La financiarización se ha convertido en un tema de suma importancia en la economía global. En los últimos años, este concepto ha generado un intenso debate entre expertos y académicos, ya que afecta directamente a la forma en que se gestiona la economía y se toman decisiones financieras. Pero, ¿qué significa realmente la financiarización y por qué es tan relevante? En este artículo exploraremos los fundamentos de este fenómeno y analizaremos sus implicaciones en la sociedad actual. ¡Acompáñanos en este viaje hacia el mundo de la financiarización!
Importancia de la financiarización
La financiarización se refiere al progreso de un país en términos de capital financiero. Se caracteriza por la creciente contribución de los servicios financieros a la renta nacional. Es el proceso mediante el cual los mercados financieros, las corporaciones y las élites tienen una mayor influencia sobre las políticas y los resultados económicos.
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Por ejemplo:
Fuente: Financiarización (wallstreetmojo.com)
La financiarización modifica la forma en que funcionan los sistemas económicos, tanto a nivel macro como micro. El proceso de financiarización utiliza tres canales diferentes: cambios en la estructura y funcionamiento de los mercados financieros, cambios en las acciones de las empresas no financieras y cambios en las políticas económicas.
- La financiarización es el proceso por el cual el sector financiero de una economía aumenta tanto en tamaño como en importancia en relación con el resto de la economía.
- En los últimos años, como resultado de la “financiarización”, ha surgido el proceso conocido como “titulización”, que ha llevado a un enorme crecimiento en la cantidad y variedad de instrumentos financieros comercializados.
- El colapso del sistema de Bretton Woods y el surgimiento del neoliberalismo marcaron el comienzo de la financiarización de la economía.
Financiarización
La financiarización se refiere a la creciente diversidad de transacciones y participantes del mercado, así como su interacción con todos los aspectos de la economía y la sociedad. Esto también describe la creciente presencia del mercado y del sector financiero en nuestra vida cotidiana. Es el proceso mediante el cual los mercados financieros, las corporaciones y las élites tienen una mayor influencia sobre las políticas y los resultados económicos. Como resultado, el funcionamiento de los sistemas económicos está experimentando cambios significativos debido a la financiarización tanto a nivel macro como local.
La financiarización impacta la macro y la microeconomía ya que cambia la forma en que se forman y operan los mercados financieros. También influye en el comportamiento empresarial y la política económica. Se refiere al creciente dominio de las finanzas en la economía. La financiarización se caracteriza por el mayor uso de instrumentos y mercados financieros para gestionar el riesgo.
La financiarización conduce a la creciente importancia del sector financiero en la economía. Los críticos argumentan que la financiarización conduce a una mayor inestabilidad económica y desigualdad. La financiarización impacta al sector corporativo al centrarse en el desempeño financiero de corto plazo.
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Historia
Todas las monedas se definían en términos de dólar, que a su vez era convertible en oro. Este sistema de pago se desarrolló en Bretton Woods y se basaba en el dólar. La moneda de los Estados Unidos de América (USD) ha sustituido a todas las demás monedas como estándar mundial.
Los inicios de la financiarización en Estados Unidos se remontan a la década de 1950. Sin embargo, el sector financiero no se expandió hasta mucho más tarde en el siglo XX, particularmente después del colapso del sistema de Bretton Woods. Sin embargo, los inicios de la financiarización en Estados Unidos se remontan a los años cincuenta. Esto, junto con el ascenso del neoliberalismo y los ideales de libre mercado de Milton Friedman, fue un factor que contribuyó a la financiarización de la economía estadounidense.
El Acuerdo de Bretton Woods, que vinculó el valor del dólar al oro y vinculó otras monedas al valor del dólar estadounidense, aseguró tipos de cambio estables y predecibles y limitó la especulación. La caída marcó el comienzo de una nueva era caracterizada por el libre comercio. También marcó el comienzo de movimientos de capital irrestrictos. Además, inestabilizó los mercados financieros mundiales, lo que generó ganancias para el sector bancario.
Además, hubo un aumento masivo de la liquidez global a medida que Estados Unidos pagó sus deudas con otros países. Al mismo tiempo, también se imprimió dinero adicional. Esto permitió a las instituciones financieras otorgar más préstamos a los consumidores finales. Esto abrió nuevas vías que condujeron a perspectivas rentables en el sector crediticio privado.
Ejemplos
Veamos los siguientes ejemplos para comprender mejor el concepto.
Ejemplo 1
A Papel Publicado en la biblioteca electrónica de la Universidad de Yale, el libro se centra en la financiarización de las respuestas a la recesión inducida por la COVID. Afirma que la política económica dominante siguió la tendencia de financiarización en la política fiscal de Estados Unidos. Proporcionó un amplio apoyo macroeconómico a consumidores y empresas. Sin embargo, se ha depositado una confianza significativa en la Reserva Federal y los sistemas bancario/financiero de EE.UU.
Los hogares y las empresas con mejores conexiones con el sistema bancario recibieron inmediatamente una mayor ayuda económica. Aquellos con menos y más débiles conexiones con el sistema financiero tardaron más en recibir alivio. En otros casos no recibieron ayuda.
Como resultado, las líneas entre la política monetaria y fiscal se volverán borrosas. Esto surge del impacto de la dependencia del sistema financiero de la Reserva Federal para respaldar la recesión. Esta reacción es una continuación de la tendencia estadounidense que comenzó durante la recesión anterior y que probablemente continuará. Esto puede afectar la independencia del banco central y generar preocupaciones sobre el papel de la Reserva Federal en la sociedad.
Ejemplo #2
A Artículo Publicado por Industry Week, el libro se centra en cómo la financiarización de la economía estadounidense ha impactado negativamente tanto a los trabajadores como a la economía. Se observó que la deuda había aumentado. La deuda es el combustible que mantiene en funcionamiento la máquina de financiarización.
El artículo concluye que existen estrategias más deseables para el gobierno o la economía en el largo plazo que la financiarización. No es coincidencia que el desarrollo de la financiarización se produjera simultáneamente con la caída de la manufactura, el ingreso de la clase media y la inversión de capital. Tampoco es coincidencia que durante el mismo período la riqueza se distribuyera a expensas de aquellos con la distribución de ingresos más baja, del 90%.
La financiarización consiste en realizar operaciones arriesgadas y maximizar el rendimiento de los activos netos. Esto beneficia a los accionistas de la empresa. No se tienen en cuenta los beneficios de aquellos aspectos de la economía que tienen el potencial de contribuir al crecimiento a largo plazo. Financiar la industria manufacturera o la economía podría ser un mejor plan a largo plazo.
Ventajas
- La financiarización ha provocado un fuerte aumento del número de puestos de trabajo disponibles en la industria financiera y se espera que esta tendencia continúe.
- Mayor dependencia de diversos intermediarios financieros.
- Mayor participación en los mercados de futuros. Incluyendo, entre otros, contratos de futuros sobre bonos, acciones, divisas y tipos de interés.
- En el proceso de financiarización, las ganancias se obtienen más a través de canales financieros que a través del comercio y la producción de bienes.
- Cuando el sector financiero goza de buena salud, puede contribuir a una distribución más equitativa de los fondos y los riesgos en toda la economía.
Preguntas frecuentes (FAQ)
Una disminución significativa del empleo es uno de los efectos secundarios de la financiarización. La financiarización distorsiona la asignación de recursos económicos y reduce el grado de interdependencia entre trabajo y capital. Como resultado, socava el contrato social que requiere que el capitalismo entregue ganancias a quienes poseen el capital y al mismo tiempo eleve el nivel de vida general de los ciudadanos.
La financiarización impacta tanto la macro como la microeconomía, ya que cambia la forma en que se forman y operan los mercados financieros e impacta el comportamiento corporativo y la política económica. La financiarización de la economía ha llevado a un crecimiento de los ingresos en el sector financiero mayor que en otras partes de la economía.
Los consumidores de productos básicos físicos pueden creer erróneamente que un aumento en los precios de los productos básicos debido a las entradas de capital de los inversores indica que a la economía le está yendo bien. En cambio, la demanda de materias primas por parte de los clientes aumenta temporalmente debido a las expectativas de una mayor actividad económica.
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