En el mundo empresarial, el valor de una compañía es uno de los aspectos más relevantes y buscados. Pero la pregunta que todos nos hacemos es, ¿qué empresa debería tener un valor mayor? En este artículo exploraremos este intrigante enigma y analizaremos diferentes aspectos que pueden influir en el valor de una empresa. Desde su modelo de negocio hasta su posición en el mercado, descubriremos qué factores pueden hacer que una empresa se eleve por encima de sus competidores y se convierta en un verdadero gigante empresarial. Prepárate para desentrañar los secretos del éxito corporativo y descubrir qué empresa realmente merece tener un valor mayor.
Nota: Continuamos nuestra serie sobre preguntas de la entrevista sobre banca de inversión con este ejemplo de preguntas de la entrevista sobre banca de inversión contable. Para esta pregunta necesitas conocimientos básicos de contabilidad.
La pregunta
“La empresa A tiene 100 dólares en activos, mientras que la empresa B tiene 200 dólares en activos. ¿Qué empresa debería tener un valor más alto?
He aquí cómo responder a esta pregunta.
A primera vista, simplemente no tenemos suficiente información para responder a esta pregunta. Las estadísticas aisladas no tienen sentido. Tiene que compararse con algo para que tenga valor. Necesitamos ciertas métricas de eficiencia y rentabilidad para comprender cómo las empresas utilizan los activos para generar ingresos.
Pero no descartes este tipo de preguntas: es un softbol que puedes utilizar a tu favor. Esta es una pregunta abierta; El entrevistador quiere que haga preguntas más aclaratorias, obtenga más información y demuestre su comprensión del análisis contable y financiero para poder decir algo significativo sobre una empresa.
Ejemplo de una gran respuesta
Tú: Como sólo conocemos la cantidad total de activos de las empresas A y B y nada más, es imposible decir si A o B son más valiosas. ¿Puedo hacerle algunas preguntas sobre ambas empresas?
Entrevistador: seguro
Tú: ¿Podría decirme en qué industria operan estas dos empresas?
Entrevistador: Ambas son empresas de bienes de consumo.
Tú: ¿Puedo suponer que ambas empresas tienen una rotación esperada de activos (ingresos/activos) similar, deuda, rendimiento de los activos, tasas de reinversión y márgenes de beneficio similares?
Entrevistador: Sí, supongamos que eso es correcto.
Tú: Bien gracias. Con base en esta información, parece que estamos comparando dos empresas con rendimientos del capital, tasas de crecimiento a largo plazo y costos de capital similares. Dado que estos elementos son los impulsores clave del valor de una empresa, siempre que ambas empresas generen ganancias superiores a su costo de capital, la empresa con los activos más grandes merece una valoración más alta, ya que ambas efectivamente “convierten” sus activos en ganancias iguales. Eficiencia ante riesgos similares y crecimiento esperado.
