumen, el riesgo idiosincrásico es una forma de riesgo diversificable, mientras que el riesgo sistemático es un riesgo no diversificable.
¿Qué causa el riesgo idiosincrásico?
Algunas posibles causas diferentes de riesgo idiosincrásico son las siguientes.
- Riesgo operacional → Decisiones discrecionales de la dirección, acciones corporativas (por ejemplo, distribución de dividendos, recompra de acciones, adquisición)
- Riesgo del negocio → Desempeño operativo, calidad de la oferta de productos/servicios, reputación, marca.
- Riesgo regulatorio → Regulaciones antimonopolio, cambios regulatorios, riesgos legales, demandas colectivas
- Riesgo de la industria → Estado de la competencia en el mercado, posicionamiento en el mercado (es decir, participación en el mercado), amenaza de nuevos participantes, amenaza de sustitutos, costos unitarios en aumento, interrupción de la cadena de suministro
- Riesgo crediticio → Estructura de capital insostenible (alta relación deuda-capital), riesgo de incumplimiento (y riesgo de quiebra), riesgo de liquidez (pasivos corrientes > activos corrientes)
A diferencia del riesgo idiosincrásico, el riesgo de mercado tiene efectos de largo alcance en la economía y los mercados financieros en su conjunto. Algunos de los ejemplos más comunes incluyen el riesgo de tasas de interés, el riesgo cambiario (FX), el riesgo político, la recesión económica global y las crisis de salud (por ejemplo, la crisis de COVID-19). -19 pandemia).
En comparación, el riesgo idiosincrásico es específico de una inversión en particular y puede mitigarse mediante la creación de una cartera equilibrada y bien diversificada.
Riesgo idiosincrásico versus riesgo de mercado: ¿cuál es la diferencia?
La diferencia entre riesgo idiosincrásico y riesgo de mercado es la siguiente.
- Riesgo idiosincrático → El riesgo idiosincrásico es inherente a una empresa o subsector en particular (es decir, riesgo diversificable).
- Riesgo de mercado → Por el contrario, el riesgo de mercado impacta negativamente a toda la economía o sector, y no solo a un activo específico o segmento de activos similares (es decir, riesgo no diversificable).
Si bien la diversificación de la cartera puede mitigar el riesgo idiosincrásico, no puede mitigar el riesgo sistemático porque todo el mercado se encuentra en una posición desfavorable y vulnerable.
Al diversificar la cartera, un inversor puede reducir eficazmente su riesgo individual y proteger el valor de su cartera de fuertes caídas (y volatilidad).
Al crear una cartera, cuanto más concentradas estén sus tenencias en una posición particular, más fluctuaciones en el valor de la inversión resultarán en volatilidad en el valor general de la cartera.
Sin embargo, si la cartera está bien diversificada, es menos sensible a las fluctuaciones de las inversiones individuales.
Por lo tanto, el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) no valora el riesgo idiosincrásico porque el riesgo es diversificable, mientras que solo toma en cuenta el riesgo no diversificable, el riesgo sistemático.
El riesgo sistemático, como ya se mencionó, es el riesgo macro que afecta a todo el mercado. Por lo tanto, el riesgo sistemático a menudo se denomina “riesgo de mercado” porque es impredecible y no diversificable.
Riesgo bursátil total = Riesgo no sistemático + Riesgo sistemático (Fuente: Inversión pasiva en Australia)
¿Cuál es un ejemplo de riesgo idiosincrásico?
Un ejemplo reciente de riesgos idiosincrásicos son los inesperados problemas de sobrecalentamiento del recién lanzado iPhone 15. manzana (NASDAQ:AAPL).
El problema inesperado planteó un riesgo significativo para las ventas del nuevo iPhone 15, que había sido una fuente de ingresos para Apple en el pasado.
En respuesta, Apple anunció inmediatamente que sus desarrolladores de software estaban trabajando en una solución de software y habían identificado el error en iOS17 que causaba el sobrecalentamiento del producto, al tiempo que enfatizó que no había ningún riesgo de seguridad ni impacto negativo en el rendimiento a largo plazo del afectado. dispositivos.
Además, Apple culpó en parte a otras aplicaciones móviles de consumo, sobre todo a Instagram (Meta) y Uber, por el calentamiento excesivo del iPhone 15.
Aunque Apple ha expresado optimismo de que el problema del sobrecalentamiento se resolverá fácilmente con las próximas actualizaciones de software, el asunto aún podría frenar las ventas de productos en un punto crítico si la compañía ha sufrido tres trimestres consecutivos de caídas en las ventas año tras año.
Cuando se supo que el iPhone 15 estaba teniendo problemas de sobrecalentamiento, lo que coincidió con rumores no confirmados de que China estaba considerando prohibir los dispositivos Apple en el lugar de trabajo, el precio de las acciones de Apple cayó drásticamente, reflejando el concepto de riesgo idiosincrásico.
(Fuente: Associated Press)
